Добрый день, дорогие друзья и гости канала «Investeringsvenn"!
В этой статье я поделюсь с вами своими мыслями о дальнейших перспективах ценных бумаг «Норильского никеля». Поэтому в этой статье я постараюсь выделить сильные и слабые стороны компании, которые отразятся на цене акций, а также описать свое видение стоимости акций этого эмитента.
Что ж, предлагаю начать.
👉Почему стоит присмотреться к покупке бумаг Норникеля
✅Во-первых, по итогам 2 квартала 2022 года рыночные цены на продукцию оказались ниже ожидаемых, но это было полностью компенсировано продажами товаров по мере восстановления цепочек поставок. Менеджмент «Норильского никеля» не отказался от своих прогнозов по объемам производства, поэтому объем продаж продолжит компенсировать снижение цен на продукцию в 1 квартале 2023 года.
✅Во-вторых, «Норильский никель» — уникальная компания, чрезвычайно конкурентоспособная на мировой арене, и без продукции глобальный бизнес может существенно замедлиться. Компания добывает и продает никель, родий, платину и палладий. Некоторые из этих металлов необходимы для производства электромобилей, которые только начинают набирать популярность во всем мире. Это означает, что рынок электромобилей будет расти еще быстрее, что сделает бизнес «Норникеля» востребованным.
👉Факторы, из-за которых акции Норникеля могут пойти вниз
О хорошем мы поговорили, а теперь коснемся и отрицательной стороны компании. Вот несколько негативных моментов в компании:
❌ Во-первых, оказывается, что результаты компании подлежат корректировке практически по всем параметрам.
Обратите внимание: Эксперты: экономика КНР обгонит США на пять лет раньше прогноза.
Мы говорили, что снижение цен компенсирует объем продаж, но рост себестоимости и рост финансовых затрат никто не отменял. Это, несомненно, повлияет на результат компании в 2022 году не в лучшую сторону.❌Во-вторых, одним из важнейших негативных факторов для акций «Норникеля» является резкий рост капитальных затрат, который продлится до 2024 года включительно. За это время на капитальные вложения будет выделено и потрачено около 1 трлн руб. Например, в 2022 году на капвложения планировалось потратить 250 миллиардов!
Получается, что введение обновленной дивидендной политики, в результате которой будет направлено 100% свободного денежного потока, будет логичным вариантом недопущения роста долговой нагрузки, но в этом случае по результатам в 2022 и 2023 годах такие дивидендные выплаты будут очень скромными.
❌В-третьих, капитальные затраты в размере 1 трлн рублей запланированы на обновление основных фондов, логистику, социальные проекты и модернизацию шахт. К сожалению, что-то мне подсказывает, что новых возможностей для роста бизнеса это не даст.
👉Выводы и заключение
На мой взгляд, помимо всех текущих проблемных мест «Норильского никеля», компания продолжает вести очень эффективный бизнес, а акции компании при текущей цене 15 000 рублей становятся все более привлекательными в глазах финансовых аналитиков.
Понятно, что бизнес компании будет восстанавливаться и восстанавливаться вместе с восстановлением мировой экономики. Открытие Китая уже дало толчок к росту мирового экономического цикла.
Отдельно отмечу, что рентабельность бизнеса «Норильского никеля» позволяет ему пережить практически любой кризис на рынке цветных металлов.
Смею предположить, что для меня справедливая цена акций «Норильского никеля» на данный момент находится где-то в диапазоне 20–21 000 рублей, что предполагает потенциал роста к справедливой стоимости в 33–40%.
Материал не является инвестиционной рекомендацией!
Спасибо за Ваше внимание!
Друзья, если материал был вам полезен, не забудьте поставить палец вверх (👍) под этой статьей, этим вы помогаете мне в развитии канала. Большое спасибо!🤝
Не забудьте подписаться на мой канал, чтобы не пропустить новые материалы!
📌Друзья, вы согласны с мнением автора о Норникеле? Рассматриваете ли вы акции компании для покупки в портфель?
Искренне,
Инвестиционный друг
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: ПАО "ГМК "Норникель": прогноз по акциям на 2023 год.