На протяжении последних пятидесяти лет Тайвань сталкивался с серьёзным ростом инфляции всего дважды. Для большинства современных жителей острова воспоминания о резком подорожании товаров — это скорее история из рассказов старшего поколения, чем личный опыт.
Первый рекордный скачок цен был зафиксирован в 1974 году, когда инфляция достигла 61,45%. Затем, в начале 1980-х, показатель вновь приблизился к 20%, создав угрозу неконтролируемого роста, однако ситуацию удалось взять под контроль.
С тех пор, вот уже четыре десятилетия, Тайвань демонстрирует удивительную устойчивость цен. Кажется, что глобальные экономические потрясения обходят этот регион стороной. Мировые финансовые кризисы, рецессии, новые типы экономических шоков — всё это практически не отражается на стабильности тайваньской экономики.
Уровень инфляции в 2,71% (по данным на конец декабря 2022 года в годовом исчислении) на фоне большинства западных экономик выглядит как невероятное достижение. Даже в азиатском регионе, который не остался в стороне от общемировых тенденций, показатели значительно выше: в Южной Корее — 5%, на Филиппинах — 8,1%, в Монголии — 14,5%, в Пакистане — 24,5%.
График, отражающий 40 лет спокойной инфляции, выглядит действительно впечатляюще. Возникает закономерный вопрос: в чём же секрет этого «волшебного острова»?
1. Секрет успеха: прагматизм и учёт чужого опыта
Ключевой принцип, который неоднократно обсуждался экспертами, — это идеальная разница в 3% между ключевой процентной ставкой и уровнем инфляции, сложившаяся за последние 30 лет.
Обратите внимание: "Удачи русским в продаже своего газа белым медведям!" - европейцы обсуждают возможное прекращение сотрудничества России и.
Если инфляция превышает целевую норму более чем на эти 3%, быстро обуздать её уже не получится. Потребуются непопулярные и болезненные меры, затрагивающие как население, так и бизнес.Европейский союз в 2023 году на собственном примере подтвердил справедливость этого правила. Важно отметить, что оно работает и в обратную сторону: если инфляция опускается более чем на 3% ниже нормы, это гарантированно ведёт к экономической деградации и стагнации.
Китайская (и тайваньская) система управления экономикой базируется на двух фундаментальных принципах:
- Активное использование исторического опыта, причём не только своего, но и других стран в схожих экономических условиях.
- Отказ от резких, непродуманных движений. Например, стремительное и значительное повышение ключевой ставки, как это иногда практикуется в других странах, здесь вряд ли было бы возможным.
2. Политика «малых шагов» Центробанка Тайваня
Центральный банк Тайваня в своей работе строго придерживается обоих этих принципов, а также «золотого правила трёх процентов». В течение года регулятор повышал ставку четыре раза, но делал это крайне осторожно и постепенно. Каждый шаг увеличения составлял всего 0,125%. На сегодняшний день ставка установлена на уровне 1,75%, что примерно на 1% ниже текущего уровня инфляции.
Почему разница составляет 1%, а не классические 3%? Тайвань балансирует между двумя рисками: угрозой роста цен и опасностью замедления экономического роста. По прогнозам регулятора, рост ВВП Тайваня снизится до 2,91% в 2022 году (окончательные данные ещё уточняются) с 3,51% в предыдущем году, а в 2023 году ожидается дальнейшее замедление до 2,53%. Тайваньские власти выбрали выжидательную тактику. Их целевой показатель инфляции — 2%. Как только он будет достигнут, цикл постепенного повышения процентной ставки будет завершён.
Опыт Центрального банка Тайваня, основанный на прагматизме, историческом анализе и осторожности, заслуживает самого пристального изучения как со стороны европейских регуляторов, так и со стороны финансовых властей других стран, включая Россию.
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: И Европе, и нам стоит поучиться у ЦБ Тайваня.