Новое масштабное исследование, охватывающее 90% выручки и капитализации американского фондового рынка, выявило тревожный дисбаланс. За последнее десятилетие (с 2011 по 2021 год) совокупная выручка крупнейших корпораций США, формирующих свыше 60 триллионов долларов капитализации, выросла всего на треть. При этом весь этот скромный рост обеспечили лишь три сектора, что ярко демонстрирует глубину спекулятивного пузыря и искажения в современной экономике.
В отличие от стандартных обзоров индекса S&P 500, данное исследование носит эксклюзивный характер и охватывает 725 компаний из примерно 4000 торгуемых, что соответствует критерию «90/90» (90% выручки и 90% капитализации). Учитывался только американский бизнес, без депозитарных расписок.
1. Архитекторы нового мира
Информационные технологии (инфотех), биотехнологии (биотех) и финансовые технологии (финтех) стали не только локомотивами роста, но и ключевыми архитекторами современных инфотрендов, политической повестки и социально-экономической политики. Именно эти сектора активно лоббировали меры, связанные с пандемией, такие как локдауны, что, в свою очередь, оправдывало бесконечное количественное смягчение (QE) и масштабные бюджетные стимулы. Их выручка удвоилась за 10 лет и выросла более чем в 1.5 раза за последние 5 лет, получив основной импульс с середины 2020 года.
2. Стагнация традиционной экономики
На противоположной стороне находится традиционная экономика, включающая промышленность, потребительский сектор, сырьевые и энергетические компании, транспорт и связь. Несмотря на экспоненциальный рост цен на сырье, её выручка за последние 10 лет практически не увеличилась в номинальном выражении, застыв на «плато» с потолком около 1.4 триллиона долларов в квартал. В реальном выражении, с учётом инфляции, происходит и вовсе агрессивное сокращение.
Анализ показывает, что ВЕСЬ рост выручки по всем секторам американской экономики, за единственным исключением оптово-розничной торговли, обеспечивается исключительно компаниями из сферы инфотеха, биотеха и финтеха.
Сектор торговли был выделен отдельно, чтобы избежать двойного или тройного учёта продукции при движении от производителя к конечному потребителю. Однако даже с учётом всех секторов общая картина радикально не меняется.
По сравнению с последним докризисным кварталом, совокупная выручка всех исследуемых компаний к третьему кварталу 2021 года выросла на 12% (или на 9.8% без учёта торговли).
Этот рост особенно показателен на фоне гигантского бюджетного дефицита (около 5 трлн долларов), сопоставимого по масштабам программе количественного смягчения (QE) ФРС, и инфляции, накопленный уровень которой за тот же период как раз приближается к 10%. Таким образом, номинальный рост экономики практически полностью «съедается» инфляцией и обеспечивается за счёт трёх «пузырных» секторов, в то время как традиционная экономика десятилетие пребывает в стагнации.
3. Методология исследования
Традиционная экономика в исследовании включает: Промышленный сектор, Потребительский сектор, Сырьевой сектор и энергетику, Транспорт и связь. По более детальной классификации: Коммерческие и коммунальные услуги, добыча полезных ископаемых, обрабатывающая промышленность, производство товаров длительного и недлительного пользования, промышленное производство и другие смежные области.Сектора роста (инфотех, биотех, финтех) объединяют: Здравоохранение, Медицинские технологии, общий сектор Технологий, Электронные технологии и Финансы.
Классификация отраслей проводилась через TradingView с последующей глубокой аналитической обработкой, интеграцией отчётности и визуализацией с использованием собственных методик.
В выборку вошли только компании, непрерывно публиковавшие финансовую отчётность с 2004 года по 3 квартал 2021 года, включая такие системообразующие, как Facebook и Tesla.
Часть информации будет продолжена в бесплатном доступе, а более детальные аналитические отчёты, включая данные по компаниям России, Европы, Японии и другим уникальным статистическим материалам, будут представлены в платном формате в следующем году.
P.S. Опубликованные сегодня данные по инфляции в США, вероятно, наглядно продемонстрируют, насколько ситуация вышла из-под контроля, пока центром управления полётами заправляют некомпетентные лица.
#политика #инфляция #новости #деньги #мировые новости #власть #ковидобесие
Больше интересных статей здесь: Новости.
Источник статьи: Коллапс. Инфляция.