Вчерашние торги на финансовых рынках продемонстрировали заметный контраст: индекс S&P 500 пережил лучший день за последние три недели, в то время как цены на государственные облигации, наоборот, снизились. Это очередной эпизод в затянувшемся споре между двумя ключевыми классами активов относительно будущего денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы (ФРС).
Обратите внимание: Киев требует отставки украинского замглавы ТКГ из-за слов о России.
Хотя подобные расхождения во взглядах случались и раньше, исторически именно рынок облигаций, считающийся более «интеллектуальным» и чувствительным к макроэкономическим прогнозам, чаще оказывался прав в своих ожиданиях.
1. Кто прав в прогнозах по ставкам?
Начало торгов вчера не предвещало новых серьезных разногласий. Однако развивающаяся динамика вновь подчеркнула фундаментальное расхождение. Рынок акций, получивший в феврале мощный приток средств от инвесторов, поверивших в «медвежье ралли», продолжает надеяться на скорое завершение цикла повышения процентных ставок ФРС. С другой стороны, рынок облигаций, анализируя данные по инфляции и заявления регулятора, скептически относится к этой идее, считая ее преждевременной и не соответствующей реальной экономической картине. В текущем году облигационный рынок уже не раз демонстрировал свою проницательность.
Полная версия материала доступна только подписчикам
Полностью читать материалы сайта «Эксперт.ру» могут только те, кто оформил платную подписку.
Попробовать бесплатно Подписка за 390 рублей Я подписчикБольше интересных статей здесь: Новости.