Несмотря на ужесточение санкционного давления, включая вторичные ограничения, экономика России продемонстрировала устойчивость и смогла адаптироваться к новым вызовам. В последнее время среди экспертов активизировались дискуссии о перспективах так называемой «мягкой посадки» экономического роста. Президент Владимир Путин отметил, что некоторое плановое замедление темпов соответствует стратегическим целям правительства по обеспечению сбалансированного развития.
1. Итоги года: рост выше мирового
В интервью изданию «СП» экономист Андрей Бунич подвел ключевые итоги прошедшего года для российской экономики.
— Главным достижением можно считать одни из самых высоких темпов роста ВВП за последние годы. По итогам 2023 года прирост составил 3,6%, а в 2024 году ожидается еще более значительный показатель — около 4%. Это существенно превышает прогнозируемый рост мировой экономики, который, по оценкам МВФ на октябрь, составит примерно 3,2%. Цель опережать среднемировые темпы роста долгое время казалась труднодостижимой, но теперь она реализована.
Важно, что в 2023 году Россия также росла быстрее мировой экономики (3,05%), и это на фоне общего глобального замедления. Темпы роста РФ оказались выше, чем у стран Евросоюза, экономика которых, по сути, находилась в стагнации. Сейчас по динамике ВВП Россия уступает лишь самым быстрорастущим странам мира, что, безусловно, является серьезным успехом.
2. Место России в мировой экономике
«СП»: Получается, рост ВВП России выглядит значительным на фоне крупнейших экономик?
— По паритету покупательной способности ВВП России занимает четвертое место в мире. Согласно данным МВФ, объем экономики составляет около $6,9 трлн, что превышает показатели Японии ($6,5 трлн) и Германии ($6 трлн). Учитывая рецессию в Германии, Россия, вероятно, сохранит эту позицию в долгосрочной перспективе. Япония также переживает затяжной кризис. Войти в тройку лидеров сложнее, поскольку экономики Китая, США и Индии значительно крупнее и обладают огромными внутренними рынками. Тем не менее, Россия всего за несколько лет обогнала многих стран-конкурентов.
Среди других позитивных результатов — рост промышленного производства, который за 11 месяцев 2024 года составил 4,3% (по данным Минэкономразвития). Многие отрасли промышленности оказались востребованы, возникла даже нехватка мощностей, что, с одной стороны, является вызовом, а с другой — свидетельствует о высокой загрузке существующих предприятий. Компании, которые ранее казались ненужными или находились на грани банкротства, теперь производят важную продукцию. Это говорит о том, что производственный потенциал страны начинает раскрываться.
3. Трансформация внешней торговли
«СП»: Добились ли мы прогресса в сфере торговли?
— Одним из ключевых положительных сдвигов стало изменение структуры внешней торговли. Все больше расчетов осуществляется в рублях, что усиливает монетарную независимость экономики. Рубль наряду с валютами дружественных стран используется уже в 80% внешнеторговых операций. Кроме того, Россия больше не зависит от посредничества иностранных финансовых институтов. Эта кардинальная перемена произошла всего за несколько лет.
Теперь у страны есть возможность выстраивать независимые расчетные системы с партнерами. Финансовый канал для торговли открыт. В настоящее время ведутся дискуссии о создании международной платежной системы с торговыми партнерами России, в том числе на основе цифрового рубля и Национальной системы платежных карт (НСПК). Это вопрос политического решения.
4. Спорные моменты и инфляционные риски
«СП»: Но есть и спорные решения. Например, можно ли назвать негативным событием повышение утилизационного сбора на автомобили?
— Это частный вопрос. В ходе обсуждения звучали опасения, что эта мера приведет к росту цен на автомобили. Пожалуй, это не самое приоритетное направление реструктуризации экономики на текущем этапе. Считаю, что утилизационный сбор можно регулировать таким образом, чтобы он не оказывал существенного влияния на другие показатели и не подстегивал инфляцию. Если этот фактор окажется проинфляционным, возможно, стоит замедлить его введение и реализовать, когда ценовая ситуация стабилизируется.
«СП»: Инфляция стала одной из главных тем года. Какое влияние окажет на экономику следующий год?
— Основной риск сейчас — это угроза перехода инфляции в стагфляцию.
Обратите внимание: Исторический спад японской экономики.
Такой сценарий возможен, если ключевая ставка останется высокой, а рост цен не замедлится в течение нескольких кварталов. Экономика может «остыть». Высокие ставки ведут к сокращению кредитования, падению спроса и, как следствие, производства, делая цепочки поставок более уязвимыми.Этого допускать нельзя. После кратковременной паузы экономический рост должен вернуться на текущий уровень. Думаю, в следующем году удастся преодолеть негативные тенденции и добиться роста ВВП, сопоставимого с нынешним.
5. Перспективы снижения ставки и дисбаланс цен
«СП»: Когда ЦБ может начать снижение ключевой ставки?
— Регулятор может инициировать этот шаг, если тенденция к замедлению инфляции станет устойчивой. Это может произойти примерно в конце первого квартала 2025 года. Если инфляция, достигнув пика в 10%, начнет последовательно снижаться, например, до 9%, а затем до 8%, то можно будет снизить ставку на 1-2 процентных пункта от максимума. Снижение можно начать даже при замедлении инфляции с 10% до 9,2%.
В таком случае ЦБ вряд ли пойдет на радикальное снижение, но может дать рынку важный сигнал о начале оживления деловой активности. Не обязательно немедленно достигать целевого уровня инфляции в 4%; достаточно замедлить рост цен до 7-8%, чтобы экономика запустила позитивные процессы — восстановление производства, быструю адаптацию к новой реальности и ускорение роста ВВП. Это также поможет бороться с инфляцией через увеличение предложения, в том числе на продовольственных рынках.
«СП»: Главной загадкой года оставался неравномерный рост цен. Например, по данным Росстата, с декабря 2023 по декабрь 2024 года цены на смартфоны упали почти на 4%, а на телевизоры выросли всего на 0,43%. При этом картофель подорожал более чем на 90%, лук — на 46%, капуста — на 42%, свекла — на 32%. Почему так происходит и как этого избежать?
— Это противоречит классической теории потребления. Причина — в росте реальных располагаемых доходов населения (по данным Росстата, за январь–сентябрь 2024 года они выросли на 8,6% в годовом выражении). Рост доходов, конечно, неравномерен по отраслям и регионам, но он есть.
В такой ситуации логично ожидать роста цен на предметы роскоши, товары длительного пользования (автомобили), инвестиционные товары (недвижимость, стройматериалы), а также на услуги и развлечения. Когда у людей появляется больше денег, они меняют структуру потребления, покупая более дорогие товары. При этом парадоксально выглядит падение цен на полностью импортные смартфоны и резкий рост цен на базовые продукты питания, которые мы производим сами.
Если возникает дефицит продуктов питания, проблему можно решить, предоставив аграриям целевые кредиты на расширение производства. В противном случае цены будут расти практически на все товары и услуги, кроме, возможно, жилищно-коммунальных. Затраты на отопление и водоснабжение не должны резко увеличиваться (в 2024 году рост составил около 10-11%, что даже выше общей инфляции), потому что, в отличие от Европы, у России есть избыточные мощности в энергетике. В целом необходимо устранить дисбаланс в росте цен, чтобы избежать повторения этой странной ситуации.
Стоит отметить, что чистая прибыль банковского сектора в 2024 году может достичь почти 4 трлн рублей (по оценкам АКРА, показатель находится в диапазоне 3,6–4,1 трлн рублей, что в любом случае будет рекордом). Например, если год назад банки перевели сельхозпроизводителям 300–400 млрд рублей в виде возвратных кредитов, то цены в агросекторе не росли бы так сильно. Если банки дополнительно выдадут кредиты организациям ЖКХ, то общий объем поддержки реального сектора может достичь 500 млрд рублей. Банковский сектор не потеряет эти средства, а получит их обратно в будущем.
6. Оценка года и прогноз
«СП»: Как бы вы оценили 2024 год с экономической точки зрения по пятибалльной шкале?
— «4+», это довольно высокая оценка. Но нужно понимать, что следующий год может оказаться сложнее, поскольку будет переходным. Нынешняя модель, которая работала последние 2–3 года и обеспечивала ускорение роста, себя исчерпывает. Многие вещи должны измениться, в том числе в связи с разрывом между финансовой системой и реальным сектором, а также с ограничениями роста ВВП.
С учетом переходного периода темпы экономического роста могут несколько снизиться. С другой стороны, важно отметить, что речь не идет о падении ВВП. Это неплохой результат, особенно если учесть, что глобальные темпы роста ухудшаются и сохраняется риск мирового кризиса, к которому Россия подготовлена лучше многих других стран. В целом у российской экономики есть все шансы выйти на траекторию устойчивого роста уже в 2025 году.
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Для российской экономики год сложился в цело удачно, но следующий будет переходным.