Банковская система США столкнулась с новой волной потрясений. Затяжной и публичный кризис First Republic Bank, который в прямом эфире разворачивался на глазах у всей страны, спровоцировал масштабный отток средств клиентов из банков в фонды денежного рынка. Объемы этого перетока уже достигли уровня конца марта, когда произошел крах Silicon Valley Bank и Signature Bank, что указывает на возобновление паники среди вкладчиков.
Согласно данным Refinitiv Lipper, на которые ссылается Reuters, фонды денежного рынка США за неделю, закончившуюся 26 апреля, получили чистый приток средств в размере 47,72 млрд долларов. Это максимальный показатель с конца марта. Bank of America, анализируя другую выборку фондов через EPFR, сообщает о еще более внушительной сумме — 52,3 млрд долларов. Обе организации связывают этот всплеск с растущей тревогой общества относительно стабильности американских банков, и с этим выводом трудно поспорить.
1. Публичная агония банка как триггер паники
Ежедневные медийные сводки о тяжелом положении First Republic Bank, начавшиеся в ночь на понедельник, не могли остаться незамеченными клиентами других финансовых учреждений. Далеко не все готовы поверить, что это единичный случай, и что только один банк оказался на грани полного краха из-за оттока депозитов. Страх оказаться следующим заставляет людей искать более безопасные, как им кажется, активы.
В целом, в 2023 году можно выделить две ключевые причины массового перетока средств из банков в фонды денежного рынка. Первая — это неконкурентоспособно низкие процентные ставки по банковским вкладам. Вторая, и доминирующая в последние месяцы, — это страх банкротства кредитных организаций.
Масштабы явления поражают. По данным Refinitiv Lipper, за пять недель после краха банков Силиконовой долины фонды денежного рынка привлекли колоссальные 346 миллиардов долларов. Bank of America же указывает, что с начала года общий приток составил 634 миллиарда долларов. Для сравнения, за весь 2022 год этот показатель был равен лишь 11 миллиардам. Таким образом, прирост более чем в 57 раз превышает прошлогодний уровень, причем нынешняя неделя с ее 50 миллиардами — это только начало новой волны.
2. Мираж стабилизации и новый разворот
В марте и апреле отток депозитов постепенно замедлялся, а на прошлой неделе фонды денежного рынка даже зафиксировали небольшой отток средств. Этому способствовал не рост доверия к банкам или повышение доходности вкладов, а сочетание других факторов. На первый план вышли новые опасения, например, риск технического дефолта США из-за споров о потолке госдолга, который может ударить по казначейским векселям — ключевому активу фондов. Сыграли свою роль и сезонные факторы, такие как выплата налогов.
Казалось, ситуация начала выравниваться. Статистика ФРС за неделю, закончившуюся 19 апреля, показала, что с учетом сезонных корректировок объем банковских депозитов в США даже вырос на 21,1 млрд долларов. Однако теперь тренд резко развернулся на 180 градусов. Чистый приток в 50 миллиардов долларов в фонды денежного рынка — это результат всего пары дней после того, как стали известны шокирующие подробности о бегстве вкладчиков из First Republic Bank. Темпы приближаются к мартовским пикам, когда за неделю привлекалось более 100 миллиардов.
Обратите внимание: Последние музыкальные новости: у Ava Max и Фогеля по новому релизному альбому.
Это дает представление о масштабах оттока, с которым банки могут столкнуться в ближайшие дни. У этого процесса не было причин замедляться, а для ускорения — их более чем достаточно. Плохие новости о First Republic Bank продолжали поступать вплоть до вечера пятницы.
3. Бессилие регуляторов и обвал акций
Как сообщают источники Reuters, Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC), Минфин и ФРС начали экстренные встречи с крупными банками в попытке организовать спасательную операцию для проблемного учреждения, но пока безрезультатно. В то же время источники CNBC утверждают, что банку уже не удастся выжить самостоятельно, и наиболее вероятный исход — переход под контроль FDIC. Тот факт, что этого не сделали одновременно с SVB и Signature в марте, серьезно бьет по репутации регуляторов. Их нынешние попытки лишь подчеркивают глубину проблем.
Реакция рынка была мгновенной и жесткой. Акции First Republic Bank в пятницу рухнули на 43%, а в послечасовых торгах потеряли еще более 50%. С пиковых значений 2021 года бумаги обвалились на ошеломляющие 99,2%. Каждая такая новость приближает региональный банк к критическому оттоку депозитов и окончательному краху, демонстрируя классический сценарий развития банковской паники.
Больше интересных статей здесь: Новости.
Источник статьи: Долгое и мучительное падение First Republic Bank, шедшее всю неделю в прямом эфире, привело к новому витку банковского кризиса в США.