Проблема высокой инфляции сохраняется в ключевых странах еврозоны, включая крупнейшую экономику региона — Германию.
Европейский центральный банк (ЕЦБ) с высокой долей вероятности продолжит ужесточение монетарной политики и повысит ключевую процентную ставку на своем заседании в июле. Это решение ожидается на фоне противоречивых данных по инфляции. Согласно опубликованным Евростатом данным, общий уровень инфляции в еврозоне в июне снизился до 5.5%, что является минимальным показателем за последние 16 месяцев. Однако более тревожным сигналом для регулятора стал рост базовой инфляции (исключающей волатильные цены на энергоносители и продукты питания), которая в июне составила 5.4%.
1. Реакция руководства ЕЦБ
Руководство ЕЦБ во Франкфурте-на-Майне, готовясь отметить год с начала цикла повышения ставок, демонстрирует решимость в борьбе с инфляцией. Вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос заявил, что очередное повышение ставок можно считать решенным вопросом. Президент ЕЦБ Кристин Лагард, выступая 27 июня, подчеркнула важность возвращения инфляции к целевому уровню в 2%: «Хотя сейчас мы не наблюдаем спирали "зарплаты-цены", чем дольше инфляция остается повышенной, тем выше становятся риски. Мы должны со временем снизить инфляцию до целевого уровня».
2. Реакция рынков и ситуация в странах
Рынки облигаций еврозоны отреагировали на новость о росте базовой инфляции кратковременным снижением доходностей, однако к концу дня тенденция развернулась. Доходность 10-летних гособлигаций завершила торговую сессию на уровне 2.44%, что на 3 базисных пункта выше, чем днем ранее.
Ситуация с инфляцией в странах еврозоны остается неоднородной. В Испании инфляция уже опустилась ниже целевого уровня ЕЦБ и составила 2%.
Обратите внимание: Россияне вновь стали рекордно экономить: "копейка рубль бережёт".
В то же время во Франции, Италии, Нидерландах и ряде других государств инфляция по-прежнему существенно превышает 2%. Особое беспокойство вызывает Германия, где в июне инфляция ускорилась до 6.8%, что значительно выше среднеевропейского показателя. Отчасти этот рост связан с истечением срока действия государственных программ льготных билетов на общественный транспорт, введенных в прошлом году.3. Новые драйверы роста цен и прогнозы по ставкам
Эксперты отмечают смену основных факторов, подпитывающих инфляцию. Если ранее это были последствия пандемии и геополитический кризис, то теперь ключевую роль играют сильный потребительский спрос в сфере туризма и услуг, а также ускоренный рост заработных плат, призванный компенсировать населению потерю реальных доходов.
Такое поведение инфляции усложняет задачу для европейских политиков, поддержавших агрессивный курс Кристин Лагард, которая за год подняла ставки на 400 базисных пунктов. На недавнем форуме в Синтре (Португалия) высокопоставленные чиновники ЕЦБ заявили, что для приостановки цикла повышений необходимо явное замедление инфляции. Ожидается, что после июльского повышения ставка достигнет уровня в 4%. По мнению аналитиков ЕЦБ, после достижения пика ставка будет оставаться на высоком плато в течение длительного времени, и только затем начнется ее постепенное снижение.
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Скорее всего в июле главный европейский банк (ЕЦБ) вновь поднимет учетную ставку.