25 июня 2023, 13:24 Российские банки в 2023 году демонстрируют впечатляющее восстановление и могут приблизиться к рекордным финансовым показателям 2021 года. Основными драйверами роста стали значительный разрыв между ставками по кредитам и депозитам, а также доминирующее положение крупнейших игроков на рынке.
После потрясений 2022 года банковский сектор России не только стабилизировался, но и вышел на траекторию стремительного роста прибыли. По оценкам аналитиков «Финама», совокупная чистая прибыль сектора за первые четыре месяца 2023 года достигла 1,1 трлн рублей, что многократно превышает результат всего предыдущего года. Прогноз на годовой итог оптимистичен: ожидается, что банки заработают от 2,1 до 2,3 трлн рублей при рентабельности собственного капитала (ROE) в диапазоне 17–18%. Банк России также пересмотрел свои ожидания в сторону повышения, прогнозируя прибыль свыше 2 трлн рублей. Таким образом, сектор вплотную приближается к историческому максимуму в 2,36 трлн рублей, установленному в 2021 году.
1. Роль государственной поддержки в восстановлении
Показатели рентабельности капитала и активов банков сегодня находятся на докризисном уровне, а в некоторых случаях даже превышают его.
Ключевой игрок, Сбербанк, постепенно наращивает эффективность. Аналитики ИБ Синара прогнозируют, что к концу года его ROE может составить 22%, приблизившись к уровню 2021 года (23,4%). Аналогичная динамика наблюдается и по рентабельности активов. Некоторые банки, такие как банк «Санкт-Петербург», сумели показать выдающуюся прибыльность в 2022 году (ROE более 38%), воспользовавшись ситуацией, сложившейся после введения санкций против крупнейших кредитных организаций.
Холдинг TCS Group (Тинькофф Банк) также демонстрирует восстановление, хотя его рентабельность капитала пока не вернулась к пиковым значениям 2021 года. Для ВТБ, наиболее пострадавшего от западных ограничений, худшее, судя по всему, позади. Банк показывает резкий рост прибыли, а его руководство заявляет о возможности достичь рекордного результата в 400 млрд рублей по итогам 2023 года, чему способствовали дополнительные эмиссии акций.
Важную роль в стабилизации сектора в прошлом году сыграли регуляторные послабления со стороны Банка России, включая отсрочку формирования резервов и фиксацию курса для сглаживания валютных шоков. Как отмечает Павел Самиев из агентства «БизнесДром», эти меры выполнили свою задачу, и в 2023 году банки вернулись к нормальной работе, а пессимистичные сценарии с массовыми списаниями проблемных кредитов не реализовались.
2. Аномально высокая процентная маржа
Основу доходов банков по-прежнему составляют проценты по кредитам и комиссии. В 2023 году рост обеспечивается за счет оживления кредитования во всех сегментах и, что особенно важно, за счет рекордно высокой разницы между ставками по выданным кредитам и привлеченным депозитам.
Ипотечное кредитование в апреле-мае росло темпами, сопоставимыми с докризисным 2021 годом. Ожидается, что объем выданной ипотеки в 2023 году может достичь 6 трлн рублей. Потребительское кредитование также ускоряется, компенсируя сдержанность периода пандемии. При этом кредитование бизнеса, хотя и замедлилось, продолжает расти.
Наиболее заметен разрыв в ставках на рынке потребительских кредитов. В апреле 2023 года средняя ставка по таким кредитам составляла около 19,4%, в то время как по депозитам до года — менее 6%. Разница в 13-14 процентных пунктов является аномально высокой по международным меркам. Для сравнения, в европейских банках, таких как французский Societe Generale или чешский Raiffeisen, этот спред обычно не превышает 2-5 п.п. Близкая к российской ситуация наблюдается лишь в США, где банки также получают высокий доход от кредитных карт.
Средневзвешенная стоимость фондирования для российских банков остается комфортно низкой — около 4,5-4,7%, что связано с большой долей бесплатных средств на расчетных счетах. В результате чистая процентная маржа (разница между доходом от активов и расходом по пассивам) всего сектора по итогам первого квартала 2023 года составила 4,6%. Это существенно выше, чем у европейских (0,5-1,1%) и даже американских банков (около 3%).
3. Лидер рынка: доминирующая позиция Сбербанка
Особого внимания заслуживают финансовые результаты Сбербанка, который, по прогнозам, может заработать в 2023 году около 1,3 трлн рублей — более половины совокупной прибыли всего банковского сектора. Банк демонстрирует высокие темпы роста как розничного, так и корпоративного кредитования.
Сбербанк извлекает выгоду из своего масштаба и исторически сложившейся клиентской базы, что позволяет ему минимизировать стоимость привлечения средств. Как крупнейший оператор расчетных счетов, в том числе для государственных средств, банк имеет доступ к дешевым пассивам. При этом ставки по его кредитным продуктам (ипотека, потребительские кредиты, кредитные карты) остаются высокими, формируя широкую маржу. Ожидается, что чистая процентная маржа Сбербанка по итогам года составит 5,3–5,5%.
Интересно, что доминирующее положение крупнейших банков с госучастием проявляется и на рынке госдолга. Они не спешат скупать облигации федерального займа (ОФЗ) по низким ставкам, что, по мнению экспертов, косвенно вынуждает Минфин размещать новые выпуски под более высокий процент (до 11%). Таким образом, банки получают возможность размещать дешевые пассивы в высокодоходные и надежные государственные бумаги.
4. Банковский сектор и реальная экономика: вопрос баланса
Прибыль банковского сектора России в 2023 году может составить около 1,5% ВВП, что соответствует общемировым тенденциям. Однако сверхвысокая рентабельность кредитных организаций вызывает вопросы об их роли в экономике.
Эксперты указывают на растущий разрыв между финансовым сектором, живущим в краткосрочной перспективе и извлекающим прибыль из спекуляций и маржи, и реальной экономикой производства и потребления. Высокие доходы банков могут оборачиваться дополнительными издержками для других отраслей, например, для строительства и недвижимости, которые вынуждены платить по завышенным кредитным ставкам.
Существуют разные взгляды на регулирование этой ситуации. Одни предлагают использовать китайский опыт, где государственные банки целенаправленно поддерживают экономику через льготное кредитование. Другие полагаются на рыночные механизмы, считая, что маржа естественным образом снизится по мере нормализации рисков и конкуренции.
Однако в краткосрочной перспективе давление на маржу может даже усилиться. Банк России рассматривает возможность повышения ключевой ставки. Исторически в начале такого цикла кредитные ставки растут быстрее депозитных, что может временно поддержать или даже увеличить прибыльность банковского бизнеса.
Вопрос о введении специального налога на сверхдоходы банков, особенно пользующихся государственной поддержкой, остается дискуссионным. Пока же банковский сектор России, оправившись от шока 2022 года, демонстрирует финансовые результаты, которые ставят его в один ряд с наиболее прибыльными отраслями экономики.
Обратите внимание: Цифровая трансформация в нефтегазовом секторе на примере "Газпром нефть".
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Банковский сектор в 2023 году может достигнуть прибыли, близкой к рекордным показателям 2021-го.