В российских финансовых кругах продолжается активное обсуждение судьбы меры по обязательной продаже валютной выручки экспортерами. Советник президента РФ Максим Орешкин высказался в поддержку продления этого требования до конца 2024 года, отметив его эффективность в снижении волатильности на валютном рынке. Ранее аналогичную позицию озвучило правительство.
1. Суть действующего механизма и его эффект
Напомним, что с октября 2023 года крупнейшие экспортеры обязаны зачислять не менее 80% валютной выручки на счета в российских банках в течение 60 дней, а затем продавать на внутреннем рынке не менее 90% от этой суммы в течение двух недель. Данное требование, изначально введенное как временное и действующее для 43 групп компаний до 30 апреля 2024 года, по мнению большинства экспертов, стало ключевым фактором, остановившим осеннее падение рубля, когда курс превысил 100 рублей за доллар.
2. Раскол во мнениях: правительство против ЦБ
В конце января первый вице-премьер Андрей Белоусов подтвердил, что правительство, и особенно Минфин, положительно оценивает эффект от меры и выступает за ее продление. Однако у этой инициативы есть влиятельный противник — Банк России. Регулятор считает, что необходимость в принудительной продаже отпала, а ее влияние на курс было скромным по сравнению с эффектом от жесткой денежно-кредитной политики. ЦБ делает ставку на сдерживание инфляции через ограничение внутреннего спроса, прогнозируя ее снижение до 4-4.5% в 2024 году.
Экономисты, опрошенные изданием, предупреждают: отмена меры, особенно сразу после мартовских президентских выборов, с высокой вероятностью приведет к резкому ослаблению рубля, вплоть до 120 рублей за доллар. Поэтому наиболее реалистичным сценарием на данный момент выглядит именно продление валютного контроля.
3. Аргументы "за" продление: стабильность и контроль
Как отмечают аналитики, обязательная продажа выручки стала для властей фактически единственным эффективным инструментом противодействия девальвации в 2023 году, когда рубль обесценился почти на 45%. После введения меры курс стабилизировался: с октября рубль укрепился более чем на 4%, а текущие значения находятся в районе 88.5 рубля за доллар.
Юлия Кузнецова, инвестиционный консультант, подчеркивает, что Минфин, как государственный орган, стремится избежать девальвации перед выборами. Кроме того, в условиях санкций и структурных изменений в экономике существует острый дефицит иностранной валюты. Принудительная продажа обеспечивает ее приток на внутренний рынок, балансируя спрос и предложение.
Обратите внимание: Актуальные экологические и инновационные аспекты Послания Федеральному Собранию Президента Владимира Путина 21 апреля.
4. Прогнозы на период после выборов
Константин Ордов, профессор РЭУ им. Г.В. Плеханова, указывает, что курс рубля сегодня в значительной степени определяется не рыночными механизмами, а фискальными потребностями. Сокращение резервов Фонда национального благосостояния и рост бюджетных расходов повышают зависимость доходов бюджета от обменного курса.
Эксперты сходятся во мнении, что сами по себе выборы не окажут прямого влияния на валюту. Однако решение о продлении меры может привести к краткосрочному укреплению рубля до 83-85 рублей за доллар. Ключевым фактором для второго и третьего кварталов станет масштабная реализация бюджетных расходов, которая создаст повышенный спрос на валюту и может плавно ослабить рубль до уровня 90-97 рублей за доллар.
Приемлемым для сбалансированности бюджета, по оценкам, является диапазон 91-93 рубля за доллар. Таким образом, даже в случае продления валютного контроля, рубль, вероятно, будет постепенно слабеть, но без резких обвалов. Отмена же меры на фоне сохраняющегося дефицита валюты может спровоцировать новый виток девальвации.
Проверьте курс доллара онлайн с помощью этого графика
Последние новости о курсах доллара, евро, юаня и других валют смотрите в темах «Свободной прессы».
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Ведомства пока не решили, продлевать ли обязательную продажу экспортной выручки после выборов президента.