1. Регулятор борется с избытком ликвидности
С первого дня лета Банк России вводит более строгие правила по формированию резервов для кредитных организаций, включая банки с универсальной лицензией и небанковские структуры. Эта мера направлена на сокращение структурного профицита ликвидности в финансовой системе, когда у банков накапливается избыток средств, которые они размещают в ЦБ. Подобные шаги также могут помочь сдержать потенциальный рост инфляции, который вызывает опасения у регулятора.
2. Новые значения нормативов
Изменения коснутся нескольких видов обязательств. Для банков с универсальной лицензией и небанковских кредитных организаций общий коэффициент резервирования вырастет на 0,5 процентного пункта, достигнув 4,5% вместо ранее запланированных 5%. По рублевым обязательствам увеличение также составит 0,5 п.п. — до 6,0%. Наиболее существенный рост ждет обязательства в валютах недружественных стран — норматив поднимется на 1 п.п. до 8,5%. Для валют дружественных стран повышение будет более умеренным.
3. Возврат к докризисным нормам
Данное решение завершает процесс восстановления регуляторных требований, анонсированный ЦБ еще в июле 2022 года. Механизм обязательного резервирования является классическим инструментом денежно-кредитной политики: когда клиент вносит средства в банк, определенный процент от этой суммы должен быть переведен на специальный счет в центральном банке. Изменяя размер этого процента, регулятор может косвенно влиять на объем кредитов, которые банки могут выдавать экономике.
Напомним, что в марте прошлого года, в разгар банковской паники, Банк России в экстренном порядке значительно снизил нормативы обязательных резервов (НОР), чтобы поддержать ликвидность сектора. Постепенное повышение началось в июле 2022 года и теперь выходит на финишную прямую.
4. Мнения экспертов: цели и последствия
По словам Константина Бородулина из НРА, текущие меры направлены на регулирование профицита ликвидности и поддержку процесса дедолларизации банковской системы. После рекордного дефицита ликвидности в марте ситуация стабилизировалась, и к концу мая 2023 года в системе снова наблюдается профицит.
Аналитик Игорь Додонов («Финам») рассматривает это как шаг к нормализации регулирования. После кризиса ЦБ ослабил требования, чтобы помочь банкам, а теперь, когда ситуация улучшилась, происходит возврат к прежним, более строгим правилам, что позволит кредитным организациям восстановить «подушку безопасности».
Юрий Беликов («Эксперт РА») обращает внимание на дифференциацию нормативов по валютам, введенную в апреле 2023 года. Более высокие требования к резервам в валютах недружественных стран стимулируют банки избавляться от долларов и евро. При этом для дружественных валют, например, юаня, нормативы все равно остаются выше, чем для рубля.
Обратите внимание: О положении России в мировой экономике.
5. Влияние на рынок и кредитование
Эксперты по-разному оценивают возможные последствия. Игорь Додонов полагает, что повышение норм резервирования приведет к оттоку части ликвидности с рынка, что может снизить способность банков к долгосрочному кредитованию и оказать повышательное давление на процентные ставки по кредитам. Это также может замедлить рост денежной массы и оказать сдерживающее влияние на инфляцию. Тем не менее, он считает, что общее влияние на кредитование будет умеренным.
Юрий Беликов придерживается иной точки зрения. По его мнению, сами по себе изменения нормативов ОР не являются ключевым фактором, влияющим на ставки и объемы кредитования. Гораздо большее значение имеют такие фундаментальные факторы, как платежеспособный спрос на заемные средства, стоимость фондирования для банков и общие темпы экономического роста. Сокращение спроса и рост издержек могут оказать более существенное сдерживающее влияние на кредитную активность в краткосрочной перспективе.
6. Долгосрочные изменения в предоставлении ликвидности
В дополнение к ужесточению резервных требований, Банк России анонсировал изменения в механизме предоставления ликвидности банкам, которые вступят в силу с ноября 2023 года. Согласно новым правилам, ЦБ будет предоставлять средства только на срок до 180 дней. На данный момент банки привлекли от регулятора на более длительные сроки около 262 млрд рублей, и им предстоит адаптироваться к новым условиям.
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: С начала июня Банк России повысит нормативы резервирования обязательств для банков и небанковских кредитных организаций.