После падения до исторического минимума турецкая лира сегодня выросла. Эксперты предупреждают, что игра против нее уже сопряжена с высоким риском. Для россиян, отправляющихся в Турцию, выгоден все еще низкий курс национальной валюты, который не полностью «съедается» ростом цен.
1. Турецкий центробанк не хочет «палить» резервы
В начале этой недели турецкая лира обновила свой исторический минимум, в настоящее время выше 26 лир за доллар. Произошло это на основании решения центрального банка страны, который впервые более чем за два года повысил ключевую процентную ставку до 15% с 8,5%. Последний раз центробанк Турции повышал процентную ставку в марте 2021 года: до 19% с 17%.
Казалось бы, повышение процентной ставки должно было стимулировать покупки валюты, но все пошло по другому сценарию, ведь аналитики в среднем ожидали повышения ставки до 21%.
«Продажа лиры была вызвана тем, что, несмотря на мягкость Эрдогана в отношении денежно-кредитной политики, трейдеры все же рассчитывали на более решительный шаг со стороны центрального банка», — написал по этому поводу «Эксперт».
Портал ProFinance привел аналитиков Goldman Sachs, ожидавших повышения учетной ставки до 40% — то есть до уровня чуть ниже инфляции, и Bank of America, предсказавших рост недельной ставки репо в Турции до 25%.
Эрдоган говорит, что его экономическая модель ориентирована на экономический рост, экспорт и занятость. Эксперты отмечают, что центральный банк истощил свои валютные резервы в попытке поддержать турецкую лиру в преддверии выборов в прошлом месяце. Национальная валюта потеряла около 21% своей стоимости по отношению к доллару с начала года.
Правда, лира все же отыграла часть потерь после резкого падения. Утром в четверг, 29 июня 2023 года, турецкая валюта подорожала на 1,15% до 3,3 доллара. Однако ситуация как в монетарной политике, так и в экономике в Турции остается неопределенной, и это вновь способно спровоцировать ослабление лиры.
Ослаблению лиры, считает Николай Вавилов, специалист отдела стратегических исследований Total Research, способствует отказ ЦБ Турции от использования валютных резервов для поддержания своей национальной валюты и политика смягчения регулирования в банковской сфере в связи с сокращением золотовалютных резервов на фоне президентских выборов.
На прошлой неделе регулятор повысил процентную ставку с 8,5% до 15% годовых. В то же время ЦБ Турции пообещал продолжить ужесточение денежно-кредитной политики, с оговоркой, что меры по повышению процентных ставок будут постепенными. Это решение было ожидаемым, но все же ведущие мировые инвестбанки и аналитические агентства прогнозировали рост ставки как минимум до 25%, а то и до 40% в год.
Обратите внимание: Сегодня анонсируют Mass Effect: Legendary Edition.
Их ожидания были связаны в том числе с назначением нового главы Центрального банка Турции Хафизе Гайе Эркана, ранее занимавшего руководящие должности в Godman Sachs и First Republic Bank.В результате, подтверждает Николай Вавилов, рынок был разочарован этим половинчатым решением, и в тот же день доллар США вырос более чем на 2% по отношению к турецкой лире. «Можно сказать, что эксперимент по снижению процентной ставки для борьбы с инфляцией закончился неудачей, потому что даже 15-процентного повышения было явно недостаточно, чтобы обуздать инфляционную петлю. Но если дальнейшие действия ЦБ Турции будут направлены на ужесточение денежно-кредитной политики , может остановить падение лиры по отношению к доллару, говорит он.
Кроме того, добавляет эксперт, государственная политика начала меняться, и сейчас принимаются меры, помогающие восстановить доверие инвесторов. Это, конечно, потребует времени.
Что же касается наших туристов, которые едут на отдых в эту страну, то, с одной стороны, падение курса лиры к доллару США будет выгодно, отмечает Вавилов. Просто потому, что на один доллар будет обменено больше лир. С другой стороны, устойчиво высокая инфляция и рост цен могут свести на нет преимущества высокого обменного курса.
2. Рубль против лиры молодец
В целом, Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку БКС «Мир Инвестментс», отмечает, что падение лиры не прекращается. Только после переизбрания Эрдогана, по оценкам аналитиков, лира упала еще на 30%.
«Но что интересно, — говорит он, — глава центробанка сменился три недели назад, и рынок ожидал изменений в монетарной политике, что, в том числе, привело к безудержной девальвации лиры: за последние две лет центральный банк пытался погасить инфляцию, не повышая ставку, как все центральные банки, а именно снижением расходов на финансирование.Эксперимент провалился.Но неделю назад турецкий центральный банк капитулировал и почти удвоил ставку до 15% за год году, но это не помогло предотвратить ослабление национальной валюты».
Судя по всему, Михаил Зельцер предполагает, что на фоне отрицательных чистых валютных резервов страны (впервые с 2002 года) такое повышение курса не стало для рынка аргументом против падения лиры. На самом деле на валютном рынке паника, а волатильность курса в данный момент может привести к аномальным отклонениям.
Однако, и это часто случается, отмечает он, наблюдаемая динамика является кульминацией. Правда, трудно угадать предел, на котором движение останавливается. По мнению эксперта, игра в ослабление лиры уже полна высоких рисков.
Касательно лиры по отношению к рублю, Михаил Зельцер указывает, что отечественная национальная валюта в последнее время падала по отношению ко всем мировым валютам на сложном геополитическом фоне и бюджетных проблемах, но не по отношению к лире. Масштабное падение турецкой валюты отразилось и на ее котировках на Московской бирже: пара TRY/RUB рухнула до минимума в декабре прошлого года, то есть рубль сильно укрепился по отношению к лире.
А в районе 3,2 рубля за лиру, отмечает аналитик, имеет место еще одна мощная техническая поддержка, способная замедлить процесс ослабления лиры.
«На фоне летнего курортного сезона сейчас, пожалуй, интересный момент для конвертации, и по идее отдых в Турции должен быть намного дешевле, если бы не тот факт, что внутренние цены туроператоров страны, которые хотят покрыть свои Инфляция в Турции и девальвация национальной валюты при этом поднимают ценники с остальными, говорит он.
В целом аналитики считают, что для приезжающих в Турцию туристов, среди которых много россиян, падение курса лиры выгодно. Если в марте-апреле курс лиры был выше 4 рублей, то сейчас россияне могут купить одну лиру за 3,3 рубля, что удешевляет поездки по Турции и покупки.
Больше интересных статей здесь: Новости.
Источник статьи: После падения к историческому минимуму курс турецкой лиры сегодня вырос.