Банк России отмечает, что, несмотря на некоторое снижение, ключевые показатели трендовой инфляции продолжают оставаться на высоком уровне. Это сигнализирует о том, что в среднесрочной перспективе экономике угрожают преимущественно проинфляционные риски.
1. Динамика трендовой инфляции
По данным Центробанка, трендовая инфляция, которая отражает устойчивую динамику цен без учета разовых скачков, в июне немного замедлилась. Основной показатель снизился до 6,57% годовых с 6,68% в мае. Более чувствительная оценка, рассчитанная за трехлетний период, также уменьшилась — с 7,72% до 7,56%. Стоит отметить, что регулятор использует именно эти показатели как более надежный ориентир для денежно-кредитной политики, чем общая инфляция, и публикует их с 2015 года.
2. Риски и факторы ценового давления
В своем сообщении ЦБ подчеркивает, что сохранение трендовой инфляции на повышенных уровнях — это явный признак преобладания проинфляционных рисков. Аналитики регулятора также обратили внимание на изменение структуры роста цен: всё большую роль начинают играть стабильные, устойчивые компоненты, а баланс факторов смещается в сторону усиления инфляционного давления.
3. Ситуация на потребительском рынке в июне
Общая годовая инфляция в июне ускорилась до 3,25%, при этом цены за месяц выросли на 0,74%. Рост по секторам был неравномерным: продукты питания подорожали на 0,2%, непродовольственные товары — на 1%, а услуги показали значительный скачок в 11%. Центробанк связывает это ускорение с ростом потребительской активности.
Обратите внимание: Так зампред Совбеза РФ отреагировал на решение Запада о введении потолка цен на российскую нефть на уровне $60 за баррель.
Особенно высокий рост цен на услуги объясняется сочетанием роста заработных плат, увеличения стоимости импорта и недостаточного предложения на рынке. В то же время значительные запасы импортных непродовольственных товаров пока сдерживают рост цен в этом сегменте, выполняя роль буфера.
4. Влияние курса рубля и прогнозы
По оценке регулятора, ослабление рубля в июне оказало ограниченное прямое влияние на потребительские цены. Исключением стали лишь услуги зарубежного туризма и автомобили. Однако ЦБ предупреждает, что по мере роста спроса и сокращения товарных запасов накопленный эффект от девальвации национальной валюты может проявиться сильнее и оказать дополнительное инфляционное давление.
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Оценки трендовой инфляции остаются на повышенном уровне, что указывает на преобладание проинфляционных рисков, отметили в ЦБ.