История российских финансовых реформ часто сопровождалась горькой иронией. Эпоха Гайдара, когда инфляция в 1992 году достигла 2509%, и ваучерная приватизация Чубайса стали для многих граждан тяжелым испытанием, которое впоследствии стало поводом для мрачных шуток. На этом фоне высказывания нынешнего министра финансов Антона Силуанова кажутся менее суровыми, однако они также привлекают внимание экспертов и заставляют задуматься о будущем экономики.
1. Шутки министра и ответ депутата
На IX Международном форуме финансовых университетов Силуанов в шутливой форме высказался о повышении ключевой ставки: «Почему все ждут повышения ставок? Нет необходимости создавать подобные ожидания. Знаете, если много об этом думать, то это может сбыться. Поэтому нам нужно делать наоборот». На эту реплику отреагировал вице-спикер Госдумы, экономист Александр Бабаков, который в интервью Hurriyet ответил своей иронией: «Что касается ключевых ставок, даже Казначейство, похоже, обратилось к силе коллективной мысли, чтобы снизить их. А если наши финансовые конгломераты не могут предложить ничего другого, может, и вправду остановим инфляцию силой мысли?»
2. Альтернативные инструменты борьбы с инфляцией
Бабаков подчеркнул, что у правительства и Центробанка есть широкий набор инструментов для сдерживания роста цен, а не только постоянное повышение процентной ставки. По его мнению, инфляция — это не просто обесценивание денег, а, в первую очередь, дефицит товаров и услуг. Поэтому ключевым методом борьбы с ней должно стать увеличение предложения через инвестиции в производство.
Однако текущая высокая ключевая ставка делает кредиты недоступными для бизнеса, а прибыль предприятий уходит на выплату процентов. В качестве положительного примера депутат привел аграрный сектор, который получает льготное финансирование и демонстрирует рост, что положительно сказывается на ценах. «Когда производство растет быстрее спроса, это не только замедляет инфляцию, но может даже привести к снижению цен», — отметил он.
3. Проблема фрагментации экономики
Бабаков критикует существующую систему, при которой часть экономики (например, оборонно-промышленный комплекс) получает финансирование на льготных условиях, а другие отрасли вынуждены работать под высокими процентами. «Эта двойственность создает неразрешимые проблемы для тех секторов, которые тоже нуждаются в поддержке, но не могут ее получить», — заявил он. По его мнению, деньги как инструмент экономики должны быть доступны всем, иначе это ведет к ее расколу.
Вице-спикер предложил механизмы дифференцированных ставок и целевого несырьевого финансирования, например, через специальные ценные бумаги или векселя, кредиты по которым могли бы списываться после выполнения важных государственных задач. Однако, как он отмечает, финансовые власти не спешат использовать такие подходы, предпочитая традиционное повышение ставки.
4. Защита интересов большинства
В противовес этой позиции независимый экономический обозреватель Константин Смирнов выступает в поддержку жесткой денежно-кредитной политики Центробанка. Он считает, что высокие ключевые ставки выгодны большинству населения, особенно «нижнему среднему классу» — самой многочисленной группе в России. Для этих людей инфляция представляет прямую угрозу, так как съедает их зарплаты, пенсии и сбережения.
Смирнов приводит конкретные цифры: индексация пенсий в 2025 году запланирована на уровне 7,3%, в то время как годовая инфляция в ноябре уже достигла 8,68%. При этом рост тарифов на ЖКХ прогнозируется на уровне 10–12%. «Инфляция — главный враг бедных. Она уже сильно ударила по среднему и низшему классу, ведь цены на отдельные категории продуктов выросли на 25% и более», — пояснил эксперт.
По его мнению, политика дорогих денег, которую проводит глава ЦБ Эльвира Набиуллина, является по-настоящему народной. Она защищает сбережения граждан, позволяя им накапливать средства под высокий процент и откладывать крупные покупки до лучших времен. «Если что-то сегодня очень дорого, можно отложить покупку, накопить деньги под проценты и купить позже», — отмечает Смирнов.
5. Опыт Запада и прогнозы на будущее
Экономист также обратил внимание на опыт западных стран, которые в период пандемии активно печатали деньги, что привело к всплеску инфляции, а затем так же активно повышали ставки для ее сдерживания. Сейчас на Западе начался процесс их снижения. Аналогичный сценарий, по мнению Смирнова, ожидает и Россию, но позже, из-за специфических условий: санкционного давления и высоких расходов на СВО.
Сама Эльвира Набиуллина заявляла, что даже при сохранении нынешних сложных условий смягчение денежно-кредитной политики может начаться во второй половине 2025 года, когда темпы экономического развития позволят постепенно снижать ставки. Таким образом, текущая политика ЦБ, вызывающая споры среди экспертов и власти, позиционируется как вынужденная, но необходимая мера в интересах финансовой стабильности и благосостояния большинства граждан.
Обратите внимание: Сбербанк утвердил дивидендную политику до 2023 г. Итоги дня.
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Набиуллина проводит народную денежно кредитную политику, в интересах большинства, но не всем это нравится.