После кратковременной паузы, последовавшей за резким скачком, цены на нефть с 13 июня вновь демонстрируют рост, хотя и более умеренными темпами.
Торги 13 июня ознаменовались значительным подорожанием «черного золота» более чем на 3%. Этот всплеск был спровоцирован несколькими важными событиями: снижением ключевой процентной ставки Народным банком Китая, а также сообщением агентства Bloomberg о планах администрации США пополнить стратегический нефтяной резерв (SPR) на 12 миллионов баррелей в текущем году.
Последовавшая за этим попытка ценовой коррекции не увенчалась успехом. Утром 14 августа котировки фьючерсов на нефть марки Brent с поставкой в августе на 8:10 по московскому времени достигли отметки в $74,45 за баррель, что на 0,22% выше уровня закрытия предыдущей торговой сессии. Цена на нефть марки WTI с поставкой в июле также продемонстрировала рост на 0,12%, до $69,5 за баррель.
Кратковременное давление на рынок оказала статистика из США, показавшая неожиданный рост коммерческих запасов сырой нефти на 1,024 млн баррелей за прошлую неделю. Этот результат контрастировал с ожиданиями аналитиков, прогнозировавших снижение на 1,29 млн баррелей, и предыдущим сокращением на 1,71 млн баррелей. Данные усилили опасения участников рынка относительно возможного ослабления спроса.
В настоящее время, как отмечает Финмаркет, основное внимание инвесторов приковано к заседанию Федеральной резервной системы США. Ожидается, что заметное замедление инфляции позволит ФРС приостановить цикл ужесточения монетарной политики и оставить базовую ставку без изменений в диапазоне 5-5,25% по итогам встречи 13-14 июня. На этом фоне рынок вновь вернулся к теме стимулирующих мер в Китае, которые стали драйвером роста накануне. Напомним, что НБК снизил ставку по семидневным операциям репо с 2% до 1,9%.
«Стремление Китая к новым стимулам оказывает поддержку рынку нефти», — прокомментировал аналитик Schneider Electric Робби Фрейзер. — «Снижение ключевых ставок центральным банком вселяет надежду на то, что смягчение политики может привести к более устойчивому экономическому росту в этом году.»
1. Динамика российского экспорта остается сильной
По мнению Игоря Галактионова, эксперта БКС Мир Инвестиции, нефть демонстрирует повышенную волатильность на фоне высокой неопределенности в прогнозах спроса на 2023-2024 годы. С начала года рынок систематически недооценивает потенциал дальнейшего повышения ставок в мире и сопутствующие риски для экономического роста и потребления энергоносителей. Любые новости на эту тему мгновенно отражаются на динамике котировок.
Эксперт отмечает, что нефть марки Brent на протяжении последнего месяца торгуется в четком боковом коридоре в диапазоне $71,5-78 за баррель. Во вторник началось движение вверх от нижней границы этого диапазона. При этом уровень поддержки в $71,5 уже проверялся четыре раза, а интервалы между тестированиями сокращаются. Галактионов полагает, что на этот раз цены могут не дойти до верхней границы в $78 и развернуться раньше, с риском снижения к отметке $70 за баррель.
Ключевым событием недели станет заседание ФРС США, где интриги по поводу ставки практически нет, однако большой интерес представляют прогнозы регулятора и тональность его заявления, указывает аналитик. На втором плане — обновленные прогнозы от ОПЕК и Международного энергетического агентства (МЭА), которые в последние месяцы не оказывали существенного влияния на рынок.
Обратите внимание: Экономическое обоснование обречённости Российской импении.
ОПЕК не меняла свои прогнозы уже четыре месяца подряд, а оценки МЭА часто запаздывают».Динамика российского нефтяного экспорта, по словам Галактионова, остается устойчивой, а дисконт нефти Urals к Brent сокращается, что положительно сказывается на бюджетных доходах. Однако среднемесячный уровень цен на Brent демонстрирует тенденцию к снижению, что несет в себе определенные риски. Эти риски ярко выражены в динамике курса рубля, который на этой неделе обновил годовые минимумы по отношению к евро и доллару.
Курс российской валюты выглядит несколько заниженным, но с учетом повышенной волатильности и динамики валютных поступлений в страну это не вызывает особого удивления. Вероятно, в ближайшее время сохранится широкий диапазон колебаний валютных пар.
2. Трейдеры клюнули, а сделка не подтвердилась
Как отмечает Николай Вавилов, эксперт отдела стратегических исследований Total Research, всю прошлую неделю нефть марки WTI корректировалась вниз от уровня $75 за баррель, пробив локальные нижние границы торгового диапазона. Это произошло, несмотря на заявление наследного принца Саудовской Аравии о дополнительном одностороннем сокращении добычи на 1 млн баррелей в сутки с июля, что в сумме с предыдущими ограничениями ОПЕК+ доводит общее сокращение поставок из королевства до 2,5 млн баррелей в сутки с октября.
На момент анализа цена WTI составляла $68,34 за баррель, опустившись ниже важного уровня поддержки. Котировки Brent потеряли около 4% и торговались вблизи $74,23, приближаясь к полуторагодичному минимуму. Вавилов выделяет несколько причин такого давления.
Падение произошло на фоне слабых сигналов о замедлении инфляции, которые могли бы убедить центробанки остановить цикл повышения ставок. Хотя на заседании ФРС 14 июня повышения не ожидается, оно остается вероятным в июле. Кроме того, крупный инвестиционный банк Goldman Sachs пересмотрел свой прогноз по Brent на конец 2023 года в сторону снижения — с $95 до $86 за баррель, что также оказало давление на рынок.
«Следует отметить, — говорит Вавилов, — что этот инвестиционный банк является одним из ключевых поставщиков аналитики для глобальных инвесторов. Его прогнозам на нефтяном рынке доверяют как частные лица, так и управляющие крупными фондами. Однако основной причиной падения на этой неделе стало заявление верховного лидера Ирана о том, что его страна не возражает против возобновления ядерной сделки с Западом при условии сохранения своей ядерной инфраструктуры».
Участники рынка опасались, что снятие санкций с Ирана может привести к резкому увеличению предложения нефти и обвалу цен. Хотя США и Иран официально не подтвердили достижение соглашения, позиции трейдеров к тому времени уже были скорректированы. Одновременно министерство энергетики США объявило о планах закупить 6 млн баррелей для пополнения стратегического резерва. С учетом всех факторов Николай Вавилов ожидает, что фьючерсы на WTI на этой неделе будут колебаться в диапазоне $67-75 за баррель.
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: После попытки скорректироваться вслед за резким ростом, «черное золото» с 13 июня снова дорожает, хотя и не слишком высокими темпами.