Анализ потенциальных потрясений и ключевых факторов, которые будут формировать российский финансовый рынок в наступающем году, показывает сложную и неоднозначную картину.
1. Нефтегазовый сектор: дивидендный пик перед бурей
Нефтянка
Текущий момент можно назвать благоприятным для инвесторов, ориентированных на дивиденды. Компании, такие как «Газпром нефть» и «Татнефть», объявляют о высоких выплатах, достигающих 15%. Это происходит на фоне активной работы отрасли до введения нефтяного эмбарго, что поддерживает котировки акций.
Однако за кажущимся благополучием скрываются серьёзные вызовы. Основные проблемы ещё впереди. С 5 декабря 2022 года вступает в силу запрет на морские поставки российской нефти, а с 5 февраля 2023 — на нефтепродукты. Это означает, что реальное давление санкций нефтяные компании начнут ощущать только в следующем году, что может негативно отразиться на их финансовых результатах и, как следствие, на дивидендной политике.
Газ
Ситуация в газовом сегменте также двойственна. «Газпром» сообщил о значительном сокращении экспорта в страны дальнего зарубежья — на 43,5% за 10,5 месяцев 2022 года. Частично этот спад компенсируется увеличением поставок в Китай и Индию, хотя и со скидками. Таким образом, итоги года для газового гиганта могут оказаться приемлемыми, но долгосрочные перспективы экспорта в Европу остаются под большим вопросом.
2. Рынок недвижимости: приближение коррекции
Недвижка
Финансовые власти страны — Центральный банк и Минфин — выражают серьёзную озабоченность перегревом рынка недвижимости и формированием «пузыря». Принято решение о сворачивании программы льготной ипотеки под 7% до конца 2022 года.
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина прямо указывает на проблему, когда низкие ставки по ипотеке маскируют искусственно завышенную на 20-30% стоимость квадратного метра. С нового года регулятор планирует ввести жёсткие меры в отношении застройщиков, что, по сути, является сигналом к неизбежной коррекции рынка. Официально заявленная цель — снижение цен на те самые 20-30%.
Обратите внимание: Свитки Мертвого моря: слова, которые изменили мир.
На практике реакция рынка может быть разной. Продажи уже значительно упали, но многие девелоперы пока предпочитают наращивать рекламные бюджеты, а не снижать цены. Стоит понимать, что проблема имущественных «пузырей» актуальна не только для России, но и для Китая, США и Европы, что создаёт глобальный контекст для возможной коррекции.
3. Непредсказуемый фактор: геополитика
Геополитика – наше всё
Главным драйвером волатильности на российском рынке остаётся геополитическая обстановка, которую практически невозможно спрогнозировать. Ярким примером стала мгновенная реакция на инцидент с падением ракет в Польше — рынок просел на 3% ещё до выяснения всех обстоятельств.
Подобные «чёрные лебеди» — внезапные и редкие события — становятся новой нормой. В таких условиях фундаментальный анализ компаний и их финансовые отчёты часто отходят на второй план. Единственной стратегией в момент резкого падения, вызванного политическими новостями, может быть стратегия стоимостного инвестирования — покупка активов по заниженным ценам.
4. Итоги и инвестиционные идеи
Итоги
Прогноз на 2023 год остаётся крайне туманным. Финансовые власти прямо предупреждают, что следующий год может быть сложнее текущего из-за кумулятивного эффекта санкций, геополитики и сохранения капитала «запертых» нерезидентов.
Среди возможных точек роста выделяется банковский сектор. Если в 2022 году банки столкнулись с трудностями, то в 2023 году для них может открыться окно возможностей. Особый интерес представляют Сбербанк и Тинькофф. Ожидается, что сектор оживёт и, возможно, возобновит выплату дивидендов, в чём лидером может стать именно Сбербанк.
Потребительский сектор также остаётся в фокусе внимания. В целом, покупка акций российских компаний сейчас может рассматриваться как стратегия с высоким риском, но и с потенциально высокой доходностью. Инвестору необходимо быть готовым к новой волне волатильности, которая может быть вызвана как внешними санкциями, так и внутренними мерами регуляторов.
Как вы думаете, стоит ли сейчас покупать российские акции?
Ставьте пальчик 👍, если статья была вам полезна и не забудьте подписаться на канал.
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Сегодня мы обсудим потрясения, которые могут нас ждать на российском рынке.