Впервые более чем за десять лет, по данным агентства Reuters и аналитической компании Refinitiv Lipper, глобальные фонды, инвестирующие по принципам ESG (экологическое, социальное и корпоративное управление), зафиксировали чистый отток капитала. За первые одиннадцать месяцев 2022 года инвесторы вывели из них на $13,2 млрд больше, чем вложили. Подобная ситуация последний раз наблюдалась в далеком 2011 году.
1. Причины отставания в доходности
Эти фонды, которые отбирают акции и облигации, уделяя особое внимание экологическим, социальным и управленческим критериям, впервые за пять лет показали более низкую рентабельность по сравнению с традиционными фондами, не придерживающимися принципов устойчивого развития. К концу ноября 2022 года фонды акций ESG потеряли в стоимости 18%, в то время как их «менее ответственные» аналоги упали лишь на 15,8%. Ключевой причиной такого разрыва стал резкий рост сектора ископаемого топлива, акции которого обычно исключаются из ESG-портфелей, на фоне падения многих других отраслей.
2. Сложный год для устойчивых инвестиций
Ситуацию усугубил спад на рынке так называемых «тематических» облигаций — зеленых, социальных и других, призванных финансировать проекты в области устойчивого развития. По состоянию на 12 декабря 2022 года было выпущено 1649 таких облигаций, что значительно меньше 1885 годом ранее. Объем привлеченных средств также сократился почти на треть — с $996,9 млрд до $733,8 млрд. В совокупности это сделало 2022 год крайне сложным для всего сектора ответственных инвестиций.
Обратите внимание: Кстати о митингах на фондовом рынке Стив Селенгут,.
3. Сравнение масштабов оттока
Совокупная стоимость активов (чистые активы) ESG-фондов сократилась за год на 29%. Для сравнения, у традиционных фондов это снижение составило 21%. В обоих случаях негативную динамику вызвали два фактора: вывод средств инвесторами и общее падение стоимости ценных бумаг на рынках. Однако важно отметить, что традиционные фонды по-прежнему управляют гораздо большими капиталами. Поэтому в абсолютном выражении их отток оказался колоссальным — $420 млрд за те же одиннадцать месяцев, что значительно превышает потери ESG-сегмента.
Больше интересных статей здесь: Экономика.