ПАО «Сбербанк» в июле получило рекордную операционную прибыль, однако стоимость риска превзошла ожидания руководства. Акции банка традиционно корректируются.
Коллаж: Тамара Ларина Чистая прибыль Сбербанка по РСБУ в июле составила 130,4 млрд рублей, а с начала года — 858 млрд рублей, говорится в сообщении банка.
В июне Сбербанк заработал 139 млрд руб., но тогда на прибыль повлияли доходы от продажи зарубежных активов. Продана австрийская компания Sber Vermögensverwaltungs AG в Абвиклунге. Сумма сделки не разглашается, аналитики оценивают ее примерно в 20 млрд рублей в эквиваленте.
До этого максимальная месячная прибыль Сбербанка (после того, как он возобновил публикацию своей отчетности) была зафиксирована в декабре прошлого года на уровне 126 млрд руб. Таким образом, прибыль в июле от основной деятельности оказалась как минимум самой большой за последние годы.
Розничный портфель Сбера вырос на 2,8% м/м или 15,5% с начала года (без учета секьюритизации). В июле Сбербанк секьюритизировал портфель ипотечных кредитов на сумму 193,7 млрд рублей. В июне частным клиентам было выдано кредитов на сумму 758 млрд рублей, говорится в сообщении банка.
Жилищные кредиты по-прежнему являются наиболее важным фактором, и на их долю приходится более половины кредитов. Ипотечный портфель превысил 8,6 трлн руб., увеличившись на 3% м/м (без учета секьюритизации).
Обратите внимание: Реальная стоимость картофеля при ручной копки в 2020 году..
Основной вклад в рост портфеля вносит первичный ипотечный рынок на фоне улучшения предложений по льготным программам.Портфель потребительских кредитов прибавил 1,8% м/м или 10,2% с начала года и достиг 3,8 трлн руб.
Корпоративный кредитный портфель вырос до 21,6 трлн руб., показав рост на 3,6% в июле (+2,7% без учета валютной переоценки) и 15% с начала года.
Кстати, не исключено, что рост кредитования, в том числе ипотечного, в ближайшие месяцы как минимум замедлится из-за насыщения рынка и роста стоимости заимствований из-за повышения учетной ставки банка России.
Чистый процентный доход Сбербанка вырос на 38,6% год к году за 7 месяцев до 1,3 трлн рублей. В июле показатель увеличился на 24,8% г/г, до 194 млрд руб.
Чистый комиссионный доход с начала года увеличился на 20,5% год-к-году до 385,6 млрд рублей, а в июле рост составил 33,9% год-к-году.
Из негативных факторов главный аналитик ИФК «Солид» Дмитрий Донецкий отмечает рост стоимости риска (с поправкой на валютную переоценку) до 1,4%, тогда как руководство Сбербанка не хочет видеть этот показатель выше 1,3%.
Донецкий предполагает, что более высокая, чем ожидалось, стоимость риска связана либо с более быстрым ростом частных кредитов, либо с девальвацией рубля, что может ухудшить качество заемщиков.
«Но в любом случае, пока все выглядит хорошо. Уже после отчета за второй квартал 2023 года по МСФО мы обновили целевую цену по Сбербанку (преф и регуляр) до 348 руб. Мы повторяем нашу рекомендацию покупать как обыкновенные, так и привилегированные акции, заключает аналитик.
Фактически текущий уровень прибыли подтверждает ожидания рынка, что банк заработает по итогам года 1,4-1,5 трлн рублей чистой прибыли и вполне может выплатить дивиденды в размере более 30 рублей. За акцию. Таким образом, при сегодняшней цене акций ожидаемая дивидендная доходность превышает 11%, что очень много для «голубой фишки».
Несмотря на выдающиеся результаты, акции Сбера сегодня торгуются несколько ниже на фоне в целом растущего рынка. Это неудивительно, так как в конце прошлого года в подавляющем большинстве случаев газета исправлялась в день публикации отчетов.
Некоторые опасения по поводу будущего акций Сбера связаны с тем, что газета ранее хорошо росла накануне отчетности, а в последние дни Сбер торговался очень слабо. Отчасти это можно объяснить окончанием восходящей тенденции индекса Московской биржи и перетоком спекулятивного капитала в ценные бумаги второго или третьего эшелона.
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: ПАО «Сбербанк» заработало в июле рекордную прибыль от основной деятельности, но при этом стоимость риска вышла за пределы ожиданий менеджмента.