Рынки сырья продемонстрировали мощный рост на фоне слухов о возможном смягчении Китаем своей строгой политики по сдерживанию COVID-19. Это привело к резкому скачку цен на нефть и металлы. Однако, несмотря на позитивную пятничную сессию, ключевые американские фондовые индексы завершили неделю в отрицательной зоне, что отражает сохраняющуюся неопределенность.
1. Данные по занятости в США: ставки остаются под вопросом
Опубликованный в пятницу отчет по занятости внес дополнительную сумятицу в ожидания инвесторов. Количество новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США за октябрь составило 261 тысячу, что значительно превысило прогнозы в 205 тысяч. Эти сильные данные поставили под сомнение недавние сигналы Федеральной резервной системы (ФРС) о готовности замедлить темпы повышения процентных ставок. Устойчивый рынок труда, особенно на фоне высокой инфляции, может вынудить регулятора действовать более агрессивно.
В то же время, некоторые аналитики увидели в цифрах признаки начинающегося охлаждения. Уровень безработицы незначительно вырос до 3.7%, а данные за сентябрь были существенно пересмотрены в сторону повышения, что делает октябрьский прирост менее впечатляющим в сравнении. Это создает двойственное восприятие: с одной стороны, экономика демонстрирует силу, с другой — уже ощущает эффект от предыдущих повышений ставок.
Рынки отреагировали на эту неопределенность волатильностью. Индекс Nasdaq Composite в течение торговой сессии демонстрировал резкие колебания, опускаясь до минимумов середины октября, но в итоге закрылся с ростом. Как отметил Энтони Саглимбене из Ameriprise Financial, рынок все еще пытается найти баланс между сильными данными по занятости и более мягкой риторикой ФРС.
Несмотря на возможное замедление темпа повышения, консенсус среди экспертов сводится к тому, что цикл ужесточения денежно-кредитной политики продолжится. Бывший министр финансов США Лоуренс Саммерс даже допустил, что ставка может превысить уровень в 6%, если инфляция не отступит. Это означает, что период дорогих денег может растянуться на весь следующий год, что создает серьезные риски, особенно для сектора высоких технологий.
Обратите внимание: Прогноз потерпел фиаско: Нефть показала 7-процентный скачок.
2. Раскол на рынке: сырьевой бум против падения технологий
Пятничная сессия наглядно продемонстрировала глубокий раскол на рынке. Пока акции технологических гигантов, таких как Microsoft, тестировали минимумы 2021 года, бумаги сырьевых компаний, например Chevron, обновляли исторические максимумы. Эта дивергенция отражает текущие макроэкономические тренды: высокие ставки бьют по growth-акциям, в то время как дефицит и геополитическая напряженность поддерживают сырьевой сектор.
Неожиданным катализатором для сырья стали слухи о возможном отказе Китая от политики «нулевой терпимости» к COVID-19. Хотя официального подтверждения не последовало, сама перспектива открытия крупнейшей в мире экономики для сырьевых товаров вызвала ажиотаж. Цены на нефть марки Brent и WTI подскочили более чем на 4% и 5% соответственно. Золото и серебро также значительно выросли, а медь показала лучший день с 2009 года, подорожав на 8%.
Этот оптимизм поддержал глобальные фондовые индексы в пятницу, однако он не смог компенсировать потери всей недели. Ключевые индексы США — Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq — завершили пятидневку с падением. Рекордный рост в октябре сменился коррекцией, что соответствует рыночному принципу «возврата к среднему».
Ситуацию усугубляет и ухудшение корпоративных прогнозов. Ожидания по росту прибыли компаний из индекса S&P 500 в четвертом квартале не просто снизились — они стали отрицательными. Аналитики FactSet теперь прогнозируют падение прибыли в среднем на 1%. Такие низкие ожидания теоретически могут стать основой для позитивного сюрприза в будущем сезоне отчетности, но для этого акциям сначала предстоит пройти через период повышенной волатильности и, возможно, дальнейшего снижения.
Больше интересных статей здесь: Новости.
Источник статьи: Перспетива отказа Китая от антиковидных ограничений привела к взлету цен на нефть и металлы.