Что на самом деле означает укрепление доллара США в России? Существует несколько популярных трактовок этого явления. Часто можно услышать, что курс американской валюты служит своеобразным барометром состояния национальной экономики: его рост интерпретируется как признак кризиса и неэффективности государственного управления. Другая распространённая точка зрения связывает колебания курса с возможностью обогащения для лиц, имеющих доступ к административному ресурсу. Также многие эксперты указывают на прямую зависимость между стоимостью нефти и курсом рубля: удешевление «чёрного золота» ведёт к сокращению валютной выручки нефтяных компаний, что, в свою очередь, может стимулировать лоббирование девальвации национальной валюты для сохранения рублёвых доходов. Однако реже обсуждается стратегический аспект: сильный доллар может быть осознанным инструментом защиты внутреннего рынка и отечественных производителей от дешёвого импорта.
Для более глубокого понимания давайте проанализируем динамику двух ключевых показателей за последнее десятилетие: курс доллара к рублю и мировые цены на нефть.
1. Обратная корреляция: нефть и валюта
На графиках прослеживается явная взаимосвязь, которую можно визуализировать с помощью точечной диаграммы (синие точки – данные с 01.2010 по 12.2017; красные – с 01.2018 по 12.2020):
Эта взаимосвязь носит обратный характер: снижение нефтяных котировок, как правило, сопровождается ростом курса доллара. Статистически эта зависимость очень сильна: коэффициент корреляции за период 2010-2017 годов составил -0,91, а за последние три года — -0,75. Хотя сила связи несколько ослабла, тренд сохраняется. Однозначно утверждать о причинно-следственной связи сложно, но если она существует, то на курс доллара должны влиять и другие, помимо нефти, факторы.
2. Экономический рост вопреки курсу
Интересно проследить и взаимосвязь курса доллара с показателем ВВП России. Оба параметра демонстрируют общую тенденцию к росту, хотя и с разной динамикой.
Этот график наглядно показывает, что укрепление американской валюты не обязательно означает стагнацию или спад в экономике — ВВП продолжает увеличиваться. Критики могут возразить, что абстрактные цифры роста ВВП мало что значат на фоне повседневного роста цен. Давайте рассмотрим, на какие именно товары и услуги сильнее всего повлияло укрепление доллара.
Наибольший рост цен затронул три ключевые категории: зарубежный туризм, продукцию с использованием импортных компонентов и готовые товары иностранного производства. Подорожание других товаров и услуг также происходит, но оно во многом обусловлено естественным стремлением к повышению заработных плат. Рост доходов населения возможен либо за счёт увеличения цен на отечественную продукцию, либо за счёт роста объёмов её продаж.
Здесь и возникает гипотеза о том, что управляемый рост курсов иностранных валют может быть частью стратегии по стимулированию внутреннего спроса. Дорогой доллар делает импорт менее доступным, подталкивая потребителей к выбору российских аналогов. Яркий пример — автомобильный рынок, где даже модели южнокорейских брендов сегодня могут стоить более 3 миллионов рублей.
Такая цена автоматически включает автомобиль в категорию «роскоши» со всеми вытекающими налоговыми последствиями (повышающий коэффициент к транспортному налогу согласно ст. 362 НК РФ).
3. Скрытый протекционизм
Описанная логика перекликается с концепцией протекционизма — государственной политики, направленной на защиту внутреннего производителя путём создания барьеров для импорта. Классические инструменты протекционизма — это таможенные пошлины, квоты, жёсткие стандарты качества и прямая финансовая поддержка отечественных компаний. Однако открытое применение этих мер часто провоцирует ответные санкции и торговые войны. В отличие от них, колебания валютного курса выглядят как рыночный, а не административный процесс, что делает этот инструмент менее конфликтным и более гибким.
Можно предположить и ещё одну, более прагматичную причину для поддержания высокой стоимости доллара и евро. Для государства выгодно поддерживать в обществе убеждение, что эти валюты являются самым надёжным способом сохранения сбережений. Таким образом, риски, связанные с возможным обвалом курсов иностранных валют, частично перекладываются на плечи граждан, которые хранят в них свои накопления. В случае резкой девальвации большинство частных инвесторов просто не успеют среагировать.
С этой точки зрения, валютный рынок может использоваться и для решения государственных задач. Когда правительству необходимо пополнить золотовалютные резервы, оно может способствовать укреплению рубля и скупать валюту по выгодному курсу. И наоборот, для того чтобы распределить валюту среди населения (или получить прибыль от её продажи), может быть инициирован контролируемый рост доллара и евро. Эта теория может показаться конспирологической, но она имеет право на рассмотрение в контексте управления финансовыми потоками.
Основной вывод заключается в следующем: если потребительский выбор граждан не склоняется в пользу отечественных товаров, российского отдыха и местных комплектующих добровольно, то государство может мягко подтолкнуть их к этому решению через экономические механизмы. Высокие цены на всё, что зависит от курса иностранных валют, становятся естественным стимулом для переориентации спроса на внутренний рынок.
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Дорогой доллар.