Китай активно использует текущую геополитическую ситуацию и политику США для ослабления глобального доминирования доллара. Стратегия Пекина направлена на постепенное "вытеснение" американской валюты из ключевых контуров международных финансов, создавая параллельную систему расчетов.
В центре этой стратегии находится китайский юань. Как отмечает Bloomberg, за последний год Китай под руководством председателя Си Цзиньпина значительно активизировал усилия по расширению использования своей национальной валюты в международных расчетах. Соглашения о расчетах в юанях были заключены с целым рядом стран, включая Россию, Саудовскую Аравию, Бразилию и Францию.
Хотя США по-прежнему сохраняют статус финансового гегемона, эти шаги позволяют Китаю укреплять свои позиции в мировой финансовой архитектуре. Этот процесс ускоряется на фоне растущей геополитической напряженности и превращения международной торговли в арену соперничества. Конфликты между двумя экономическими гигантами охватывают широкий спектр вопросов — от торговли и статуса Тайваня до высоких технологий. Жесткие санкции против России, в которых доллар был использован как инструмент давления, стали для многих стран тревожным сигналом, подстегнувшим поиск альтернатив.
По оценкам Bloomberg, совокупное влияние этих факторов за последний год продвинуло международную роль юаня больше, чем усилия китайского правительства за предыдущее десятилетие. Рост влияния валюты также отражает изменение роли Китая в мировой экономике по мере выхода из пандемийных ограничений. В условиях фрагментации глобальной торговли руководство КНР активизировало работу по превращению страны и ее валюты в альтернативный центр международных финансов, торговли и кредитования.
Адриан Черчер, глава отдела глобального распределения активов UBS в Гонконге, отмечает, что Китай стремится показать миру, что «существует мир за пределами США и западного мира». Это послание находит отклик. Обеспокоенность чрезмерной зависимостью от доллара и политикой США подталкивает ряд стран и компаний к диверсификации валютных резервов и расчетов. Использование юаня в контрактах на сырьевые товары, от нефти до никеля, растет, а его доля в финансировании мировой торговли с конца 2019 года утроилась. Хотя эта доля все еще невелика, а валюта остается под жестким контролем властей КНР, антироссийские санкции резко ускорили тенденцию поиска альтернативы доллару. Например, по данным Bloomberg, только за прошлый год использование юаня в российских экспортных платежах выросло в 32 раза.
1. Глобальная экспансия юаня
Си Цзиньпин совмещает внутренние экономические реформы с активной внешней политикой, направленной на улучшение имиджа страны. Его первые зарубежные визиты после пандемии были нацелены на ключевых поставщиков энергоресурсов — Россию и Саудитов. Визиты в Пекин президентов Бразилии и Франции также сопровождались подписанием коммерческих соглашений. Китай также усилил свою дипломатическую роль, выступив посредником в нормализации отношений между Ираном и Саудовской Аравией.
Однако в отношениях с США сохраняются многочисленные «болевые точки». Санкции против России предоставили Китаю практический кейс для демонстрации возможностей юаня. Экономическое давление на Москву вызвало озабоченность у многих стран, чьи экономики тесно связаны с долларом и евро. Лишенная доступа к системе SWIFT, Россия стала массово использовать юань в торговле, для сбережений и валютных операций.
Обратите внимание: Новая презентация компании Apple, где компания может представить новый iPhone 12.
Китайская альтернативная платежная система CIPS, полностью независимая от SWIFT, находит применение не только в российских, но и, например, в бразильских банках.Профессор Виктор Гао из Университета Сучжоу подчеркивает, что готовность Китая прокладывать новые экономические пути придает другим странам уверенность в использовании юаня. В России доля юаневых депозитов в январе 2023 года достигла 11%, тогда как годом ранее она была близка к нулю. Юань стал самой торгуемой валютой на российских биржах, вытеснив доллар и евро. Важно, что юань начали использовать и в сделках, не связанных напрямую с Китаем. Например, Бангладеш в апреле 2023 года договорился с Россией об оплате в юанях строительства АЭС.
2. Вызовы и ограничения на пути юаня
Несмотря на прогресс, у юаня как глобальной валюты есть серьезные ограничения. Как отмечает Джим О'Нил, создатель термина «БРИК», полностью международный статус юаня невозможен без большей свободы движения капитала и конвертируемости валюты.
Даже при росте транзакций юань не является свободно конвертируемым: сохраняются ограничения на его использование в трансграничных кредитах и портфельных инвестициях. Ограниченное разнообразие инвестиционных продуктов в юанях, а также укорененность доллара, евро, иены и фунта в качестве резервных валют — это серьезные барьеры для широкого признания юаня в качестве альтернативы доллару.
Чэнь Синьдун из BNP Paribas констатирует, что Китаю предстоит долгий путь для укрепления глобального влияния своей валюты. Хотя в этом веке были сделаны шаги по открытию рынков акций и облигаций и либерализации курса, правительство Си Цзиньпина не пошло на более радикальные меры, такие как свободное движение капитала, опасаясь дестабилизирующих оттоков.
По данным SWIFT, юань занимает лишь пятое место по популярности в трансграничных платежах (около 1.7% в марте 2023 года), сильно уступая доллару (~50%) и евро (~22%). Статистика не учитывает операции через китайскую систему CIPS, но ее масштабы пока значительно уступают SWIFT.
3. Растущий спрос на диверсификацию валют
Тем не менее, тренд на диверсификацию набирает силу. Согласно исследованию Bloomberg Intelligence, основанному на данных китайского регулятора, сами жители Китая впервые стали использовать юань в международных расчетах чаще, чем доллар. Доля национальной валюты в трансграничных платежах достигла рекордных 48% в конце марта 2023 года, в то время как доля доллара упала до 47%.
Многие эксперты полагают, что влияние доллара в долгосрочной перспективе будет снижаться, и продвижение юаня может внести ключевой вклад в этот процесс. Санкции против России заставили другие страны задуматься о рисках зависимости от доллара. Эстер Лоу из Amundi ожидает дальнейшего роста популярности юаня из-за опасений санкций США и растущей роли Китая как международного кредитора.
Стивен Ян из Eurizon SLJ Capital считает, что геополитическая напряженность делает продвижение юаня для Китая критически важным. «В настоящее время между США и Китаем идет война на истощение с точки зрения инвестиций и финансов», — отмечает он. В целом, Китай выигрывает от валютной диверсификации, так как сеть соглашений с торговыми партнерами станет страховкой на случай дальнейшей эскалации напряженности с США.
Больше интересных статей здесь: Новости.
Источник статьи: Китай ставит юань во главу угла в своей борьбе с исключительным влиянием США на мировые денежные потоки.