В 2024 году динамика российского рубля будет определяться комплексом факторов, которые уже проявили себя в предыдущий период. Среди ключевых драйверов — высокие цены на энергоресурсы, сохраняющаяся жесткая денежно-кредитная политика Банка России и продолжающееся постпандемическое восстановление экономики.
1. Фундаментальные опоры рубля
Благодаря благоприятной конъюнктуре на сырьевых рынках рубль сохраняет инвестиционную привлекательность на фоне многих валют развивающихся стран. Высокие цены на нефть и газ обеспечивают стабильный приток валютной выручки и позволяют наращивать международные резервы, которые находятся на рекордных уровнях. Эта «подушка безопасности», подкрепленная консервативной политикой Центробанка, создает серьезный запас прочности для финансовой системы и поддерживает рубль даже в условиях глобальной нестабильности. Устойчивость национальной валюты была наглядно продемонстрирована во время кризиса 2020 года.
Дополнительную поддержку рублю оказывает «ястребиная» позиция регулятора. Пока Банк России не дает сигналов о смягчении монетарной политики и сохраняет высокую ключевую ставку, это будет продолжать укреплять привлекательность рубля для инвесторов, ориентированных на доходность.
2. Главные риски и угрозы
Основным источником давления на рубль остаются геополитические факторы, в первую очередь — ситуация вокруг Украины и отношения России с западными странами. Настроения на валютном рынке крайне чувствительны к любым политическим заявлениям, что было видно в прошлом году, когда одно высказывание американского президента вызывало обвал курса на целый рубль за день.
Влияние пандемии COVID-19, хотя и отошло на второй план, все еще требует внимания. Появление штамма «Омикрон», который считается менее агрессивным, породило надежды на скорое формирование коллективного иммунитета и завершение острой фазы кризиса. Пока финансовые рынки относятся к вирусной теме нейтрально, но любое ухудшение эпидемиологической обстановки может вернуть ей актуальность.
Обратите внимание: Китайские акции покатились вниз. Падения -30%, -40%, -50% и ниже. Что делать инвестору?.
Тем не менее, для курса рубля геополитические риски имеют гораздо большее значение, чем эпидемиологические. Снижение напряженности в международных отношениях могло бы открыть рублю путь к умеренному укреплению.
3. Целевые уровни и сценарии
В благоприятном сценарии, при условии отсутствия новых негативных потрясений, рубль имеет потенциал для укрепления до диапазона 72,00–68,00 за доллар США. Важным условием для этого является сохранение цен на нефть марки Brent в комфортном коридоре от 65 до 85 долларов за баррель.
4. Краткосрочный прогноз и текущая динамика
В ближайшей перспективе ожидается, что рубль будет торговаться в диапазоне 76,00–72,00 за доллар. Аналитики отмечают, что в начале года у национальной валюты есть шансы на укрепление, однако к середине года давление может возрасти.
Старт торгов в 2024 году был для рубля относительно успешным, однако уже на второй день произошла резкая коррекция, в ходе которой были потеряны все достижения предыдущей сессии. Это падение происходило на фоне общего укрепления доллара США на глобальном рынке, где американская валюта демонстрирует уверенный рост.
Тем не менее, текущий рост пары USD/RUB укладывается в краткосрочный восходящий тренд, сформировавшийся на прошлой неделе. Преодоление уровня 75,00 дается рынку с большим трудом, так как на этих отметках традиционно активизируются продавцы доллара.
В ближайшие дни ожидается, что пара USD/RUB будет колебаться в коридоре 73,00–75,50. Поскольку верхняя граница этого диапазона уже практически достигнута, вскоре можно ожидать усиления давления в сторону снижения курса доллара.
На текущий момент у рубля практически нет позитивных локальных драйверов. Ключевым сдерживающим фактором остается внешнеполитическая напряженность. Поскольку переговоры между Россией и США отложены на следующую неделю, рассчитывать на скорое улучшение рыночных настроений не приходится.
Все экономические новости России от FX.co
#экономика россии #экономика #россия #финансы #fx.co #rub #usdrub
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Usd/rub: Где предел падения рубля.