На российском фондовом рынке наблюдается интересная ситуация: уже вторую неделю подряд акции компании «Детский мир» демонстрируют наилучшую динамику роста в рамках Индекса Московской биржи. Основным драйвером этого движения стала инициатива самой компании по выкупу собственных ценных бумаг с рынка.
Общая картина на рынке вновь оказалась довольно сложной. Московский фондовый индекс за неделю снизился на 0.5%, при этом подавляющее большинство торгуемых бумаг — около трех четвертей — завершили период в отрицательной зоне. На этом фоне устойчивый рост акций «Детского мира», составивший 11.1% к закрытию торгов в пятницу, выглядит особенно впечатляюще. Цена достигла отметки в 71.06 рубля за акцию.
1. Восстановление после обвала
Текущий рост позволяет бумагам практически полностью отыграть резкое падение, которое случилось ранее на новостях о возможном делистинге компании. Тогда, всего за два дня, котировки обрушились с уровня в 75.38 рубля до 45 рублей. Сейчас акции вплотную приблизились к своей докризисной стоимости.
2. Два фактора роста
Рост котировок подпитывается двумя ключевыми событиями. Во-первых, компания объявила о созыве внеочередного собрания акционеров, на котором будет рассмотрен вопрос о санации. Акционерам, которые не поддержат это решение, предложат выкупить их акции по фиксированной цене в 71.5 рубля. «Отсечка» реестра для участия в этом собрании назначена на 28 ноября.
Однако здесь есть важный нюанс.
Обратите внимание: Акции моего портфеля. Северсталь.
Согласно законодательству, компания может направить на такой принудительный выкуп не более 10% от стоимости своих чистых активов. В текущих условиях это составляет около 1.6 млрд рублей. Учитывая, что свободно обращающаяся доля акций (free-float) «Детского мира» оценивается в 54%, данной суммы хватит лишь на выкуп примерно 1/20 части от общего объема заявок.3. Активный выкуп на открытом рынке
Вторым и, вероятно, более значимым фактором является запущенная компанией программа обратного выкупа акций на открытом рынке. Ранее совет директоров одобрил ее в объеме до 3 млрд рублей сроком на шесть месяцев. Программа уже активно работает: только за период с 18 по 22 ноября «Детский мир» приобрел 14 миллионов собственных акций, что составляет 1.9% от уставного капитала. По оценкам, на эти покупки было потрачено свыше 900 миллионов рублей.
Интересно, что в течение недели рыночная цена даже ненадолго превысила уровень предложения в 71.5 рубля, достигнув 71.78 рубля. Это предоставило инвесторам, изначально рассчитывавшим на выкуп по фиксированной цене, отличную возможность продать бумаги на рынке.
Эксперты отмечают, что при текущих высоких ценах и активном предложении со стороны миноритарных акционеров выделенные 3 млрд рублей могут быть освоены компанией довольно быстро. «В такой ситуации компании либо придется досрочно завершить программу выкупа, что, вероятно, приведет к коррекции котировок, либо расширить ее лимиты, снизив при этом интенсивность покупок. В любом случае, потенциал для существенного роста выше уровня в 71.5 рубля на данный момент выглядит ограниченным», — комментирует Василий Карпунин, эксперт БКС-Экспресс.
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Вторую неделю подряд лидером роста в составе Индекса МосБиржи становятся акции «Детского мира».