В ответ на углубляющийся кризис на рынке государственных облигаций Банк Англии продолжает оперативно расширять меры поддержки. Во вторник регулятор объявил о включении в свою программу интервенций так называемых «линкеров» — индексных облигаций, доходность которых привязана к уровню инфляции.
Ситуация на рынке суверенного долга Великобритании развивается стремительно, вынуждая центральный банк принимать новые решения практически ежедневно. Ещё в понедельник Банк Англии заявил о готовности удвоить ежедневный объём покупок долгосрочных облигаций, доведя его до 10 млрд фунтов стерлингов. Однако уже к следующему дню потребовалась новая, более серьёзная корректировка программы.
1. Новая волна распродаж и реакция регулятора
Объявление понедельника, вопреки ожиданиям, не стабилизировало рынок, а спровоцировало новую волну распродаж. Доходности британских гособлигаций взлетели до уровней, наблюдавшимся 27 сентября, то есть до начала масштабных интервенций регулятора. Особенно резко выросли доходности по «линкерам» — индексным облигациям, выплаты по которым зависят от индекса потребительских цен. Темпы их роста в отдельных выпусках стали рекордными за всю историю наблюдений.
Обратите внимание: Кстати о митингах на фондовом рынке Стив Селенгут,.
Столкнувшись с этой угрозой, Банк Англии во вторник принял решение включить «линкеры» в свою программу скупки. Теперь ежедневный лимит в 10 млрд фунтов был разделён поровну: 5 млрд фунтов выделяется на покупку обычных гособлигаций, а ещё 5 млрд — на приобретение индексных облигаций.
2. Риски для финансовой стабильности
Центральный банк объяснил свои действия необходимостью предотвратить «самовоспроизводящуюся спираль» принудительных продаж, которая создаёт значительные риски для финансовой стабильности страны. Это уже пятая попытка регулятора за последние две недели (включая вербальные интервенции) успокоить рынок суверенного долга.
Одной из ключевых проблем остаётся установленный ранее крайний срок действия программы поддержки — 14 октября. Приближение этой даты само по себе усиливает нервозность инвесторов и провоцирует распродажи. Отраслевые ассоциации, представляющие пенсионные фонды, уже призвали Банк Англии продлить поддержку как минимум до конца октября, чтобы дать рынку больше времени на стабилизацию.
Масштаб проблемы подчёркивается объёмом рынка «линкеров», который оценивается примерно в 558 млрд фунтов стерлингов (около 617,5 млрд долларов). С конца 2021 года некоторые долгосрочные индексные облигации потеряли более 75% своей стоимости, что наглядно демонстрирует глубину кризиса.
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Банк Англии во вторник вновь расширил программу интервенций на рынке гособлигаций.