Несмотря на активную фазу налогового периода, который традиционно поддерживает национальную валюту, российский рубль в очередной раз продемонстрировал снижение. Эксперты ожидают, что тенденция к ослаблению рубля сохранится на следующей неделе, что может оказать поддержку отечественному фондовому рынку в условиях отсутствия других значимых драйверов роста.
1. Динамика торгов и факторы давления
Торги в понедельник начались для рубля относительно спокойно, и даже наметилась краткосрочная тенденция к укреплению. Однако ситуация кардинально изменилась во второй половине дня, когда началось устойчивое снижение курса. По мнению наблюдателей, это может быть связано с тем, что крупные экспортеры уже удовлетворили свою рублёвую ликвидность для уплаты налогов, а Банк России провёл свои регулярные валютные операции.
Поскольку понедельник является последним днём для налоговых переводов, существует высокая вероятность ускорения падения рубля в ближайшие часы. Это опровергает более ранние оптимистичные прогнозы ряда аналитиков, которые предполагали стабилизацию курса в районе 90 рублей за доллар к концу месяца.
2. Перспективы курса и поведение экспортёров
В настоящее время нет никаких признаков увеличения предложения иностранной валюты со стороны экспортёров, несмотря на рост цен на нефть в конце августа. Всё указывает на то, что компании продолжают удерживать значительную часть своей валютной выручки в долларах и юанях, не спеша конвертировать её в рубли.
Аналитики инвестиционной компании «Алора» не исключают, что в первой половине сентября курс доллара может превысить психологически важную отметку в 100 рублей. Их коллеги из БКС ранее отмечали, что справедливая стоимость доллара находится вблизи этого уровня, возможно, даже несколько выше.
3. Влияние международного контекста
Важным событием дня стало выступление председателя Федеральной резервной системы США Джерома Пауэлла на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоул. Он отметил прогресс в борьбе с инфляцией, но подчеркнул, что её уровень остаётся неприемлемо высоким, оставив возможность для дальнейшего повышения ключевой ставки.
Ранее многие рыночные участники полагали, что цикл ужесточения монетарной политики ФРС завершён. Заявления Пауэлла были восприняты как умеренно негативный сигнал, хотя и не вызвали шоковой реакции. Исторически выступления в Джексон-Хоул бывали более жёсткими, приводя к серьёзным коррекциям на рынках. Нынешние комментарии не содержали экстраординарных заявлений.
Обратите внимание: Россияне вновь стали рекордно экономить: "копейка рубль бережёт".
4. Ситуация на товарных и фондовых рынках
Нефть марки Brent незначительно скорректировалась после выступления Пауэлла, но к закрытию торгов в России всё равно прибавила 0.8%, достигнув $84 за баррель. Таким образом, котировки продолжают оставаться в диапазоне $82–87. Стоит отметить, что динамика нефти практически перестала оказывать прямое влияние на курс рубля. Эта аномалия объясняется отсутствием на российском рынке крупных валютных спекулянтов, которые обычно активно реагируют на изменение сырьевого фона.
Ослабление рубля и рост нефти поспособствовали увеличению индекса Московской биржи на 0.6%. Однако внутри индекса динамика была неоднородной: среди ликвидных бумаг стабильный рост показали только акции «Газпром нефти» (+1.4%), тогда как «Роснефть» и «Лукойл» закрылись с небольшим снижением.
5. Корпоративные новости и лидеры роста
Особый интерес инвесторов сегодня был сосредоточен на финансовом секторе. Акции Московской биржи выросли на 1.1%. Акции Сбербанка прибавили 0.7% на фоне новости о необходимости выплатить в бюджет так называемый «суперналог» в размере до 3 млрд рублей. Для банка эта сумма не является существенной, составляя менее 1% от его квартальной чистой прибыли. Ранее глава Сбербанка Герман Греф оценивал общую сумму дополнительных платежей в 20 млрд рублей, отмечая намерение воспользоваться скидкой при досрочной уплате.
Аналитики полагают, что к концу этого или началу следующего года акции крупнейшего банка могут достичь уровня 300–350 рублей.
Безусловным лидером роста стали расписки компании HeadHunter, подорожавшие на 5.6%. Бумаги демонстрируют рост уже девятый торговый день подряд, увеличившись за этот период на 52%. Инвесторы активно скупают акции после публикации сильных полугодовых результатов и в ожидании роста доходности на фоне грамотного управления денежными средствами компании. Однако многие эксперты уже предупреждают о возможной технической коррекции, так как бумаги вошли в зону перекупленности.
6. Итоги дня и краткосрочные прогнозы
Индекс Московской биржи закрылся, не дотянув 50 пунктов до уровня сопротивления в 3200 пунктов. В случае продолжения ослабления рубля рынок может предпринять новую попытку тестирования этой отметки, где вероятна активная фиксация прибыли со стороны инвесторов.
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Рубль вновь подешевел, несмотря на разгар налогового периода.