Компания Advanced Micro Devices (AMD), один из ведущих мировых производителей процессоров, графических адаптеров и сопутствующего оборудования, вновь оказалась в центре внимания индустрии. Несмотря на то, что с 2009 года компания работает по fabless-модели, не имея собственных заводов, её рыночные успехи впечатляют. В частности, в 2019 году AMD впервые обогнала своего главного конкурента, Intel, по продажам в ряде ключевых стран, а также вышла на первое место на рынке процессоров во втором квартале, включая поставки для игровых консолей. Сильной стороной AMD исторически было привлекательное соотношение цены и производительности, что помогало компании удерживать позиции даже в периоды экономических трудностей. Однако её доля на рынке микропроцессоров традиционно уступала Intel, составляя около 20% в конце 2000-х и чуть менее в начале 2010-х годов.
1. Потенциальная цель: Xilinx
Теперь AMD, судя по всему, нацелилась на качественное расширение своего портфеля. Объектом интереса стала компания Xilinx — бесспорный лидер в сегменте программируемых логических интегральных схем (FPGA). Эти чипы, которые можно перепрограммировать уже после изготовления, играют критически важную роль в разработке прототипов и используются в самых передовых технологиях. Основанная в 1984 году, Xilinx демонстрирует стабильные финансовые результаты — её оборот в 2006-2007 финансовом году составил 1.84 млрд долларов при чистой прибыли в 350 млн. По собственным оценкам компании, её доля на мировом рынке ПЛИС превышает 50%.
2. Слухи о сделке
8 октября 2020 года издание Wall Street Journal со ссылкой на анонимные источники сообщило, что AMD ведёт продвинутые переговоры о покупке Xilinx. Информация указывает на то, что сделка может быть официально объявлена в ближайшее время. Предварительная стоимость приобретения оценивается более чем в 30 миллиардов долларов. Аналитики отмечают, что для AMD такая сумма представляет серьёзное финансовое испытание, поскольку у компании нет необходимого объёма свободных денежных средств. Скорее всего, значительная часть сделки будет оплачена акциями AMD.
3. Реакция рынка
Новости о возможной сделке уже отразились на котировках обеих компаний. Акции AMD, которые с начала года выросли почти на 90%, после публикации слухов просели примерно на 4%. Текущая рыночная капитализация AMD превышает 100 миллиардов долларов. В то же время акции Xilinx, наоборот, выросли в цене на 14% на волне интереса к потенциальному поглощению.
4. Стратегический смысл для AMD
Приобретение Xilinx может стать для AMD стратегическим ходом, направленным на укрепление позиций в высокомаржинальном сегменте серверных решений и дата-центров. С 2016 года FPGA активно используются в качестве ускорителей вычислений в серверах и сетевой инфраструктуре. AMD традиционно отставала от конкурентов, таких как Intel (которая уже владеет Altera, другим крупным игроком на рынке FPGA) и Nvidia, в области специализированных ускорителей. Успешная интеграция Xilinx могла бы не только ликвидировать это отставание, но и потенциально вывести AMD в лидеры на формирующемся рынке гетерогенных вычислений.
5. Сопутствующие риски
Однако сделка такого масштаба сопряжена с существенными рисками. Основной из них — огромное финансовое бремя, которое может вновь поставить AMD в сложное положение, напомнив о кризисных периодах в её истории. Возникают закономерные вопросы: можно ли было инвестировать 30 миллиардов долларов более эффективно, и не окажется ли в итоге это приобретение убыточным для покупателя? Тем не менее, если стороны сумеют договориться, эта сделка станет одной из крупнейших в полупроводниковой отрасли в 2020 году и может кардинально изменить расстановку сил на рынке.