Финансовый мир переживает новую золотую лихорадку, и её главный двигатель — растущее недоверие инвесторов и центробанков к традиционным ликвидным активам, таким как доллар США. Как отмечает Financial Times, в условиях геополитической турбулентности золото превратилось в символ финансовой безопасности.
Доллар США постепенно теряет свою монополию в мировой финансовой системе: его доля в международных резервах сократилась с 70% в начале тысячелетия до нынешних 59%. Этот сдвиг во многом инициирован действиями крупных экономик — России, Китая, Турции и Индии. Для многих центробанков золото стало инструментом диверсификации и «мятежа» против долларовой гегемонии, особенно на фоне опасений по поводу санкций и других геополитических рисков. Хотя цены на драгметалл уже достигли рекордных высот, их будущая траектория будет зависеть от трёх ключевых факторов.
1. Сейфы для миллиардеров и стратегия центробанков
Элитные хранилища, подобные описанному в лондонском Мейфэре с его пуленепробиваемым стеклом и круглосуточным наблюдением, заполняются золотом богатейших людей планеты. Аренда такого сейфа обходится в £12 000 в год, и спрос на них только растёт. Это яркий индикатор того, что в смутные времена состоятельные инвесторы ищут активы, которые надёжнее даже самых стабильных валют.
Тренд поддерживается и на государственном уровне: в 2022 году центральные банки скупили рекордные с 1950 года 1079 тонн золота. Этот ажиотажный спрос подтолкнул стоимость тройской унции к историческому максимуму в районе $2070.
Обратите внимание: Какие фишки отличают Вышку от других вузов?.
Эксперты, такие как Рут Кроуэлл из Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов, видят в этом начало новой эры, когда золото становится основой для создания более нейтральных и защищённых резервных портфелей.2. Инфляция, долги и поиск альтернатив
Частные инвесторы также активно переориентируются. Британский ресторатор Дэвид Фрэнкс, вложивший более £2 млн в золотые слитки, монеты и акции добывающих компаний, сокращает инвестиции в фондовый рынок, видя в золоте и серебре единственную надёжную гавань. Его позицию разделяет Марк Бристоу, глава Barrick Gold, который предупреждает, что у центробанков заканчиваются варианты борьбы с инфляцией, а развивающиеся страны рискуют попасть в долларовую долговую ловушку.
Именно страны с тяжёлым долговым бременем часто обращаются к золоту в отчаянных попытках стабилизировать экономику. Например, Гана перед дефолтом в декабре 2022 года предлагала рассчитываться за нефть золотыми слитками, а Зимбабве анонсировала запуск золотого обеспеченного криптотокена для поддержки национальной валюты.
3. Что ждёт золото в будущем?
Несмотря на нынешний момент славы, будущее золота остаётся туманным. Прогнозировать его цену сложно — аналитиков иногда сравнивают с пассажирами лондонского кэба, которые сидят спиной вперёд и видят только пройденный путь. Уникальность ситуации в том, что огромный объём золота (на $12 трлн) уже добыт и находится «над землёй», формируя гигантский ликвидный рынок, а не скрыт в недрах.
В краткосрочной перспективе решающим фактором будет политика ФРС США: её шаги по обузданию инфляции и стабилизации экономики напрямую влияют на привлекательность золота как защитного актива. В долгосрочной же перспективе на динамику может повлиять состояние самой золотодобывающей отрасли, возможности которой по наращиванию предложения ограничены. Кроме того, нельзя сбрасывать со счетов инициативы вроде планов Всемирного совета по золоту создать стабильную криптовалюту, обеспеченную этим металлом, что может открыть для него новые каналы спроса.
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Главная побудительная причина нынешней золотой лихорадки — это сомнения в надежности других ликвидных активов, пишет Financial Times.