На фоне общего снижения рынка акции компании «Полюс» продемонстрировали редкую устойчивость, завершив неделю с положительным результатом. Их поддержал уверенный рост цен на золото, который обновил исторические максимумы.
Индекс Московской биржи по итогам прошедшей недели снизился на 3.67%, вернувшись к значениям середины апреля. Среди всех 40 бумаг, входящих в расчет индекса, лишь одна — акции золотодобывающего гиганта «Полюс» — смогла показать рост, пусть и скромный, в 0.67%. В условиях общего нисходящего тренда даже такой результат можно считать достижением. Ключевым фактором поддержки для компании, обладающей одной из самых низких в мире себестоимостей добычи золота, стал рост котировок самого драгоценного металла.
1. Золото бьет рекорды
За неделю цена золота увеличилась на 1.8%, поднявшись с 1990 до 2025 долларов за тройскую унцию.
Обратите внимание: Цифра – двигатель прогресса: "Модель цифровой трансформации" и "Уровни цифровой зрелости" (шаг_2).
Особенно динамичным был рост в четверг: на фоне обострения банковского кризиса в США и нарастающих рисков технического дефолта в стране цена золота взлетела до беспрецедентных высот. Июньские фьючерсы на COMEX достигли рекордного уровня в $2082.80 за унцию, превзойдя предыдущий исторический максимум.Коррекция наступила лишь в пятницу, когда золото и акции «Полюса» (последние потеряли около 1%) немного снизились на фоне оживления фондового рынка США, связанного с закрытием коротких позиций.
2. Фундаментальные драйверы роста сохраняются
Однако ни золото, ни акции ведущего российского золотодобытчика не утратили своей долгосрочной инвестиционной привлекательности. Базовые причины для роста никуда не исчезли: проблемы в банковском секторе США сохраняются, а риск дефолта даже усиливается, о чем свидетельствуют рекордные цены на страховку от этого события (кредитно-дефолтные свопы, CDS).
Кроме того, инфляция по-прежнему остается высокой в глобальном масштабе. Это создает предпосылки для того, что Федеральная резервная система и другие центробанки могут уже летом вернуться к политике количественного смягчения. Такие перспективы являются благоприятными как для золота как защитного актива, так и для компаний, его добывающих.
3. Дивидендные ожидания
6 июня совет директоров «Полюса» рассмотрит вопрос о рекомендациях по дивидендам за 2022 год. Согласно дивидендной политике, компания направляет на выплаты акционерам 30% от показателя EBITDA.
«Мы ожидаем, что дивидендные выплаты составят 400 и 600 рублей на акцию по итогам 2022 и 2023 годов соответственно. Рыночный консенсус-прогноз по дивидендам за 2022 год и первое полугодие 2023-го, по нашим данным, находится около отметки в 450 рублей на бумагу, — комментирует Александр Осин, аналитик «АК БАРС Финанс». — Справедливая стоимость обыкновенных акций «Полюса» была нами пересмотрена в сторону повышения до 12 677,96 рубля, что подразумевает потенциал роста в 22%. С учетом 10-процентной дисконтной поправки на нерыночные и отраслевые риски мы сохраняем рекомендацию «Покупать».
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Индекс МосБиржи по итогам недели потерял 3,67%, откатившись на уровни середины апреля.