Ситуация на валютном рынке характеризуется неустойчивым балансом. Участники торгов ожидают краткосрочного укрепления рубля, за которым, вероятно, последует новый виток ослабления. В то же время прогнозы по фондовому рынку выглядят более определенными.
1. Ключевой уровень 92,5
Торги в понедельник прошли относительно спокойно, с незначительными колебаниями котировок, но при этом на стабильно высоких объемах. По итогам сессии курс доллара к рублю незначительно снизился, составив 93,655 руб. за доллар.
На первый взгляд, такая пауза после активного роста доллара на прошлой неделе выглядит логично и дает участникам рынка время для переоценки позиций. Однако высокие объемы торгов сигнализируют о сохраняющемся спросе на иностранную валюту, в то время как ее приток в страну остается ограниченным.
В ближайшие дни рубль может получить временную поддержку от экспортеров, которым нужны рубли для уплаты налогов. Некоторые аналитики не исключают укрепления российской валюты до уровня 90 рублей за доллар и ниже. Однако серьезно рассчитывать на это не стоит: экспортеры уже активно продавали валюту на прошлой неделе и, вероятно, накопили достаточный рублевый резерв для налоговых платежей. Ближе к концу месяца давление на рубль, скорее всего, возобновится.
«С точки зрения экономики, справедливый курс доллара, вероятно, находится в районе 100 рублей или даже выше, учитывая необходимость финансирования значительного бюджетного дефицита», — отмечает эксперт «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин.
В техническом плане внимание трейдеров приковано к уровню 92,5 рубля за доллар, который трижды на прошлой неделе останавливал укрепление рубля. Пока эта отметка не тестировалась. Ожидается, что ее пробитие может произойти в ближайшие дни и спровоцировать ускорение роста рубля, так как спекулянты активизируют покупки, а экспортеры увеличат продажи валюты, опасаясь дальнейшего удешевления доллара.
2. Рынок акций в поисках новых стимулов
Фондовый рынок в понедельник традиционно открылся ростом на фоне ослабления рубля и подорожания нефти. Однако динамика сошла на нет после обеда, когда рубль укрепился, а нефть немного подешевела. Индекс Мосбиржи перешел в боковое движение, а по многим бумагам инвесторы начали фиксировать прибыль.
Среди лидеров падения — акции «Алросы», потерявшие 2,3%.
Обратите внимание: Кстати о митингах на фондовом рынке Стив Селенгут,.
Интерес к ним в среднесрочной перспективе ограничен из-за падения мировых цен на алмазы и скромных дивидендных ожиданий. Аналитики прогнозируют дивидендную доходность на уровне 4-5%, что ниже, чем по банковским вкладам.Скорректировались и другие бумаги, показавшие ранее сильный рост: Банк «Санкт-Петербург» (-1%) и Московская биржа (незначительное снижение после роста на 13,6% за прошлую неделю). Опасений по поводу их долгосрочных перспектив нет, и после снятия перекупленности они могут возобновить рост, если общий рынок не уйдет в глубокую коррекцию.
Акции «Газпрома» в первой половине дня росли на новости об увеличении выручки от экспорта газа в Китай, но к закрытию большая часть роста была отыграна, и итоговый прирост составил лишь 0,4%. Давление на котировки оказывает информация о почти полном (90%) заполнении европейских газовых хранилищ, что снижает потенциал для роста цен на газ в ближайшее время.
Нефть торговалась вяло около $85 за баррель. Хотя многие эксперты ожидают роста из-за формирующегося дефицита, для уверенного движения вверх нужен новый катализатор. Спекулянты пока опасаются активно покупать, помня о сопротивлении в зоне $86-87.
Тем не менее, вялая динамика нефти не помешала акциям «Газпромнефти» взлететь на 3,3% и обновить исторический максимум после недельной консолидации.
Интересный повод был и у «Роснефти»: по данным западных СМИ, Саудовская Аравия в июле сократила поставки нефти в Китай на 31%, что потенциально освобождает место для российских экспортеров. Несмотря на небольшое снижение котировков в понедельник, аналитики в целом сохраняют позитивные рекомендации по этой бумаге.
В итоге Индекс Мосбиржи вырос на 0,9%, но этот рост во многом стал следствием подорожания «голубых фишек» еще в пятницу вечером. Для продолжения восходящего тренда рынку нужен новый драйвер, которым может стать возобновление ослабления рубля.
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: На валютном рынке сложилось шаткое равновесие.