Неуклонное увеличение лимита госдолга США уже стало доброй традицией, которая неуклонно повторяется из года в год. В январе был принят уровень потолка в 31,4 трлн долларов, а к концу этого лета он уже будет достигнут и надо что-то придумывать, иначе будет дефолт.
Этот предел определяется Сенатом. И если государственный долг действительно уже близок к максимальному уровню, то его рассматривает Сенат. Обычно это не проходит гладко. Всегда находятся оппоненты, которые критикуют и доказывают что-то, что, по их мнению, делать нельзя, но в итоге результат всегда один – устанавливается новый потолок. Иначе приходится декларировать стандарт, а это как-то не респектабельно для такой страны.
Но почему инвесторы и финансовые профессионалы относятся к этой тенденции с тревогой?
Потому что всему есть свой предел. Но каков предел и когда он достигает госдолга США? Хоть и непонятно, но постепенно все к этому движется.
В этом смысле Америка похожа на алкоголика, который много пьет и знает, что это вредно и может убить, но все равно продолжает пить.
Привязка долга к ВВП
ВВП США в 2021 году составил $23,32 трлн, что значительно ниже госдолга. И это очень опасно. Если раньше сумма государственного долга была как-то связана с ВВП, например, придумали, что госдолг не должен быть больше 60% от ВВП, то теперь глава Минфина США снимет все условия и просто увеличит это по мере необходимости.
Сложность системы
США - это еще и большой сложный бюрократический механизм и уж точно негибкий, где отдельные госструктуры работают сами по себе в рамках своего мировоззрения и компетенции без понимания общей картины и общей опасности происходящего. А те, кто понимает, ничего изменить не могут, и работают по старинке. Чиновники имеют ограниченный рабочий день и должны решать вопрос быстро и в пределах своих возможностей. Ведь глава Минфина страны не может повлиять на сокращение расходов бюджета, но она (Джанет Йеллен) может двигать максимальную сумму государственного долга, ведь до нее это делали абсолютно все чиновники.
Опасность внутреннего устройства
Она заключается в том, что из Америки идут всевозможные финансовые пузыри и кризисы. Проблема еще и в том, что он является аккумулятором мировых финансов - там сосредоточен важнейший финансовый рынок.
Конечно, государственный долг может постоянно увеличиваться, но есть то, что называется темпом роста за счет процентов на его содержание. При росте государственного долга темпы роста могут превысить рост государственных доходов. Ведь существует такое явление, как эффект сложных процентов, и он ускоряет увеличение темпов роста государственного долга, в то время как темпы роста устойчивого ВВП остаются в тех же пределах.
А что будет, если сразу многие заходят выйти из гособлигаций?
Кризис рано или поздно наступит, но весь мир в гособлигациях США и он пострадает в большей степени. Будет кризис более внезапно, чем в 2008 году. Опять будет волна банкротств. Ведь несколько банков уже разорились просто из-за снижения стоимости облигаций, а дефолт уничтожил бы большее их количество, не говоря уже о других игроках финансового рынка.
Китай уже начал выводить свои деньги из облигаций США.
Подписывайтесь на сайт, чтобы ничего не пропускать!
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Госдолг пойдёт в свободное плавание.