В США произошел очередной крупный банковский коллапс: First Republic Bank стал четвертым финансовым учреждением, не выдержавшим давления в 2023 году. Причиной падения стал масштабный отток средств: клиенты изъяли с депозитов свыше 100 миллиардов долларов за короткий период. Примечательно, что формально банк считался устойчивым — его баланс не содержал токсичных активов или рискованных деривативов, согласно отчетам менеджмента и аудиторов. Однако, как и в случаях с Silicon Valley Bank ($209 млрд активов), Signature Bank ($110 млрд) и Silvergate, видимых проблем на поверхности не было. Активы First Republic Bank оценивались в 229 миллиардов долларов, что делало его 14-м по величине в стране. В итоге его бизнес был поглощен крупнейшим американским конгломератом JPMorgan, выступившим в роли «спасителя», при поддержке регуляторов и государственных гарантий.
1. Системный кризис, а не случайность
Падение четырех банков подряд указывает на глубокие структурные проблемы в американской финансовой системе, а не на единичные случаи или панику. Фондовый рынок уже отреагировал: на прошлой неделе акции банковского сектора, особенно региональных кредитных организаций, резко обвалились. Например, PacWest Bancorporation подешевела в три раза, Western Alliance Bancorporation — вдвое, а Metropolitan Bank Holding Corp. потеряла треть стоимости.
2. Корень проблемы: инфляция и политика ФРС
Основной причиной кризиса стала инфляция и ответные меры Федеральной резервной системы (ФРС). Регулятор, стремясь обуздать рост цен и поддержать стабильность экономики, резко повысил стоимость заимствований. За последние 15 лет легких денег банки накопили активы, выданные под низкие проценты (в среднем около 3%), а теперь вынуждены привлекать дорогие экстренные кредиты от ФРС (около 5% годовых). Продажа старых ценных бумаг также грозит убытками. Этот разрыв между дорогими обязательствами и обесценивающимися активами создает угрозу ликвидности для всей банковской системы, хотя некоторые учреждения справляются с ней лучше других.
3. Пока кризис локализован, но риски растут
Несмотря на крах банков с совокупными активами более $0,5 трлн, полномасштабного кризиса доверия и коллапса межбанковского кредитования удалось избежать. Проблемы пока сосредоточены в сегменте региональных банков. Системообразующие гиганты, такие как Citigroup, Bank of America, Wells Fargo или JPMorgan, которые обеспечивают критическую финансовую инфраструктуру (клиринг, межбанковские расчеты, обслуживание государственных счетов), остаются стабильными. Их крах парализовал бы мировую финансовую систему, поэтому они считаются «слишком большими, чтобы обанкротиться».
Обратите внимание: В банке считают, что простимулировать вкладчиков размещать средства на долгие сроки могли бы «детские» депозиты с господдержкой.
4. Эхо кризиса 2008 года и новые угрозы
Текущая ситуация напоминает начало финансового кризиса 2007-2008 годов, который также стартовал с набегов вкладчиков и падения акций банков. Тогда это привело к волне поглощений и необходимости масштабной государственной помощи для крупнейших игроков. За последние 15 лет банки решили старые проблемы, но накопили новые риски. Например, в США вызывает опасения рынок кредитов под коммерческую недвижимость объемом $5,6 трлн (для сравнения, проблемные ипотечные активы в 2008-м оценивались в $3 трлн). Дополнительными факторами риска являются бросовые облигации, падающие цены на недвижимость и проблемы с образовательными кредитами, создавая предпосылки для нового кризиса по обе стороны Атлантики.
5. Тупиковая ситуация и последствия
Банковский кризис набирает обороты, и его уже не остановить. Каждое новое падение усугубляет ситуацию. Власти не могут бесконечно включать «печатный станок» для спасения банков, так как это подстегнет инфляцию и увеличит стоимость обслуживания госдолга США, которое в этом году, по оценкам, приблизится к рекордному триллиону долларов.
6. Последствия для России
Для России эти события могут иметь положительный аспект. Внутренние финансовые проблемы, особенно на фоне избирательного цикла, вынудят американскую администрацию сосредоточиться на спасении экономики, что может отвлечь ресурсы и внимание от внешнеполитических авантюр. Рецессия и рост безработицы потребуют значительных бюджетных вливаний, сокращая возможности для финансирования масштабных военных проектов.
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: В США упал четвертый за год банк: набега вкладчиков не выдержал First Republic Bank.