Прогноз Минэкономразвития о росте ВВП России на 2.5% в текущем году остается без изменений, соответствуя осеннему прогнозу 2024 года. Этот документ был подготовлен Центробанком на основе сценарных условий развития экономики до 2028 года. Однако стоит отметить, что в феврале Банк России ожидал более скромный рост — всего 1–2%, в то время как по данным Росстата за апрель, рост в 2024 году мог составить 4.3%. В 2023 году экономический рост и вовсе достиг 3.6%.
1. Корректировка прогнозов: инфляция и нефть
Минэкономразвития пересмотрело и другие ключевые показатели. Прогноз по инфляции на 2025 год был серьезно повышен — с 4.5% до 7.6%. Одновременно с этим ожидания по среднегодовой цене на нефть марки Brent были снижены с 81.7 до 68 долларов за баррель.
Экономист Андрей Бунич считает, что замедление инфляции до 7.6% к концу 2025 года (в прошлом году она составила 9.52%) — вполне достижимая цель. По его мнению, потенциал для снижения цен остается высоким, отчасти благодаря замедлению роста мировых цен и тенденции к укреплению рубля. Если текущая динамика сохранится, среднегодовой уровень инфляции может опуститься до прогнозируемой отметки. Хотя снижение ключевой ставки ЦБ может оказать повышательное давление на цены, эксперт не ожидает, что это приведет к серьезному всплеску инфляции.
2. Рост или спад? Мнения экспертов
На вопрос о том, можно ли считать текущий рост положительным, Бунич отвечает, что ничего принципиально нового не происходит. Уже летом 2024 года стало ясно, что возможности для роста, не подкрепленные структурными реформами, будут исчерпаны. Экономист ожидает, что спад начнется в середине 2025 года, но к концу года темпы роста ВВП могут вернуться к 2.5%. По его словам, следующая фаза роста должна будет базироваться на более фундаментальных факторах, а текущая ситуация — это лишь временный перезапуск экономики. Кризис, по мнению Бунича, наблюдается только в строительной отрасли, в то время как остальные сектора находятся в нормальном состоянии, проходя через структурную перестройку и переориентацию импорта и экспорта.
3. Фрагментарное восстановление и проблемы ключевых отраслей
Доктор экономических наук Игорь Николаев обращает внимание на фрагментарный характер роста, который станет особенно заметен во второй половине 2024 года. Анализ ключевых отраслей подтверждает эту тенденцию.
Так, в марте объем грузоперевозок по железным дорогам России сократился на 7.2% в годовом выражении, составив 97.7 млн тонн. Черная металлургия также демонстрирует спад: производство проката стали упало на 5%, выплавка чугуна — на 6.2%, а добыча железной руды — на 10.6%.
Автомобильный бизнес, во многом определяющий объемы розничной торговли, также переживает не лучшие времена. Продажи легковых автомобилей в феврале сократились на 25% в годовом исчислении, а в марте спад ускорился до 45%.
Обратите внимание: Начато строительство моста через Лену.
При этом рост фиксируется в отраслях, связанных с военно-промышленным комплексом и производством компьютеров. Однако, как подчеркивает Николаев, неизвестно, смогут ли эти успешные сектора «потянуть» за собой остальную экономику. Промышленное производство в феврале практически не росло (всего +0.2%), а в марте ситуация, по прогнозам, не улучшится.
4. Индикаторы и реалистичность прогнозов
Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) России в марте 2025 года опустился ниже психологически важной отметки в 50 пунктов, составив 48.2, что указывает на сокращение деловой активности.
Оценивая прогноз роста ВВП на 2.5%, Игорь Николаев выражает сомнения. Экономика заметно замедлилась, особенно в феврале и марте, однако официальный прогноз не был скорректирован. Эксперт считает, что это может быть попыткой поддержать оптимистичные настроения. По его мнению, реальные темпы роста будут близки к нулю, а в лучшем случае — слабоположительными.
Прогноз по инфляции в 7.6% также кажется Николаеву нереалистичным. Учитывая, что годовая инфляция сейчас близка к 10.4%, а с начала года цены выросли примерно на 3%, удержаться на отметке 7.6% будет крайне сложно. На инфляцию будут давить такие факторы, как индексация тарифов ЖКХ на 11.9% и новый раунд повышения процентных ставок.
Что касается прогноза по цене на нефть в 68 долларов за баррель Brent, то он выглядит реалистичным, хотя цена может оказаться и ниже. Непредсказуемость усиливается на фоне торговых войн и замедления мировой экономики, в том числе в Китае — основном драйвере спроса на нефть. Для России это создает дополнительные сложности, поскольку бюджет заложен из расчета цены на Urals в 69.7 доллара, а ее текущая стоимость составляет лишь 59–61 доллар. Ситуацию усугубляет сокращение ликвидных активов Фонда национального благосостояния.
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Черная металлургия и железнодорожные перевозки уверенно в минусе — как и строительство, и автобизнес.