На Петербургском международном экономическом форуме 2025 года (ПМЭФ) обсуждается состояние национальной экономики. Одним из фокусов форума является риск рецессии. Конечно, как это принято на форуме, не обошлось без красноречивой риторики и терминологии — «остывание или охлаждение». Действительно ли в нашей экономике такая ситуация?
Министр финансов Антон Силуанов твердо заявил, что да, есть, но после похолодания всегда следует потепление. Это дало повод председателю бюджетного комитета Госдумы Андрею Макарову пошутить: если бы Гидрометцентр еще и приписали к Минфину, насколько бы погода была лучше! Однако, как известно, в каждой шутке есть тонкая грань. Ведь климат и экономика сейчас достаточно точно рассчитаны с помощью компьютерных моделей.
Глава Минэкономразвития Максим Решетников убежден, что, судя по данным, мы лишь немного остываем, но все это лишь в «зеркале заднего вида». По текущим деловым настроениям и показателям мы уже находимся на грани перехода к ледяной рецессии. Все в будущем зависит от наших решений.
Глава Центробанка РФ Эльвира Набиуллина считает, что на самом деле все очень просто: охлаждение — выход из перегрева. Наша «экономика спроса» растет, а «экономика предложения» отстает, что приводит к избыточной инфляции.
Экономист Никита Масленников считает, что объективных признаков рецессии нет:
— В первом квартале ЦБ предполагал сезонное падение ВВП. Но Минэкономразвития эти данные не подтвердило. Если бы они говорили, что мы «на грани рецессии», то, может быть, господину Решетникову было бы полезно эти данные опубликовать. Но по нашей текущей динамике, по официальной статистике, ВВП за четыре месяца вырос на 1,4%, что не является рецессией.
Это замедление, но это не рецессия. Она не ушла в отрицательную зону, поэтому рецессией это назвать нельзя. Эльвира Набиуллина выразила это точнее, сказав, что в 2023 году и особенно в 2024 году экономика перегревается.
Наша экономика раньше имела это "мускулистое, рельефное, мускулистое" качество, как у бодибилдера на стероидах. Теперь это просто средний атлет. Да, некоторым это не нравится, они хотят роста на 2,5%. Но этого не будет.
Они начали критиковать центральный банк за медленное снижение ставок. Но центральный банк ответил четко: «Мы отслеживаем инфляцию». Господа, внесите свой вклад в борьбу с инфляцией.
Вы сами ввели льготные кредиты для бизнеса и льготную ипотеку, тем самым подогревая инфляцию - это факт. В прошлом году в результате этих мер объем денег в обращении увеличился на 20%. И Центробанк предлагает: давайте вместе охлаждать перегретую экономику.
Похоже, они начинают действовать. К их чести, правительство действовало вполне логично, сокращая льготные ипотечные кредиты и льготные кредиты для бизнеса. Однако претензии к центральному банку остаются — он недостаточно снижает ставки. И не может снижать ставки быстрее — инфляция высокая.
СП: Они также жаловались, что мы не инвестируем!
— Нет, виновата еще и инфляция. Когда инфляция достигнет 5-6%, начнутся инвестиции%.
Да, чтобы сохранить основу для будущего роста, нам нужны инвестиции, рост производительности и т д. Поэтому давайте сосредоточимся на проектах, которые хотя бы минимально поддерживают инвестиционную деятельность.
«СП»: Для этого у нас есть проект «Технологический суверенитет», а также налоговые льготы.
- Да, Макаров сказал Силуанову: какие льготы эффективны, а какие нет? Кто знает, на что мы тратим деньги! Говорят, что это делается для «стимулирования инвестиций».
СП: Что ему ответил министр финансов?
— Через несколько недель они представят свои предложения. А пока мы будем стимулировать экономику с помощью государственных программ и существующих инструментов.
Обратите внимание: Борьба госудаственников с либералами за ФГУПы.
Есть еще так называемый «Федеральный инвестиционный налоговый кредит на прибыль» — 150 миллиардов на человека. Хоть стимул и небольшой, но он есть — и его надо использовать!За пять месяцев компании получили... 2,6 млрд. Вопрос в том, почему компании не пользуются этими возможностями? Оказывается, правительство еще не до конца разъяснило, какие проекты получат поддержку технологического суверенитета. Принцип понятен, но просто дайте нам список компаний, и мы их поддержим. Пожалуйста, скажите, кто они? Где адрес, пароль и местонахождение?
Если неясно, какие проекты следует поддерживать, центральный банк не начнет инвестировать. Центральный банк также не может давать банкам указаний по каким проектам сокращать размер дисконтов по обязательным резервам или ослаблять строгость стандартов клиентского риска.
Пока все строится на этой основе. Дискуссии на Петербургском форуме показали, что координация действий правительства и центрального банка еще не полностью налажена.
СП: Они также говорили об «экономике предложения» — они это помнят. Но экономика предложения, похоже, хорошо работала при Рональде Рейгане? Хочет ли наш президент повторить эту теорию в эту новую эпоху?
— Экономика предложения, в нашем понимании, это импортозамещение, освоение новых рынков (в том числе зарубежных). Это проекты технологического суверенитета. Это инвестиции, рост производительности труда, инвестиции в человеческий капитал.
Предположим, что сегодня мы сталкиваемся с нехваткой рабочей силы, сложной ситуацией на рынке труда и потребностью в больших ресурсах.
Это значит, что нам нужно переобучить, нам нужно перепозиционировать производительность, нам нужно переобучить их. Это тоже инвестиции. К сожалению, когда мы обычно говорим об инвестициях, мы имеем в виду только оборудование, технологии, искусственный интеллект и т д. Но инвестиции также включают людей.
Он должен научиться управлять новыми машинами и использовать цифровые технологии. Человек — это тоже экономика. Поэтому у нас всегда достаточно предложения, что создает основу для инфляции. Собственно, об этом и шла речь на заседании Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ), считает эксперт…
Экономика предложения часто замедляется дорогим финансированием и сложной внешней средой. Она работает целенаправленно, во многом благодаря государственной поддержке.
Экономическая сфера не подает четкого сигнала: «кризис» или «все хорошо». То есть ни то, ни другое. Но в оценке — сдержанный реализм — экономика остыла. Риск рецессии есть, но пока он не фатален. «Все зависит от решений». Старая модель роста исчерпала себя, а новой нет. Люди ищут компромисс между эволюцией и инновациями.
С одной стороны, звучат призывы к настойчивости, структурным усилиям, тонкой настройке, но без резких движений.
С другой стороны, они говорят о решительных действиях. Они говорят, что для того, чтобы экономика продолжала развиваться, нужно не шагать вперед, а делать шаг вверх! На более высокий технологический и организационный уровень. Ведь уже начался новый цикл инвестиций в АПК, инвестиции получил внутренний туризм, а после этого по всей стране засияло самое разнообразное «Золотое кольцо».
В-третьих, нам следует реализовать национальные проекты технологического лидерства, такие как «Новые материалы и химия», «Производственные материалы и автоматизация», «Новые ядерные и энергетические технологии», «Поддержка транспортной мобильности», «Системы беспилотных летательных аппаратов», «Технологическая поддержка продовольственной безопасности», «Новые технологии здравоохранения», «Экономика данных и цифровая трансформация страны».
Но их реализация была встречена жесткой денежной политикой. Фактически они попали в «заговор внутренних и внешних врагов» — и они были виновниками всего этого. Поэтому наш путь в будущее, к долгосрочной технологической модернизации и сильному внутреннему рынку явно не будет гладким.
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Никита Масленников: Кому-то хочется 2,5 процента роста, но их не будет.