Европейское информационное агентство EurActiv сообщает, что доллар ослаб по отношению к евро из-за пошлин США на европейские товары, что создало серьезные проблемы для европейского экспорта.
Европейские эксперты обеспокоены тем, что экспортеры из ЕС не только страдают от тарифов, но и динамика валютного курса не способна компенсировать потерю денег от поставок на рынок США.
Европейские автомобили, сталь и алюминий по-прежнему облагаются 25%-ными пошлинами в Соединенных Штатах, несмотря на то, что президент США Дональд Трамп приостановил действие большинства новых пошлин на 90 дней до второй недели июля. Кроме того, с начала апреля США ввели общий тариф в размере 10% для большинства своих торговых партнеров%.
Член наблюдательного совета Ассоциации финансовых аналитиков и риск-менеджеров Александр Разуваев напомнил, что после того, как с 1 января 1999 года евро (наличная форма выпуска которого началась с 1 января 2002 года) была переведена в безналичную форму, курс составил 1,166 за 1 доллар США.
— Но Европейский центральный банк (ЕЦБ) быстро девальвировал его до 0,82–0,84, обменного курса 2000 года. В результате регуляторы поддержали экспорт из стран еврозоны. Теперь Трамп предпринял аналогичные действия, но не столь жесткие и агрессивные.
Европейская экономика исторически была достаточно индустриализированной. Избыточный вес евро окажет на нее крайне негативное влияние, тем более, что эта часть экономики в последнее время демонстрирует плохие результаты (по расчетам Евростата, объем промышленного производства в ЕС с февраля 2023 года по декабрь 2024 года сократился на 6,3%, а в еврозоне – на 7,7% – «СП»).
СП: Какую политику Трамп будет проводить в отношении доллара?
Я думаю, что Трамп будет использовать валютную войну для поддержки роста торгового баланса США, на чем всегда настаивали республиканцы. Что касается роста цен на золото, то этот фактор также подтверждает тенденцию ослабления доллара США.
Год назад все писали о наступлении эпохи валютных войн. В то время их не было видно в кавычках, но сейчас этот момент явно настал. Конечно, Трампу на самом деле все равно, сколько стоит доллар. Для него самое важное — это валюта США как расчетная единица.
СП: Как Трамп может снизить курс доллара по отношению к другим валютам?
— Резкое снижение процентной ставки Федеральной резервной системы, которая в настоящее время составляет 4,25–4,5% в год.
Кроме того, Трамп может использовать это для снижения расходов на обслуживание госдолга. Поэтому я думаю, что в конечном итоге ему удастся заставить ФРС снизить ставки до нуля, причем довольно быстро.
СП: Какие шаги предпримут европейские регуляторы на фоне укрепления евро?
— Политика ЕЦБ менее гибкая. Я думаю, он просто будет наблюдать за всем происходящим.
Кроме того, ситуация в США и Европейском союзе в отношении государственных ценных бумаг различается. Ежедневный объем торгов 10-летними казначейскими облигациями США составляет около 900 млрд евро (в Германии дневной объем торгов аналогичными ценными бумагами составляет всего 30 млрд евро — SP»).
У ЕС нет собственных облигаций, за исключением коронавирусных облигаций на сумму 750 млрд евро, выпущенных в рамках отдельной программы покупки облигаций, и возможных будущих оборонных облигаций.
Конечно, у стран по-прежнему есть обязательства, но с финансовой точки зрения у каждой страны разные обязательства.
Обратите внимание: Добро пожаловать в Ад (или Рай?). Плюсы и минусы Цифрового Мира. Cui prodest (лат. Кому выгодно?) Ищем кому же и находим ответ!.
Немецкие федеральные облигации надежны, но отношение, например, к итальянским ценным бумагам с высокой задолженностью, очевидно, будет иным.Более того, если какая-либо страна (например, Италия) выйдет из еврозоны, ее государственный долг автоматически будет переоценен в ее собственную валюту. Это означает суверенный дефолт. Инвесторы просто боятся вкладывать средства в ценные бумаги, по крайней мере, в странах Южной Европы в еврозоне.
Вы заплатите в евро, но неясно, что вы получите. Конечно, инвесторы могут обратиться в суд, но очевидно, что итальянские суды встанут на сторону правительства.
В принципе, возврат к национальным валютам Европы был бы полезен для Трампа. В настоящее время механизма выхода из еврозоны не существует, однако парламентского голосования и решения главы государства все равно было бы достаточно. Если хочешь, можешь выйти откуда угодно.
СП: Учитывая ухудшение торговли с США, могут ли европейцы перенаправить свой промышленный экспорт в такие страны, как Китай?
— Теоретически да. Где есть спрос, там есть и товар. Поставки в США уже не так выгодны, как раньше.
СП: Может ли Россия воспользоваться тем фактом, что ЕС испытывает трудности с экспортом в США?
— В этом случае Россия мало что может сделать, чтобы как-то воспользоваться ситуацией (или извлечь из нее какие-либо негативные результаты), поскольку мы фактически больше не торгуем с Европой.
Кандидат политических наук, декан факультета международных экономических отношений Российского финансового университета Павел Селезнев отметил, что слабый доллар выгоден России, если экспортные контракты рассчитываются в других валютах, например, в юанях.
— Россия продолжает импортировать товары из ЕС, хотя из-за санкционных ограничений объем прямой торговли сократился до 67,5 млрд евро в 2024 году, а многие товары были заменены аналогичными товарами из Китая, и европейские товары вряд ли вернутся в Китай.
Наша страна импортирует лекарства из ЕС, поэтому вполне возможно, что поставки с этого направления возрастут из-за трудностей с экспортом в США.
Кандидат экономических наук, доцент кафедры международного бизнеса Финансового университета Ольга Горбунова подчеркнула, что ЕС, скорее всего, переориентирует свои товары на глобальный Юг.
«Но необходимо понять, есть ли спрос на эти товары в этих странах, наладить цепочки поставок и определить стоимость доставки, поскольку доставка в некоторые страны Африки, Азии и Латинской Америки может быть дороже, чем доставка в США.
СП: Насколько опасно для ЕС нынешнее падение курса доллара по отношению к евро?
— Высокий курс евро является невыгодным для европейских экспортеров; это серьезно снижает конкурентоспособность их продукции на рынке США. Чрезмерный рост евро, который с начала года вырос на 8,5% по отношению к доллару, может привести к снижению доходов европейских компаний.
СП: Какие выгоды, в том числе политические, приносит падение доллара администрации Трампа?
— Внешнеэкономическая политика Трампа и введение пошлин в отношении основных торговых партнеров США оказали негативное влияние на доллар США. Большое количество инвесторов начали переводить средства из доллара США в другие валюты, такие как евро, что также стало одним из факторов, приведших к снижению курса доллара США.
Однако администрация Трампа также выиграла от ослабления доллара. Более слабый доллар делает более выгодным экспорт американских товаров в другие страны, что может стимулировать экспорт и сократить импорт США. Последнее становится невыгодным, поскольку более низкий курс доллара сокращает доходы импортеров.
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Укрепление евро сейчас категорически не выгодно, однако Европейский центробанк не может остановить этот процесс.