25 февраля расчетный курс доллара США на внебиржевом рынке в течение дня опустился ниже 85 рублей. Впервые с конца августа он вырос до 84,97 рубля. По состоянию на 26 февраля курс скорректировался примерно до 86,8 рубля.
На 27 февраля Центральный банк установил официальный курс доллара на уровне 85,92 рубля. Доллар упал почти на 25 процентов с момента достижения пика около 113 рублей в конце декабря%.
За тот же период курс юаня также снизился на 23% и составил около 11,9 рубля. Что именно произошло? Откуда взялся рост рубля?
Кандидат экономических наук, главный научный сотрудник Института экономики РАН Игорь Николаев в интервью СП отметил, что укрепление валюты происходит на фоне начавшегося сближения России и США.
«Сама геополитическая ситуация вызвала оптимизм у инвесторов. Они, в свою очередь, верят, что стороны скоро о чем-то договорятся и с экономикой все будет хорошо. Ни цена на нефть (которая при укреплении рубля падает с середины декабря, нефть марки Brent подешевела на 12% до $72,9 за баррель — СП), ни текущая экономическая ситуация не могут оказать столь сильного влияния на укрепление рубля.
СП: Если бы Трамп смог снять хотя бы часть санкций, например, финансовых, укрепило бы это позиции рубля?
- Да. Текущий этап рассматривается как прелюдия к дальнейшему прогрессу в переговорах. Теоретически санкции могут даже начать отменяться. Если это произойдет, рубль еще больше укрепится.
СП: Продавцы пока не отреагировали существенно на падение курса доллара и не снизили себестоимость продукции. Сколько времени потребуется, чтобы этот показатель повлиял на цены?
— Для этого должна быть стабильная колея, никто не будет просто так снижать цены из-за нескольких недель изменения курса валют. Чтобы это произошло, продавцы и инвесторы должны понимать, что это устойчивая тенденция и что на это уйдет несколько месяцев. Только тогда можно будет увидеть хоть какое-то снижение цен на импортную продукцию, но это не должно произойти в краткосрочной перспективе.
Сегодня существует только один обменный курс, но если возникнут проблемы на переговорах и рубль снова рухнет, что нам делать? Предпринимателю придется снова устанавливать новый ценник, и покупатель, очевидно, не будет удовлетворен.
СП: Зависит ли величина лага между валютным курсом и ценой импортной продукции от вида товара? Возможно ли, что цены на импортные смартфоны и одежду будут падать быстрее, чем цены на автомобили?
—— Принципиальной разницы не будет. В ближайшие недели существенного спада в отраслях не ожидается. Возможно, туристическая индустрия сможет добиться прогресса раньше.
Обратите внимание: О положении России в мировой экономике.
Например, стоимость билетов на поездки за границу может быть ниже, поскольку индустрия туризма более гибкая. Но в целом, если цены на сырьевые товары и упадут, то это произойдет через несколько месяцев.СП: Может ли доллар снова вернуться к 100 рублям.
— Если мы согласимся с тем, что геополитические факторы являются доминирующими, то это также может переломить нынешнюю тенденцию доллара США.
Если администрация президента США Дональда Трампа, несмотря на свою риторику, действительно введет новые санкции, это станет препятствием для рубля. Естественно, произойдет разворот в другую сторону.
СП: По данным Минэкономразвития, по состоянию на 24 февраля годовая инфляция составила 10,07%. Какое влияние оказывает текущий рост цен на рубль?
——Уровень инфляции остается высоким и еще не достиг переломного момента. Этот фактор существует, но влияние обменного курса доллара США на инфляцию больше, чем влияние инфляции на обменный курс.
Число 10% весьма важно. Однако можно сказать, что участники рынка к этому готовы, поскольку инфляционные ожидания оцениваются в 12-16%. На самом деле это изменение не было внезапным.
СП: Возможна ли стабилизация ситуации в марте?
— Если рубль останется таким же сильным, годовая инфляция, скорее всего, останется на уровне 10%. А если произойдет явный разворот, и доллар упадет даже не до 100 рублей за рубль, а до 95 рублей, то это, конечно, приведет к ускорению инфляции до уровня существенно выше 10%.
Эксперт по фондовому рынку компании BCS World of Investments Михаил Зельцер согласен с тем, что основным фактором сильного укрепления рубля стало снижение премий за геополитический риск на фоне смягчения отношений между Россией и США.
— Есть и другие факторы, способствующие снижению курсов иностранных валют. Таким образом, высокие процентные ставки Центрального банка России подавляют спрос на иностранную валюту для импорта, в то время как расширение предложения иностранной валюты Центробанком в рамках бюджетных правил оказывает давление на обменный курс юаня. Налоговый сезон также приводит к увеличению продаж валюты экспортерами.
Кроме того, есть спекулятивный фактор: в начале этого года, по всей видимости, многие делали ставку на падение рубля и покупали валютные фьючерсы, но поскольку их прогнозы не оправдались, им пришлось срочно продавать свои контракты. Эффект следующий.
СП: Насколько может вырасти курс валюты в краткосрочной перспективе?
— С технической точки зрения падение валютных курсов могло замедлиться после 20%-ного падения в начале года. Уровни поддержки (ценовые уровни, на которых индикатор разворачивается при приближении сверху - «SP») близки: USD 85, EUR 90, CNY 11,6. Затем отскок.
Иностранным валютам трудно резко вырасти. Если юань действительно восстановится, лимиты обменного курса на весну составят: 90 за доллар США и 12,5 за юань. Температура будет только расти по мере наступления новой волны эскалации и прекращения явления потепления, которое только что началось на внешних контурах.
СП: Как импортные товары подешевеют при падении доллара?
— Влияние обменного курса на импорт нелинейно. Для того чтобы товары и услуги стали дешевле, уровень иностранной валюты должен поддерживаться на низком уровне в течение длительного времени. Более того, акции, купленные по высокому курсу, все равно придется продать. Еще и месяца не прошло.
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Грядущие переговоры России и США поддержали рубль, но бизнес снижать цены спешить не будет.