Президент России Владимир Путин дал правительству поручение подготовить предложения, направленные на снижение процентных ставок по долгосрочным кредитам. Это решение было принято по итогам совещания по экономическим вопросам, состоявшегося в апреле. Помощник президента Максим Орешкин подчеркнул, что доступность долгосрочного финансирования является ключевым фактором для роста ВВП страны. Эксперты, в свою очередь, анализируют эту инициативу с разных, порой неочевидных, сторон, рассматривая глубинные проблемы финансового рынка.
1. Вызов высоких ставок и поручение президента
Перечень поручений, утверждённый главой государства, был опубликован на сайте Кремля 18 мая. В документе правительству во главе с Михаилом Мишустиным предписано до 15 июня внести предложения по снижению стоимости долгосрочных кредитов и займов. При этом необходимо оценить, как структура государственных заимствований влияет на уровень этих ставок. Ранее помощник президента Максим Орешкин отмечал, что ставки, особенно по долгосрочным обязательствам, достигли чрезвычайно высокого уровня, что создаёт серьёзную проблему для экономики.
Орешкин привёл конкретный пример: при целевой инфляции в 4% доходность долгосрочных облигаций федерального займа (ОФЗ) около 11% означает реальную процентную ставку примерно в 7%. Такой высокий уровень во многом связан с потерей ликвидности на этом сегменте рынка после ухода ряда инвесторов. В этой ситуации Минфину предстоит пересмотреть подходы к долговой политике, чтобы создать условия для снижения долгосрочных ставок и оживления инвестиционного кредитования.
2. Необходимость очистки балансов и поддержки ключевых отраслей
По мнению Владимира Гамзы, председателя профильного совета Торгово-промышленной палаты, одна из коренных проблем заключается в накопленных за десятилетия кризисов «завалах» — неликвидных активах на балансах компаний и банков. Для покрытия расходов по обслуживанию этих обязательств бизнес вынужден закладывать дополнительные издержки в стоимость продукции и кредитов. Эксперт уверен, что только государство может системно решить эту проблему, помочь финансовым институтам очистить балансы и создать условия для долгосрочного инвестиционного кредитования по адекватным ставкам.
Николай Переславский из Института CMS подтверждает, что власти серьёзно озабочены перекосом на кредитном рынке и высокой доходностью длинных гособлигаций. Снижение долгосрочных ставок, по его мнению, особенно актуально для поддержки отраслей с длинным производственным циклом, таких как строительство и промышленность, которые критически зависят от доступных «длинных денег».
3. Защита граждан и этика на финансовом рынке
Высокие ставки бьют не только по бизнесу, но и по рядовым гражданам. Как отмечает член Экспертного совета по защите прав инвесторов Юлия Кузнецова, ипотека сегодня выдаётся под 8% и выше, что является тяжёлым бременем. При этом банки активно предлагают населению сложные продукты вроде инвестиционного страхования жизни, которые по сути являются долгосрочными и малопонятными «кредитами» в пользу финансовой организации, а не клиента.
Эксперты сходятся во мнении, что для реального снижения ставок необходимо уменьшить стоимость ресурсов для самих банков. Дмитрий Чухланцев из «Деловой России» считает, что ставки по кредитам для бизнеса можно снизить до рыночных 9-10%. Однако, как подчёркивает Юлия Кузнецова, помимо экономических мер необходима и трансформация банковской системы в сторону большей прозрачности и честности в отношениях с клиентами. Это включает в себя отказ от агрессивных продаж и полное информирование о всех рисках финансовых продуктов.
4. Длинные деньги как инвестиция в будущее
Развитие экономики и человеческого капитала напрямую зависит от доступности долгосрочных инвестиций. Руководитель коммуникационной группы «Влияние» Никита Донцов напоминает, что «длинные деньги» направляются не только в промышленные проекты, но и в образование, науку, здравоохранение. Ценность человеческого капитала нельзя измерять исключительно рыночными критериями, его развитие — это стратегическая задача государства. В конечном счёте, общий уровень доступности долгосрочного финансирования положительно коррелирует с развитием как экономики в целом, так и каждого гражданина в отдельности.
Обратите внимание: BMW запустит приложения на блокчейне для распределения вознаграждений клиентам.
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Президент поручил правительству представить предложения по снижению ставок по долгосрочным кредитам.