Российские финансовые рынки пережили масштабное падение, достигшее рекордных за последние месяцы значений. Основной причиной обвала стало растущее среди инвесторов опасение относительно значительного ужесточения денежно-кредитной политики Центробанка. На этом фоне продолжилось ослабление национальной валюты.
1. Ход торгов: от попыток отыграть потери к масштабной распродаже
Торги в четверг начались с попыток инвесторов отыграть вчерашние потери. Наибольший интерес вызывали акции металлургических компаний, которые в предшествующие дни демонстрировали отставание от общего рынка. Благодаря этому индекс Московской биржи (Мосбиржи) на некоторое время даже ушел в плюс. Однако во второй половине дня ситуация кардинально изменилась: без видимых новостных триггеров началась мощная волна продаж, затронувшая практически все сегменты рынка ценных бумаг.
По итогам торговой сессии индекс Мосбиржи потерял 2,35% своей стоимости. Столь значительное однодневное падение стало самым глубоким с середины февраля текущего года. Рост продемонстрировали лишь две бумаги из всего списка высоколиквидных акций.
2. Облигационный рынок: ситуация еще серьезнее
На долговом рынке ситуация оказалась еще более драматичной. Индекс государственных облигаций Московской биржи обвалился на целых 1%, что стало самым сильным снижением с сентября прошлого года.
3. Главная причина паники: страх перед резким повышением ставки ЦБ
Эксперты видят ключевую причину обвала в ожиданиях агрессивного повышения ключевой ставки Банком России на предстоящем заседании 15 сентября. «Рынок не исключает, что регулятор может поднять ставку до 13-15% годовых, — отмечает Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global. — Подобные меры способны затормозить хрупкое восстановление экономики, которое наблюдалось во втором квартале, и негативно сказаться на финансовых результатах компаний, особенно ориентированных на внутренний спрос».
Эти опасения подкрепляются данными по инфляции. В начале сентября темпы роста потребительских цен ускорились, что является для ЦБ дополнительным стимулом к ужесточению политики, поскольку борьба с инфляцией остается его главной целью.
Обратите внимание: Проблема глобального потепления набирает обороты с каждым годом..
4. Ослабление рубля и потеря контроля над курсом?
Параллельно с падением фондового рынка продолжилось ослабление рубля. Национальная валюта игнорирует как высокие цены на нефть, так и заявления официальных лиц. На рынке растут опасения, что монетарные власти утратили контроль над динамикой курса, а последнее его ослабление еще не до конца отражено в ценах на товары и услуги.
5. Почему падение произошло именно сейчас?
Возникает вопрос: почему обвал случился именно в этот день, если опасения по поводу повышения ставки существовали уже несколько недель? Многие аналитики давно указывали на перекупленность российского фондового рынка, рост которого в этом году во многом поддерживался частными инвесторами. Сегодня один из крупных игроков, по всей видимости, инициировал продажи, что спровоцировало цепную реакцию и массовый выход с рынка.
О паническом характере распродажи свидетельствует тот факт, что под удар попали даже те активы, которые теоретически должны выигрывать от текущей ситуации. Например, акции самой Московской биржи упали на 1,1%, хотя рост волатильности и процентных ставок обычно увеличивает ее доходы. Привилегированные акции «Сургутнефтегаза», традиционно считающиеся защитой от девальвации рубля, подешевели на 2,2%. Наибольшие потери среди «голубых фишек» понес ВТБ (-4,2%).
6. Технический анализ и внешний фон
Несмотря на резкое падение, индекс Мосбиржи формально продолжает оставаться в восходящем тренде, сформировавшемся с февраля. Однако сейчас он тестирует его нижнюю границу, и ее пробитие может усилить давление продавцов.
При этом внешний фон для российских активов остается в целом нейтральным. Цены на сырьевые товары, включая нефть, которая держится выше отметки в $90 за баррель, не демонстрируют резких негативных движений. Интересно, что рубль, несмотря на ожидания повышения ставки (что обычно является для валюты позитивным фактором), продолжил слабеть, завершив торги на уровне около 98,25 рубля за доллар. Впрочем, в последние два дня темпы его девальвации замедлились.
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Рынки акций и облигация обвалились на рекордные за последние месяцы величины на страхе сильного повышения ключевой ставки ЦБ.