Выступление Владимира Путина на Восточном экономическом форуме (ВЭФ) получило широкое освещение в российских СМИ, однако многие ключевые аспекты его речи, особенно касающиеся экономики, остались без глубокого анализа. Президент затронул ряд важных тем, но, по сути, лишь обозначил их, не доводя до логического завершения. Это создает пространство для более детального изучения поднятых вопросов, в частности, касающихся репатриации капитала и реального состояния зарубежных активов российского бизнеса.
1. «Внутренние офшоры»: успех или полумера?
В своем выступлении Владимир Путин отметил, что на острове Русский, где проходил форум, создан специальный административный район (САР), куда вернулись активы на сумму более 5,5 триллионов рублей из офшорных и иностранных юрисдикций. Он также сообщил, что в регионе обосновались более 100 компаний.
Напомним, что в 2018 году в России были созданы два таких «внутренних офшора» — на острове Русский в Приморье и на острове Октябрьский в Калининградской области. Их главная цель — переориентировать российский бизнес с зарубежных юрисдикций на отечественные и привлечь иностранные инвестиции. Однако до 2022 года активность в этих зонах была крайне низкой. Ситуация начала меняться после начала СВО и введения западных санкций, а также после принятия в 2023 году закона, повышающего привлекательность САР за счет снижения налогов и смягчения регуляторных требований.
По данным первого заместителя министра экономического развития Ильи Торосова, на конец 2023 года в САР было зарегистрировано 434 резидента, а общий объем их инвестиций за пять лет превысил 85 миллиардов рублей. Налоговые поступления составили 38,5 млрд рублей.
2. Цифры, которые говорят больше, чем кажется
На первый взгляд, возврат 5,5 трлн рублей (около 60 млрд долларов по текущему курсу) выглядит впечатляюще. Однако эту цифру необходимо рассматривать в контексте общей картины зарубежных активов России.
Обратимся к официальным данным Банка России из документа «Международная инвестиционная позиция Российской Федерации». На 1 апреля 2022 года зарубежные активы российских компаний (исключая золотовалютные резервы) оценивались в 995,7 млрд долларов. К 1 апреля 2024 года эта сумма сократилась всего до 966,4 млрд долларов, то есть на 29,3 млрд долларов.
Получается парадоксальная ситуация: несмотря на декларируемый возврат 60 млрд долларов на остров Русский, общий объем зарубежных активов российского бизнеса уменьшился незначительно. Это означает, что параллельно с частичной репатриацией продолжается отток капитала. Если предположить, что на остров Октябрьский вернулась сопоставимая сумма, то общий объем капитала в российских «оншорных офшорах» может достигать 120 млрд долларов. При этом чистый отток капитала за два года оценивается примерно в 90 млрд долларов.
3. Куда уходит капитал и почему он не возвращается?
Это приводит нас к двум фундаментальным вопросам, которые остались «за кадром» выступления на ВЭФ.
Во-первых, почему после февраля 2022 года отток частного капитала не только не прекратился, но и продолжился? Распространено мнение, что капитал теперь течет на Восток — в Китай и Индию. Однако статистика опровергает это. Российские инвестиции в экономику Китая остаются на уровне около 1 млрд долларов, а в Индию — около 16 млрд долларов. На фоне почти триллиона долларов зарубежных активов эти суммы выглядят ничтожными (около 2%).
Во-вторых, и это главный вопрос, почему активы на сумму около триллиона долларов до сих пор остаются за рубежом? Стандартный ответ — их заморозили западные страны. Однако, по разным оценкам, под санкциями оказалось от 50 до 100 млрд долларов, что составляет не более 10% от общего объема. Что же с остальными 900 миллиардами?
23 ЕС беспокоится: Путин все-таки прилетел в Монголию. В Киеве пообещали «наказать» президента России Владимира Путина, прибывшего в Монголию с официальным визитом. Специальный самолет российского лидера приземлился в аэропорту Улан-Батора.
Дело в том, что подавляющая часть этих активов — это не физические заводы или месторождения за границей. Это юридические права собственности, зарегистрированные в офшорных компаниях, которые, в свою очередь, контролируют реальные активы на территории России. Фактически, российские олигархи продолжают управлять своей собственностью в стране через иностранные юридические структуры, которые, в конечном счете, подчиняются англосаксонскому праву.
4. Неозвученное решение: деофшоризация по-настоящему
Проблема имеет давнюю историю, и ее решение лежит на поверхности, но требует политической воли. Властям необходимо законодательно обязать владельцев таких активов перерегистрировать права собственности в российскую юрисдикцию, установив четкий срок. В случае отказа — национализировать активы. Подобные предложения звучали еще в 2016 году, но до сих пор не были реализованы.
Если бы спичрайтеры президента включили в его выступление на ВЭФ не только цифру возвращенного капитала (5,5 трлн рублей), но и цифру капитала, который так и не вернулся (которая на порядок больше), это придало бы речи совершенно иной, более проблемно-ориентированный характер. Именно этот неозвученный дисбаланс и является ключевым вызовом для экономического суверенитета России.
Обратите внимание: Аукцион не прилял маску Путина. Почему?.
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Что в выступлении Путина на ВЭФ осталось «за кадром».