В текущем году общая сумма государственных долгов всех стран мира достигнет рекордной отметки в 70 триллионов долларов. Для сравнения: в 2000 году этот показатель составлял лишь 18 триллионов. Таким образом, за последние двадцать два года мировой долг рос в среднем на 6.5% ежегодно, что значительно превышает темпы роста глобального ВВП.
1. Долговая нагрузка и её последствия
Сегодня совокупный государственный долг эквивалентен 80% мирового ВВП. Если принять во внимание, что в среднем национальные бюджеты составляют около 25% ВВП, то для полного погашения долгов всем правительствам мира пришлось бы полностью отказаться от налоговых поступлений и направить все средства на выплаты в течение трёх лет. На это время пришлось бы заморозить все расходы: на оборону, инвестиции, социальные выплаты и инфраструктуру.
2. Неравномерное распределение: бремя «Большой семёрки»
Основная долговая нагрузка сосредоточена в странах так называемого «золотого миллиарда». Поразительно, но на государства «Большой семёрки» (G7) приходится почти 80% от общего объёма мирового долга — около 55 триллионов долларов из 70. Именно эти страны, чьё финансовое будущее выглядит весьма шатким, регулярно собираются на саммитах, чтобы обсуждать контуры мирового порядка. Возможно, именно перспектива финансового краха подталкивает их к поиску решений через реальные и экономические войны, переключая внимание с одной страны на другую.
Некоторые могут возразить, что высокий абсолютный долг стран G7 объясняется масштабами их экономик. Однако это не совсем так. Для контекста: совокупный государственный долг пяти крупных стран — России, Саудовской Аравии, ОАЭ, Ирана и Нигерии — не превышает 300 миллиардов долларов у каждой, а отношение их долга к ВВП остаётся ниже 40% (рекордно низкий показатель у России — около 17%).
Обратите внимание: В 2022 году рост ввп Армении в лучшем случае составит 4-4,5% - депутат.
В то же время в странах G7 ситуация критическая: отношение долга к ВВП составляет 133% в США, 263% в Японии, 150% в Италии, 112% во Франции и Канаде, 96% в Великобритании. Лишь Германия выделяется на этом фоне с показателем 69%. Глядя на эти цифры, можно предположить, что современный мир стоит делить не на «развитый» и «развивающийся», а на «преддефолтный» и динамично развивающийся.3. Вероятность дефолта и причины для осторожного оптимизма
Несмотря на пугающую статистику, в США всё ещё верят в возможность управления долговым кризисом. Эксперты-аналитики оценивают вероятность дефолта США по шкале от 1 до 10 в диапазоне 6–7 баллов, где 10 означает неизбежность. Три основных аргумента в пользу осторожного оптимизма: 1) возможность использования золотовалютных резервов в качестве залога в крайней ситуации; 2) снижение реальной стоимости долга за счёт инфляции, которая, как ожидается, со временем замедлится; 3) надежда на новую технологическую волну, которая даст импульс экономике.
Авторы статьи также не склонны оценивать вероятность дефолта выше 7 баллов, но подчёркивают важный нюанс: крах финансовой системы США и Европы невыгоден элитам развивающихся стран, поскольку их капиталы также вложены в американские активы. Крупные инвесторы из арабских стран, Индии, Индонезии вряд ли захотят обрушения фондового рынка США.
4. Конец эпохи лидерства и новый экономический цикл
В то же время маловероятно, что страны G7, и особенно США, сохранят лидирующие позиции в новом большом экономическом цикле. Промышленное лидерство США закончилось ещё в 1970-х годах, а с конца 1970-х предельная производительность капитала в стране неуклонно снижалась. Уже более четырёх десятилетий экономическая мощь США держится в основном на экспансии капитала и доллара. Технологическая волна, связанная с интернетом, хотя и изменила мир, не принесла ожидаемой экономической отдачи в плане производительности.
По мнению авторов, судьба «Большой семёрки» может повторить путь Японии — медленный спад при сохранении отдельных технологических ниш. Основной драйвер роста сместится на обширные территории евразийского юга, где будут сосредоточены масштабные инвестиции из арабских стран, Индии, Индонезии и Китая, а позже — и из самих западных стран.
5. Будущее за регионами с низким долгом и высоким потенциалом
Эти регионы обладают всем необходимым для роста: инвестиционным потенциалом, растущим потребительским спросом, ресурсами и доступной рабочей силой. Ключевыми задачами на ближайшие годы станут создание масштабной логистической инфраструктуры и строительство новых энергетических систем. Низкий уровень государственного долга в этих странах является дополнительным преимуществом для инвесторов, сулящим высокую отдачу на вложенный капитал. Россия, по прогнозам, будет активно участвовать в этом процессе, внося свой вклад в виде ресурсов, технологий и капитала.
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Вэтом году совокупный государственный долг мира составит 70 трлн долларов.