В то время как западные политики и аналитики дискутируют о степени заинтересованности сторон в черноморской зерновой инициативе, мировые рынки реагируют более прагматично: стоимость пшеницы демонстрирует стремительный рост. Эта тенденция, судя по всему, носит долгосрочный характер и напрямую связана с решением России приостановить участие в соглашении после атаки на корабли в Севастополе.
Западные страны высказывают предположение, что Россия в конечном итоге вернется к сделке, поскольку она якобы более в ней заинтересована. Однако это утверждение выглядит спорным, особенно на фоне того, что именно западные государства проявляют наибольшую озабоченность сохранением коридора. Пока идут споры, рыночные индикаторы говорят сами за себя: цены на пшеницу на ключевых биржах подскочили более чем на 6%, и эксперты полагают, что это далеко не предел.
1. Рыночная реакция на приостановку сделки
Фьючерсы на пшеницу в Чикаго взлетели на 6% в понедельник, достигнув двухнедельного максимума в $8,8 за бушель. Этот скачок стал прямым следствием решения России выйти из соглашения, которое с июля обеспечивало безопасный экспорт украинского зерна через Черное море. Напомним, Россия и Украина являются одними из крупнейших мировых поставщиков пшеницы, и любое нарушение логистики из этого региона немедленно сказывается на глобальных ценах.
Изначально зерновая сделка, брокером которой выступили ООН и Турция, помогла снизить давление на рынок. Цены, достигшие рекордных $12,8 за бушель в мае 2022 года, несколько стабилизировались. Однако после инцидента в выходные, несмотря на договоренности ООН с Украиной и Турцией о пропуске 16 судов, движение по гуманитарному коридору фактически остановилось.
Запад продолжает настаивать на своей версии, утверждая, что Россия экономически зависит от соглашения больше других. «Россия обладает крупнейшими в мире экспортными запасами пшеницы и удобрений, доступ к которым идет через Черное море. Поэтому логично, что в итоге она согласится на продление», — заявил Сэл Гилберти из Teucrium Trading. Однако подобные заявления воспринимаются как попытка оказать информационное давление, игнорируя реальные причины приостановки сделки со стороны России.
Тем временем дипломатические консультации продолжаются. Президенты России и Турции обсудили ситуацию по телефону. Реджеп Тайип Эрдоган подтвердил, что Анкара будет предпринимать необходимые дипломатические шаги для возобновления работы инициативы.
2. Экономическая невыгодность сделки для России
С точки зрения рыночных аналитиков, приостановка участия России в зерновой сделке стала закономерным шагом. «Главным событием для рынка пшеницы стало именно это решение», — подтвердила аналитик «Открытие Инвестиции» Оксана Лукичева. Поводом послужила террористическая атака на корабли Черноморского флота, охранявшие коридор.
Приостановка соглашения заблокировала экспорт из украинских портов и изменила правила игры. С начала действия сделки из Украины было вывезено 9,7 млн тонн сельхозпродукции, из которых пшеница составила лишь 28,7%. Основной объем пришелся на кукурузу, поставки которой шли преимущественно в Европу.
Российская сторона давно выражала недовольство «однобоким» исполнением соглашения. Несмотря на договоренности, российские зерно и удобрения оставались под санкционным давлением: не работали экспортные терминалы в Прибалтике и аммиакопровод в Одессе, а российская пшеница торговалась со скидкой к мировым ценам. В то же время украинское зерно, напротив, имело ценовое преимущество. В таких условиях российский экспорт отставал даже от европейского, составив к 25 октября около 14,5 млн тонн зерна.
Таким образом, по мнению экспертов, расторжение соглашения назревало, а недавняя атака стала формальным поводом. Ситуацию усугубляет рекордный урожай в России в этом году — более 149 млн тонн зерна. Внутренние цены на пшеницу в некоторых регионах упали до уровня себестоимости. В этой ситуации инициатива по бесплатной поставке 500 тыс. тонн зерна беднейшим странам выглядит логичным шагом, позволяющим разгрузить внутренний рынок.
Приостановка сделки, безусловно, может усилить санкционное давление на российских экспортеров. Однако параллельно снижение конкуренции на черноморском направлении может повысить спрос на российское зерно в ноябре-декабре и позволить нарастить экспортные поставки на фоне общего роста мировых цен.
Обратите внимание: Переплата за бренд: в Японии подсчитали себестоимость новеньких IPhone.
3. Угроза дефицита и дальнейшие рыночные перспективы
Основными импортерами черноморского зерна являются страны Ближнего Востока и Африки. Прекращение поставок из России и Украины, на которые приходится четверть мирового экспорта пшеницы, грозит этим регионам острой нехваткой продовольствия. Для развитых стран это означает дополнительный инфляционный импульс, что особенно критично на фоне уже рекордной инфляции в еврозоне (10,7% в октябре).
После трех недель снижения цены на пшеницу резко подскочили. Декабрьские фьючерсы в Чикаго мгновенно выросли на 7,7%. Похоже, нисходящий тренд, начавшийся в марте, прерван. Для его возобновления России необходимо тщательное расследование атаки на флот. Другие участники сделки пытаются создать видимость продолжения экспорта без России, однако лондонские страховщики уже приостановили покрытие новых поставок через украинский коридор.
С юридической точки зрения соглашение истекает 18 ноября. Учитывая, что оно не принесло России ожидаемых экономических benefits в виде снятия ограничений, его продление в текущем формате выглядит маловероятным. Однако окончательное решение может быть привязано к ряду политических событий: выборам в Конгресс США и саммиту G20.
Скорее всего, экспорт украинского зерна будет затруднен по техническим причинам: страховым сложностям и логистическим задержкам. В такой ситуации цены на пшеницу и кукурузу либо стабилизируются в диапазоне $870-890 за бушель, либо попытаются достичь уровня $900-950. Ключевым фактором станет не только развитие ситуации с поставками, но и монетарная политика ФРС. Сигналы о смягчении темпа повышения процентных ставок могут поддержать дальнейший рост цен на зерно.
Больше интересных статей здесь: Новости.
Источник статьи: Пока в странах Запада спекулирую на тему, кому больше нужна зерновая сделка, стоимость пшеницы на мировых рынках стремительно растет.