Среднестатистический диверсифицированный фонд акций США продемонстрировал рост в 19.1% по итогам 2020 года, согласно данным Refinitiv Lipper. Хотя этот показатель оказался ниже рекордных 28.3%, достигнутых в 2019 году, его можно считать более впечатляющим, учитывая беспрецедентные вызовы, с которыми столкнулась мировая экономика и финансовые рынки в период пандемии.
Это уже второй год подряд, когда инвесторы в акционерный капитал фиксируют значительную прибыль, однако сейчас они смотрят в будущее с осторожным оптимизмом.
1. Сила восстановления и роль регуляторов
Ключевым драйвером роста стал мощный рывок в четвёртом квартале, когда средний показатель поднялся на 19.0%. «Учитывая все обстоятельства, это был шокирующе хороший год, — комментирует Расс Кестерих, портфельный менеджер BlackRock Global Allocation Fund. — Экономика, корпоративный сектор и домохозяйства проявили удивительную устойчивость. Крайне низкие процентные ставки, установленные ФРС, оказали огромное поддерживающее влияние».
2. Осторожность инвесторов и переток в облигации
Несмотря на впечатляющий рост фондового рынка, многие инвесторы, осознавая его высокие оценки, предпочли перестраховаться. В 2020 году, по данным Института инвестиционных компаний, в фонды облигаций и соответствующие ETF было направлено 445.3 миллиарда долларов. При этом из фондов акций США были выведены чистые 258.5 миллиардов долларов, а из международных фондов акций — 108.8 миллиардов, даже на фоне общего роста рынков.
Рынок сумел не только оправиться от обвала в марте, вызванного пандемией и карантинными мерами, но и продолжил уверенный рост до конца года.
3. Лидеры роста: технологии и не только
Наибольшую доходность показали фонды, сфокусированные на акциях роста — компаниях с высоким потенциалом увеличения прибыли, к которым относятся и технологические гиганты. Фонды роста компаний с большой капитализацией взлетели на 37%, а показатели фондов средней и малой капитализации были ещё выше — 41% и 38% соответственно.
«Многие спрашивают, не повторяем ли мы пузырь доткомов конца 90-х, — говорит Кестерих. — Но ситуация иная: процентные ставки сейчас на исторических минимумах, а пандемия лишь ускорила долгосрочные тренды, выгодные для технологического сектора, такие как удалённая работа, электронная коммерция и стриминг. Это не значит, что нужно сокращать позиции в лидерах, но и полностью уходить из технологий тоже не стоит».
4. Расширение ралли и международные рынки
Стивен Виолин из FLPutnam Investment Management отмечает, что рынок невероятно восстановился после весенней волатильности, и по мере продолжения ралли его характер менялся. «Мы увидели признаки расширения лидерства в четвёртом квартале, когда вперёд вырвались компании малой капитализации и международные акции, особенно с развивающихся рынков», — поясняет он.
Международные фонды акций также показали положительную динамику, выросши в среднем на 12.6%, хотя и отстали от американских аналогов. Отдельно стоит отметить фонды, ориентированные на золото, которые прибавили почти 32% за год, выполняя роль защитного актива.
5. Перспективы на 2021 год
Фонды облигаций не остались в стороне: наиболее популярные фонды среднесрочных долгов инвестиционного уровня выросли на 8.2%. Начало 2021 года акции встретили на новых максимумах.
«Нормальное состояние экономики будет выглядеть иначе, но улучшение продолжится, — прогнозирует Кестерих. — Обратная сторона медали в том, что рынки уже значительно выросли, что создаёт определённые риски».
Подписывайтесь на наш раздел, чтобы быть в курсе самых свежих новостей фондового рынка и рынка криптовалют!
Акции США падают на фоне отчета Investors Digest Jobs Report.
Горячий биткойн в 2021 году продолжает расти, превысив 40 000 долларов.
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Фонды акций США выросли на 19,1% в изнурительном 2020 году.