Идея о том, что передача своих средств администраторам финансовых программ на срок свыше 15 лет принесет благополучие, вряд ли найдет отклик у большинства граждан. В современной реальности, характеризующейся нестабильностью рубля, высокой инфляцией и общей экономической неопределенностью, люди с осторожностью смотрят даже на краткосрочные перспективы. Дополнительным фактором сомнений служит репутация российского фондового рынка, который у многих ассоциируется с высокими рисками и недобросовестными практиками.
1. Официальные планы и скепсис экспертов
Власти озвучивают амбициозные цели. «К 2030 году участниками программ долгосрочных сбережений могут стать не менее 9 млн человек. Хочется верить, что в программах будет сконцентрировано не менее 1,2 трлн руб. Установлены различные стимулы, в том числе меры софинансирования», — заявил первый заместитель председателя ЦБ Владимир Чистюхин. Речь идет о программе, стартовавшей с 1 января 2024 года, согласно которой средства передаются негосударственному пенсионному фонду (НПФ) минимум на 15 лет для последующего инвестирования в ценные бумаги.
Однако экономисты выражают серьезные опасения. Экономист Никита Кричевский приводит конкретные цифры: «Вознаграждение НПФ колеблется от 10% до 25% от доходов участников, но инвестиционная доходность зачастую невелика. К концу 2022 года доходность в одном из фондов составляла 1,5% годовых, при инфляции в 11,9%. Зачем тогда такой НПФ?» По его мнению, схема выглядит как очередной способ перераспределения средств в пользу финансовых посредников, а не вкладчиков.
2. Системные риски и отсутствие гарантий
Проблемы не ограничиваются высокими комиссиями. Существуют фундаментальные риски, которые не зависят от добросовестности конкретного управляющего. Власти регулярно публикуют и расширяют списки компаний, подлежащих национализации. Что произойдет с инвестициями в акции и облигации таких предприятий? Этот вопрос остается без четкого ответа. В случае убытков компенсировать их будет некому, а сама модель спекулятивного рынка зачастую работает так, что деньги оседают в карманах брокеров, не доходя до реального сектора экономики.
Статистика также не внушает оптимизма. Лишь 1,8% банковских вкладов населения имеют срок более трех лет, что говорит об отсутствии доверия к долгосрочным инструментам. Сами банки не заинтересованы в привлечении «длинных» денег, о чем свидетельствуют менее выгодные ставки по долгосрочным депозитам.
3. Альтернативы и их подводные камни
Независимый финансовый эксперт Максим Ульянов советует обратить внимание на облигации как на альтернативу долгосрочным вкладам: «Если вам нужны деньги к определенной дате, можно подобрать облигации со сроком погашения до этого момента. Это достаточно простой подход, не требующий глубоких знаний». Однако и здесь есть существенная оговорка: никто не может гарантировать, что эмитент этих облигаций будет существовать через несколько лет, не говоря уже о 15-летнем горизонте.
Обратите внимание: Какие ценные бумаги лучше? Акции или облигации?.
4. Исторический контекст и утраченное доверие
У многих россиян слово «НПФ» вызывает негативные ассоциации, связанные с историей «заморозки» накопительной части пенсий. Нет никаких гарантий, что подобный сценарий не повторится с новыми долгосрочными программами. Доверие граждан к финансовой системе подорвано, что подтверждается рекордными покупками иностранной валюты населением в конце 2023 года.
Попытки провести параллели с успешными госзаймами советской эпохи, которые финансировали индустриализацию и восстановление страны, сегодня неубедительны. Ключевое отличие — в ответственности. Тогда государство давало четкие гарантии и направляло средства на конкретные проекты (стройки, науку, оборону). Сегодня же гражданам предлагают доверить сбережения частным фондам, которые не несут полноценной ответственности за возможную потерю средств. Более того, существует риск, что привлеченный капитал может быть выведен за границу, а не инвестирован в развитие национальной экономики.
Как отмечает заместитель председателя комитета по экономической политике Госдумы Михаил Делягин, для направления капитала в реальный сектор необходимы жесткие ограничения на его отток и на финансовые спекуляции. Без таких мер новые программы сбережений рискуют остаться еще одним рискованным предприятием в глазах населения.
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Чиновники хотят направить средства населения в сомнительные ценные бумажки.