На валютном рынке наблюдается сезонное снижение активности: ликвидность уменьшилась, а многие участники уже завершили торговый год. Российский рубль испытывает давление из-за нескольких факторов. Во-первых, компании и инвесторы активно хеджируют свои рублевые позиции, покупая иностранную валюту. Во-вторых, завершился налоговый период, который обычно поддерживал спрос на рубли. Дополнительное негативное влияние оказывает общее ослабление валют развивающихся рынков (EM) в преддверии новогодних праздников.
1. Ближайшие перспективы для пары USD/RUB
Активные покупки доллара, которые привели к его укреплению примерно на 1% за день, создают предпосылки для краткосрочного тестирования уровня 75,00 рублей за доллар. Однако не стоит исключать и обратный сценарий: рубль может отыграть часть потерь и вернуться к более комфортному, по мнению аналитиков, уровню в районе 74,00. Многое будет зависеть от новостного фона, который в праздничные дни традиционно скуден, но даже отдельные сообщения могут спровоцировать повышенную волатильность.
2. Глобальный контекст: пандемия и монетарная политика
Ключевым фактором для мировых рынков остается ситуация с пандемией. Новый штамм «Омикрон», хотя и реже приводит к тяжелым осложнениям, распространяется с огромной скоростью. Это повышает риски введения новых ограничений в разных странах, что, в свою очередь, может ухудшить настроения инвесторов и снизить аппетит к рисковым активам, включая валюты развивающихся рынков.
Валютный рынок постепенно перестраивается под тренды нового года. Основное внимание инвесторов приковано к ужесточению денежно-кредитной политики (ДКП) крупнейшими центральными банками. Валюты тех стран, чьи регуляторы действуют решительно (повышают ставки), получают преимущество. Напротив, нерешительность центробанков грозит дальнейшим ослаблением национальных валют.
3. Ситуация на нефтяном рынке
Сырьевой сектор демонстрирует уверенный рост по итогам года, что стало хорошей поддержкой для валют стран-экспортеров, включая Россию.
Нефть марки Brent в конце декабря торговалась выше 79 долларов за баррель, что является сильным восстановлением после ноябрьского обвала на 25%, когда цены падали ниже 70 долларов. Однако текущий рост больше похож на техническую коррекцию, и для уверенного движения к уровням выше 80-87 долларов пока нет фундаментальных предпосылок.
В новом году динамику нефти будут определять несколько факторов: развитие пандемии, политика стран по пополнению стратегических запасов, решения ОПЕК+ по квотам добычи, а также общий курс монетарной политики ведущих ЦБ. Хотя нефть традиционно влияет на рубль, в 2022 году эта связь может быть ослаблена другими, более значимыми драйверами, такими как геополитическая обстановка и конкретные шаги Банка России.
4. Индекс доллара: смена тренда
Доллар завершает год в фазе укрепления. Разворот тренда связан в первую очередь с изменением риторики Федеральной резервной системы США (ФРС), которая объявила об ускоренном сворачивании стимулов и планах по нескольким повышениям процентной ставки в 2022 году. В наступающем году у доллара сохраняются перспективы для роста. Этому способствуют два основных фактора: агрессивная монетарная политика ФРС и статус доллара как защитного актива в периоды рыночной неопределенности.
5. Прогноз для рубля на начало 2022 года
Сезонное ослабление рубля в последние дни года — явление ожидаемое, так как инвесторы предпочитают пережидать праздники в более ликвидной и стабильной валюте. В целом, пара USD/RUB остается в рамках стандартного диапазона волатильности, и итоговое годовое укрепление рубля вряд ли будет пересмотрено.
Важным уровнем сопротивления для рубля является отметка 74,50. Если покупателям российской валюты удастся удержать курс ниже этого значения, это станет позитивным сигналом, открывающим потенциал для укрепления в дальнейшем.
В январе фокус внимания может резко сместиться в сторону геополитики, которая способна затмить все экономические факторы. Для рубля ключевыми станут переговоры России с НАТО и США. Даже в случае конструктивного диалога, напряженность в отношениях с Западом, по мнению экспертов, останется высоким фактором риска для российской валюты в среднесрочной перспективе.
Все экономические новости России от FX.co
#экономика россии #экономика #россия #финансы #fx.co #rub #usdrub
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Usd/rub: Валютные рынки готовятся к новым трендам.