Эксперты предупреждают о надвигающемся кризисе: крах рынка государственных облигаций может привести к катастрофическим последствиям для экономики США. Это спровоцирует резкий рост стоимости обслуживания гигантского государственного долга и нанесет новый сокрушительный удар по банковскому сектору, который еще не оправился от потрясений весны 2023 года.
1. Мрачный прогноз от опытного финансиста
Известный экономист и глава Euro Pacific Asset Management Питер Шифф выступил с тревожным заявлением. Он считает, что председателю Федеральной резервной системы (ФРС) Джерому Пауэллу придется пойти на гораздо более агрессивное повышение ключевой ставки в ответ на обвал рынка облигаций. По оценкам Шиффа, это может поднять ставки по ипотечным кредитам до уровня 8%, которого страна не видела с начала 2000-х годов, то есть почти четверть века.
2. Цепная реакция: от облигаций к банкам
Проблема выходит далеко за рамки рынка недвижимости. Коллапс на рынке гособлигаций запустит опасную цепную реакцию. Во-первых, резко вырастут затраты на финансирование колоссального государственного долга США, который уже превышает 32.7 триллиона долларов. Во-вторых, и это главная опасность, ураган пройдет по балансам сотен американских банков. Их кредитные портфели, уже ослабленные предыдущими потрясениями, будут полностью истощены, что грозит новой волной банкротств.
Поводом для прогноза Шиффа послужили события конца июля, когда доходность 10-летних казначейских облигаций впервые с ноября 2022 года превысила психологически важную отметку в 4%. Это вызвало массовую распродажу на долговом рынке.
3. Почему растет давление на ФРС?
Рост доходности облигаций стал реакцией на неожиданно сильные данные по ВВП США за второй квартал. Устойчивость экономики заставляет инвесторов полагать, что ФРС будет вынуждена дольше и жестче бороться с инфляцией, удерживая высокие ставки. Более того, недавний скачок цен на нефть (фьючерсы подорожали на 25% с мая) создает риски нового витка инфляции, что только усилит давление на центральный банк.
«Рост нефти и падение облигаций — это четкий сигнал об усилении инфляционного давления, — поясняет Питер Шифф. — Вопрос в том, как долго фондовый рынок сможет игнорировать эту суровую реальность?»
Обратите внимание: Samsung представила новые смартфоны Galaxy Note 20 и Galaxy Z Fold 2.
4. Порочный круг долга и банковские риски
Агрессивное повышение ставок ФРС, необходимое для борьбы с инфляцией, одновременно усугубляет другую системную проблему — долговую. Стоимость обслуживания государственного долга стремительно растет, что, по мнению таких инвесторов, как Рэй Далио, может указывать на начало полномасштабного долгового кризиса.
Для банков это смертельный коктейль. Сценарий, который привел к краху Silicon Valley Bank (SVB) в марте 2023 года, может повториться в массовом порядке. Банки, держащие в активах крупные пакеты гособлигаций, столкнутся с колоссальными убытками из-за падения их рыночной стоимости на фоне роста ставок. Это спровоцирует панику среди вкладчиков и инвесторов, приведя к оттоку средств и потенциальной неплатежеспособности.
Больше интересных статей здесь: Новости.
Источник статьи: Ставки по ипотечным кредитам могут взлететь до максимумов 23-летней давности, что сулит новые крупные проблемы банкам.