В российской нефтегазовой отрасли обсуждается возможность создания единой национальной компании, которая объединит все ключевые активы. Инициатива, по сообщениям западных СМИ, исходит из-за рубежа, в то время как российские официальные лица традиционно опровергают подобные слухи. Однако, как правило, подобные разговоры возникают не на пустом месте, что указывает на наличие серьёзных структурных проблем в отрасли, требующих глубокой модернизации. Важно отметить, что предлагаемый извне сценарий может не соответствовать национальным интересам России.
1. Зарубежный сценарий консолидации
Американское издание The Wall Street Journal, ссылаясь на свои источники, сообщает о планах Кремля по объединению крупнейших нефтяных компаний в единую национальную корпорацию. По их данным, это усилит контроль президента Владимира Путина как над мировыми энергетическими рынками, так и над военно-промышленным комплексом страны. Предполагаемый план включает поглощение государственной «Роснефтью» «Газпрома», а затем приобретение частных «Лукойла» и «Сургутнефтегаза». В эту же структуру могут войти «Татнефть», «Башнефть» и другие более мелкие игроки рынка.
2. Кому на самом деле принадлежат российские нефтяные гиганты?
Главная проблема предлагаемого сценария заключается в реальной структуре собственности ключевых компаний. «Роснефть» лишь формально считается государственной: напрямую Минфину РФ принадлежит только 40.4% акций. Значительные доли находятся у иностранных инвесторов: британской BP (19.75%) и Qatar QH Petroleum Investment Co., Ltd (18.46%). Таким образом, компания фактически контролируется зарубежным капиталом.
Ситуация с «Газпромом» ещё более запутана. Росимуществу принадлежит 38.37%, а через сложные схемы, включая АО «Роснефтегаз», контролируется ещё часть акций. При этом более 43% капитала принадлежит нераскрытым «другим зарегистрированным лицам» и владельцам американских депозитарных расписок. Это ставит под сомнение реальный государственный контроль над компанией.
Структура собственности «Лукойла» окутана тайной. Доля его основателя Вагита Алекперова загадочным образом сократилась с 26% до 3.11% без видимых юридических сделок. Можно предположить, что топ-менеджеры являются лишь номинальными держателями акций для реальных, часто иностранных, бенефициаров. Недавние загадочные смерти ряда руководителей и акционеров компании лишь добавляют вопросов.
«Сургутнефтегаз» также отличается непрозрачностью: лишь 28% акций находятся в свободном обращении, а остальное распределено между анонимными совладельцами.
3. Риски поглощения без национализации
Если «Роснефть», сама контролируемая иностранным капиталом, поглотит другие компании, доля государства в объединённом гиганте будет полностью размыта. Это создаст классическую схему корпоративного рейдерства, но в масштабах всей стратегической отрасли. Аналогичные процессы «перекрёстного опыления» между «Газпромом» и «Газпром нефтью» могут привести к усилению роли иностранного капитала и в газовом секторе.
Эксперты, в том числе Игорь Юшков из Фонда национальной энергетической безопасности, сомневаются в технической и экономической осуществимости такой сделки. Для поглощения частных компаний по рыночной стоимости у «Роснефти» нет необходимой ликвидности, а доступ к крупным международным кредитам, как при покупке ТНК-ВР, сейчас закрыт.
4. Необходим альтернативный путь: консолидация через национализацию
Российская нефтегазовая отрасль действительно нуждается в консолидации для повышения эффективности и укрепления суверенитета. Однако путь должен быть принципиально иным. Единственным разумным и отвечающим национальным интересам вариантом является национализация ключевых активов с последующим их объединением в truly государственную корпорацию. Только так можно вернуть народную собственность под реальный контроль страны и работать на её благо, а не в интересах заокеанских акционеров. Актуальность этого шага с каждым днём только возрастает.
Актуальные новости о рынке нефти и газа, а также о ценах на бензин и дизельное топливо остаются в фокусе внимания «Свободной прессы».
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Объединение сырьевых компаний необходимо произвести одновременно с их национализацией.