Несмотря на рост основного индикатора российского фондового рынка на 0,4%, эксперты с осторожностью оценивают перспективы его закрепления выше ключевого уровня сопротивления. Параллельно на валютном рынке наблюдается консолидация курса доллар-рубль вблизи отметки 95,5.
Торги в среду отличались неоднородной динамикой среди крупнейших компаний, так называемых «голубых фишек». Общая картина рынка была достаточно спокойной, но разнонаправленной.
1. Неожиданный лидер: загадка роста «Газпрома»
Среди высоколиквидных активов неожиданным лидером роста стали акции «Газпрома», прибавившие 1,8%. Их попадание в топ-10 растущих бумаг — событие редкое, что привлекло особое внимание инвесторов. Примечательно, что фундаментальный фон для такого скачка выглядит скорее негативным: цены на газ в Европе в этот день упали почти на 8%, опустившись ниже психологически важной отметки в $400 за тысячу кубометров. Высокий уровень заполненности европейских хранилищ (более 90%) также не сулит роста цен до наступления зимы.
Существует версия, что рынок начинает «разогревать» бумаги газового гиганта в преддверии публикации финансовой отчетности. Однако аналитик «Финама» Сергей Кауфман предупреждает о возможном разочаровании: «Нормализация европейских цен на газ, введение дополнительного НДПИ и продолжающееся снижение экспорта, по нашим оценкам, приведут к падению скорректированной чистой прибыли газового гиганта на 85% в годовом выражении — до 363 млрд рублей. Кроме того, текущее финансовое положение «Газпрома» делает маловероятной выплату промежуточных дивидендов, что может усилить давление на котировки».
С этой точкой зрения категорически не согласен Рональд Смит, аналитик BCS World Investments. Он, напротив, прогнозирует, что ключевые показатели компании за первое полугодие будут близки к «докризисному» уровню, и сохраняет рекомендацию «покупать».
2. Тревожный сигнал? Опыт трейдеров
Для опытных участников рынка резкий подъем «Газпрома» часто служит тревожным звоночком. Бытует мнение, что стремительный рост акций этой монополии может указывать на исчерпание восходящего тренда и скорый разворот рынка вниз.
Хотя строгого объяснения этому феномену нет, логика может быть следующей: когда инвесторы все еще стремятся увеличить свои позиции, но большинство ликвидных активов уже выглядят перекупленными, их внимание переключается на «Газпром», который традиционно отстает от динамики индекса. Таким образом, его резкий рост может сигнализировать о том, что рынок уже отыграл большинство позитивных сценариев, и в отсутствие новых драйверов игроки начнут массово фиксировать прибыль.
3. Сила фундамента: уверенный рост «Лукойла»
Намного более обоснованно выглядел рост акций «Лукойла» на 0,8%. Компанию поддержала публикация сильной отчетности за первое полугодие. Чистая прибыль в расчете на одну акцию составила впечатляющие 814,62 рубля, что выглядит очень солидно на фоне текущей цены бумаги около 6700 рублей.
Именно благодаря этим отличным результатам акции «Лукойла» избежали участи большинства бумаг в текущем отчетном сезоне, которые, как правило, дешевеют сразу после публикации финансовых показателей.
Екатерина Крылова, управляющий эксперт департамента стратегии и проектов развития ПСБ, отмечает высокий дивидендный потенциал компании: «Дивиденды «Лукойла» за первое полугодие могут составить 570 рублей на акцию. Второе полугодие ожидается еще лучше на фоне высоких рублевых цен на нефть марки «Урал». В итоге дивидендные выплаты за весь год могут превысить 1000 рублей на акцию, что обеспечит доходность на уровне 15%». Естественно, такие прогнозы стимулируют спрос на бумаги, что и наблюдалось на торгах.
Обратите внимание: Фонды акций США выросли на 19,1% в изнурительном 2020 году.
4. Индекс вырос, но оптимизм сдержан
Поскольку акции «Газпрома» и «Лукойла» имеют значительный вес в расчете индекса Мосбиржи, их уверенная динамика позволила индикатору прибавить 0,4% и закрыться чуть выше отметки в 3211 пунктов.
Однако эксперты считают, что говорить о уверенном прорыве сопротивления в зоне 3200 пунктов и формировании новой восходящей волны преждевременно. О сдержанных настроениях на рынке свидетельствует снижение котировок других ликвидных и перспективных бумаг, таких как «Роснефть» и «Сбербанк».
Абсолютным аутсайдером торгов стали акции HeadHunter, обвалившиеся более чем на 7% после впечатляющего 10-дневного ралли, в ходе которого они подорожали почти на 70%.
5. Фон без поддержки: нефть и рубль
Внешний фон в день торгов также не способствовал однозначному росту. Цены на нефть и курс рубля практически не изменились, продолжив фазу консолидации и не оказав дополнительной поддержки фондовому рынку.
Тем временем в финансовых кругах активно обсуждается версия, высказанная бывшим главой банка «Открытие» Михаилом Задорновым. Он считает, что одной из ключевых причин ослабления рубля стали индийские рупии, которые накапливаются на счетах российских нефтяных экспортеров и с трудом конвертируются в другие валюты. Аналогичное мнение ранее выражали и некоторые валютные трейдеры в беседах с «Экспертом».
В Министерстве энергетики РФ эту точку зрения опровергли. В комментарии РИА Новости ведомство заявило: «Нефтяные компании репатриируют подавляющую часть валютной выручки, вне зависимости от валюты платежа. Задержки носят несистемный характер. Утверждения о том, что проблемы с конвертацией рупий являются причиной ослабления рубля, не соответствуют действительности».
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Индекс Мосбиржи вырос сегодня на 0,4%, но пока рано говорить о его закреплении выше сопротивления.