На прошедшей неделе акции компании АЛРОСА стали абсолютным лидером роста среди "голубых фишек" Московской биржи. Рынок активно скупал бумаги в преддверии публикации финансовой отчетности, ожидая, что она подтвердит возможность щедрых промежуточных дивидендов.
Карьер "Мир" в Якутии, в котором компания "Алроса" разрабатывает месторождение алмазов. 1. Рост индекса и лидер недели
По итогам торговой недели Индекс голубых фишек МосБиржи, отслеживающий динамику 15 наиболее ликвидных российских акций, продемонстрировал уверенный рост на 2,04%. Хотя большинство бумаг индекса закрылось в положительной зоне, лучший результат показала именно АЛРОСА. За пять торговых сессий ее акции подорожали на впечатляющие 7,48%.
2. Движущая сила роста: дивидендные ожидания
Основным драйвером роста, как для спекулянтов, так и для инвесторов, стали надежды на высокие промежуточные дивиденды. Компания пока не производила выплат в текущем и прошлом году, однако в 2021 году акционеры получили 9,54 рубля на акцию летом и 8,79 рубля осенью.
Если бы аналогичные выплаты повторились при цене акции на закрытие предыдущей недели (85,58 руб.), доходность даже от одной из них была бы двузначной. Годовая доходность при удержании бумаг могла бы составить около 21,4%.
Наиболее оптимистичные участники рынка рассчитывали на повторение прошлогодних сумм, в то время как более рациональные аналитики прогнозировали промежуточные дивиденды в районе 6-7 рублей на акцию, что также выглядело привлекательно.
Обратите внимание: Фонды акций США выросли на 19,1% в изнурительном 2020 году.
Скептики, как это часто бывает, сомневались в возможности выплат, и некоторые даже открывали короткие позиции по акциям АЛРОСА. Впоследствии вынужденное закрытие этих "шортов" лишь добавило топлива в огонь и дополнительно подстегнуло рост котировок.Оценить реалистичность ожиданий инвесторы надеялись уже в ближайший понедельник, 14 августа, когда должна была выйти отчетность компании по МСФО. Какой бы она ни оказалась, характерный для рынка сценарий «покуха слухов» уже реализовался: котировки выросли заранее. Поэтому после публикации отчетности, независимо от ее содержания, высока вероятность технической коррекции.
3. Прогнозы аналитиков
«Мы ожидаем, что выручка компании составит 156,2 млрд руб., EBITDA – 64,9 млрд руб., — отметили в пятницу аналитики «Велес Капитал». — АЛРОСА не раскрывает какую-либо информацию уже более года, однако по данным Кимберлийского процесса за 2022 г. и оперативной статистике GJEPC Индии можно предположить, что продажи алмазной продукции компании в прошлом и первой половине текущего года сохранились на достойном уровне. Мы полагаем, что компания по итогам 1-го полугодия 2023 г. получит положительный свободный денежный поток, позволяющий осуществить промежуточные дивидендные выплаты, однако их размер оценить затруднительно по причине высокой волатильности показателя FCF и неопределенности относительно коэффициента дивидендных выплат».
Управляющая компания «Доход» также представила свой прогноз, ожидая закрытия реестра 19 октября под дивиденды в размере 6,79 рубля и повторения такой же выплаты 4 июля 2024 года. Пока это лишь предположения, но при цене закрытия недели в 91,98 рубль такие выплаты (без учета налогов) означают потенциальную доходность около 14,8% на годовом горизонте.
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: По итогам этой недели Индекс голубых фишек МосБиржи, в который входят 15 самых ликвидных российских акций, вырос на 2,04%.