Председатель комитета Госдумы по финансовым рынкам, председатель Совета Ассоциации российских банков Анатолий Аксаков заявил, что ЦБ РФ не будет смягчать денежно-кредитную политику до следующей весны. Россия.
«Переход к постепенному снижению ключевой процентной ставки может произойти уже весной 2025 года, а целевой показатель по инфляции может быть достигнут в 2026 году. Очевидно, что с точки зрения стабильности финансового рынка подавление инфляции является главным приоритетом и основной задачей фактор поддержания инвестиционной активности", - сказал Акер Саков.
Следующее повышение ставки произойдет на заседании центрального банка 26 июля: с 16% до 18%, то есть на 200 базисных пунктов. По словам Аксакова, это решение стало сигналом рынку о том, что жесткая денежно-кредитная политика будет сохраняться в течение всего года.
Центральные банки заявили, что намерены сохранять высокие процентные ставки до тех пор, пока инфляция не стабилизируется на целевых уровнях. Однако представители регулятора отметили, что на ближайшем заседании готовы обсудить еще одно повышение ставки.
«Рост внутреннего спроса продолжает значительно опережать возможности расширения предложения товаров и услуг. Чтобы инфляция снова начала снижаться, потребуется дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики, а для возвращения инфляции к целевому уровню монетарные условия будут существенно ужесточены чем предполагалось ранее», — говорится в пресс-релизе ЦБ. Что касается прогнозов инфляции, то в Банке России полагают, что уровень инфляции к концу этого года составит 6,5-7%.
Аксаков отметил, что в целом рынок адаптировался к высоким процентным ставкам, о чем свидетельствует рост показателей экономической активности. "Скорее всего, в ближайшее время компании будут вынуждены более активно использовать свои ресурсы и выходить на фондовый рынок, чтобы восполнить недостаток банковского финансирования по выгодным для компаний процентным ставкам", - заявил чиновник думского комитета.
Он также считает, что негативные факторы роста цен на кредиты будут компенсированы поддержкой различных приоритетных проектов, стимулирующим регулированием и различными целевыми программами по льготным ипотечным кредитам.
Экономист, финансовый аналитик, член наблюдательного совета Ассоциации риск-менеджмента Александр Разуваев считает, что прогнозы председателя думского комитета слишком сдержанны.
«Многие коллеги дали аналогичные оценки ситуации. Я все же думаю, что инфляция снизится до конца года. Тогда центральные банки начнут снижать процентные ставки.
«СП»: Что будет с инфляцией?
— Что касается таргета по инфляции, то председатель ВТБ Костин недавно призвал поднять таргет по инфляции с 4% до 6,4%, я бы сказал, что в тех экономических условиях, с которыми мы воюем, любая цифра до 10% считается нормальной.
Согласен с Набиуллиной, сейчас самое время внести депозит. Поэтому имеет смысл хранить свои деньги под высокую процентную ставку. К 2022 году, по оценкам ЦБ, объем наличных денег на руках наших сограждан достигнет 100 миллиардов долларов – это доллары и евро.
С тех пор люди начали двигаться в сторону рубля, и это позитивный момент. Хотя это может быть нехорошо для фондового рынка, компании с большими объемами денежных средств (Интер РАО, Московская биржа, Сбербанк) выступили с инвестиционными идеями.
Как мы видим, прибыль последнего продолжает расти. ИТ-компании также имеют хорошие показатели. Поэтому всем желающим советую присмотреться – действительно, сегодня самое время внести депозит.
«СП»: Но процентные ставки упадут, а вместе с ними и доходность депозитов.
- Конечно, процентная ставка будет ниже. Но времена, когда многие вещи можно было купить в кредит, прошли.
Обратите внимание: Экономический "Апокалисис" - Эксперты о серьёзном ухудшении ситуации к концу года.
Поэтому следует откладывать деньги на крупные покупки.«СП»: Как сказал Аксаков, насколько рынок адаптировался к высоким процентным ставкам?
- Я с ним согласен. Напомню, эти расценки были двадцатилетней давности. В то время экономика развивалась быстрыми темпами, как и фондовый рынок. Я не думаю, что в этом есть что-то трагическое. Более того, предприятия больше не будут привлекать средства через кредиты или облигации, а будут использовать новые формы финансирования.
«СП»: Аксаков также считает, что компании начнут активнее использовать собственные средства.
- правильный. Дивиденды сократятся, но эмиссия прав станет более активной. Я бы не исключал, что для сохранения права голоса крупных акционеров компании начнут выпускать привилегированные акции с фиксированными дивидендами. Цена таких акций будет в основном зависеть от ключевых процентных ставок центрального банка.
«На самом деле Эльвира Набиуллина, председатель Банка России, прямо заявила на заседании 26 июля, что прогноз ЦБ не означает, что ключевая процентная ставка будет снижена в этом году, и не исключает ее дальнейшего повышения. Информация", - отметила Ольга. Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа финансовой группы «Финам.
——Такой вывод можно сделать из нового макропрогноза ЦБ. Средняя ключевая процентная ставка с 29 июля до конца года будет находиться в диапазоне 18,0-19,4%. По нашим оценкам, это означает, что ключевая ставка сохранится на текущем уровне в лучшем случае до конца года, в самом тяжелом случае она может быть повышена до 20% со следующего заседания 13 сентября; Решение будет зависеть от поступающих экономических данных.
"СП": Неизбежно ли повышение процентной ставки в сентябре?
— Мы считаем, что дополнительное повышение критической скорости может и не потребоваться, но жесткость сигнала может усилить эффект от повышения критической скорости.
Пятничное ужесточение монетарной политики было обусловлено несколькими факторами: во-первых, рынок ожидал повышения ключевой процентной ставки до 18%, во-вторых, это дало сильный сигнал о том, что возможность дальнейшего повышения процентных ставок будет оценена на следующем заседании; хотя 6-й тройки не было, прогнозная траектория ключевых процентных ставок в ближайшие несколько лет серьезно сместится вверх на четыре прогнозных пункта, в-четвертых, нейтральный прогноз ключевой процентной ставки будет снижен на 150 базисных пунктов, скорректирован до 4% в реальном выражении; условиях, то есть, когда валюта Когда инфляция вернется к целевому уровню в четыре процента, долгосрочные процентные ставки вырастут.
Если рынок уже учёл повышение ключевой процентной ставки до 18%, то мы считаем, что остальные «коммуникационные» факторы ужесточения монетарной политики ещё не учтены в полной мере.
"СП": Когда стоит ожидать снижения процентной ставки?
— Ранее Эльвира Набиуллина заявила, что ЦБ будет рассматривать возможность снижения ключевой ставки только в том случае, если вопрос о ее повышении не будет стоять на повестке дня. Для этого необходимо добиться устойчивого замедления текущих темпов инфляции, роста кредитования, потребительской активности и прекращения роста напряженности на рынке труда. В настоящее время мы ожидаем, что центральный банк сохранит ключевую процентную ставку на текущем уровне до конца года, начнет снижать процентные ставки в первом квартале 2025 года и может постепенно снизить ее примерно до 12% в следующем году%.
Однако, учитывая строгую позицию центрального банка в отношении быстрого возвращения инфляции к целевому уровню на фоне проинфляционного структурного сдвига в экономике, риск более жесткого сценария сохраняется. Мы допустим снижение ключевой процентной ставки до конца года только в том случае, если внутренний спрос остынет и связанное с ним инфляционное давление снизится быстрее, чем в настоящее время ожидают регуляторы.
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Ключевая ставка может начать снижаться будущей весной, а если повезет — то и к концу года.