Прибыль за четвертый квартал почти закончилась, а это означает, что инвесторы могут официально обратить свое внимание на 2021 год, год, который долгое время был синонимом возврата к докандемической жизни. Инвесторы широко ожидают, что мировая экономика вернется в норму благодаря вакцинам и сдерживаемому спросу.
Аналитики также возлагают большие надежды на рост прибыли американских предприятий по мере того, как страна продвигается к победе над коронавирусом. Согласно Bloomberg Intelligence, аналитики ожидают колоссального роста прибыли на акцию на 23,2% среди компаний S&P 500 по сравнению с 22,3% в начале года. Пересмотр в сторону повышения охватывает первые три квартала этого года, что потенциально является лучшим признаком, чем рассчитывать на резкий отскок через несколько месяцев. Средние ожидания роста в первом полугодии подскочили до 43% с 29%.
Такой бум будет развиваться после более чем ожидаемых последних трех месяцев 2020 года для компаний S&P 500. В целом прибыль выросла на 5,4%, превзойдя оценки аналитиков о 8,8% -ном спаде. Почти 80% крупных компаний преподнесли положительные сюрпризы, в то время как компании со средней и малой капитализацией выразили безудержный оптимистичный прогноз. Поэтому неудивительно, что аналитики видят на горизонте золотое дно прибыли. Дикой картой является инфляция: хотя ожидается, что выручка от индекса S&P 500 к третьему кварталу превысит предыдущий пик, чистая маржа компаний может остаться ниже максимума 2018 года.
Итак, станет ли 2021 год началом следующих ревущих 20-х? Мы попросили обозревателей Bloomberg Opinion, которые занимаются бизнесом и финансами, высказать свои мысли, основанные на анализе отчетов о доходах крупнейших компаний США.
Инфляция находится под контролем - пока. Ни для кого не секрет, что затраты в производственном секторе растут. Медь подскочила до почти 10-летнего максимума, фрахтовые ставки резко выросли, а инфляция заработной платы растет, поскольку невыход на работу из-за коронавируса усугубляет допандемический дефицит квалифицированных промышленных рабочих. В преддверии последнего сезона отчетности аналитики наблюдали за любыми признаками того, что эти растущие расходы снижают рентабельность. В целом, руководители производственного сектора были оптимистичны по поводу инфляции на сырье, написал аналитик Barclays Plc Джулиан Митчелл в записке от 12 февраля. Все промышленные компании, о которых он сообщил, которые сообщили о результатах, ожидали меньшего воздействия от роста производственных затрат, чем в период 2017–2018 годов, когда этот риск проявлялся в последний раз. Это связано с политикой хеджирования и сокращением затрат в других сферах бизнеса, а также с ценовой политикой. Когда продажи резко упали во втором квартале прошлого года на фоне ограничений на пандемию, производители не стали преследовать продажи снижением цен, что поставило их в более сильную стартовую позицию для противодействия инфляции затрат. Однако здесь все может стать интересным: производитель кондиционеров Carrier Global Corp. входит в число тех, кто намерен переложить рост затрат на сырье на своих клиентов за счет повышения цен в этом году. Инновации также помогают компаниям сбросить ценовую планку. Одним из наиболее ярких примеров является то, что Deere & Co. нацелена на повышение цен на 6% в этом году в подразделении, в котором находится ее крупнейшее сельскохозяйственное оборудование и продукция для точного земледелия. - Однако здесь все может стать интересным: производитель кондиционеров Carrier Global Corp. входит в число тех, кто намерен переложить рост затрат на сырье на своих клиентов за счет повышения цен в этом году. Инновации также помогают компаниям сбросить ценовую планку. Одним из наиболее ярких примеров является то, что Deere & Co. нацелена на повышение цен на 6% в этом году в подразделении, в котором находится ее крупнейшее сельскохозяйственное оборудование и продукция для точного земледелия. - Однако здесь все может стать интересным: производитель кондиционеров Carrier Global Corp. входит в число тех, кто намерен переложить рост затрат на сырье на своих клиентов за счет повышения цен в этом году. Инновации также помогают компаниям сбросить ценовую планку. Один из наиболее ярких примеров: компания Deere & Co. планирует в этом году повысить цены на 6% в подразделении, в котором находится ее крупнейшее сельскохозяйственное оборудование и продукция для точного земледелия. - планирует в этом году повысить цены на 6% в подразделении, в котором находится крупнейшее сельскохозяйственное оборудование и продукция для точного земледелия. - планирует в этом году повысить цены на 6% в подразделении, в котором находится крупнейшее сельскохозяйственное оборудование и продукция для точного земледелия. - Брук Сазерленд
Лучшие дни для большой нефти . Помимо эпидемии, Big Oil столкнулась с войной в 2020 году: этой короткой, но злобной ссорой между Саудовской Аравией и Россией в марте прошлого года.
Обратите внимание: Игра престолов: что Эмилия Кларк на самом деле думает о концовке Игры Престолов.
В совокупности большая пятерка - BP Plc, Chevron Corp., Exxon Mobil Corp., Royal Dutch Shell Plc и Total SE - потеряла в прошлом году 82 миллиарда долларов. Денежный поток был мизерным, и даже Exxon списала огромные суммы . Оглядываясь назад, мы узнали одну вещь: большая нефть тонет, когда баррели ниже 50 долларов. Тем не менее, пока в этом году энергетический сектор является самым прибыльным сектором в S&P 500. Сдвиги в стратегии - в основном снижение расходов - помогли. На заднем плане скрывается еще один попутный ветер: рост доходности облигаций. Когда инвесторы отказались от Big Oil, они погрузились в акции компаний с переходной экономикой, такие как Tesla Inc., с пузырчатые оценки, основанные на долгосрочных надеждах. По мере роста ставок эти зеленые терминальные значения уменьшаются. Между тем причина такого роста доходности облигаций, вызванная стимулом к инфляции, повышает ставки на сырьевые товары, такие как нефть, которая сейчас торгуется выше 66 долларов. Ожидайте, что в 2021 году Big Oil будет лучше (хуже не может быть). - Лиам ДеннингУ крупных банков знаменательный год, но что теперь? JPMorgan Chase & Co. опубликовала рекордную прибыль в четвертом квартале. У участников сделок Goldman Sachs Group Inc. был рекордный год. Их совокупные активы, вместе с Bank of America Corp., Citigroup Inc. и Morgan Stanley, к концу прошлого года выросли до 10,7 трлн долларов (рост на 20% за 12 месяцев), а чистая прибыль составила 79 млрд долларов. Неплохо для глобальной пандемии. Вопрос в том, смогут ли они повторить тот успех, который во многом объясняется волатильностью рынка 2020 года. Стивен Шерр, главный финансовый директор Goldman, признал, что в 2021 году на мировых рынках «могут быть менее впечатляющие возможности ». Прибыль в четвертом квартале существенно выросла за счет высвобождения кредитных резервов. - еще один неповторимый источник «прибыли». Как сказал генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон: «Мы не собираемся сидеть здесь и радоваться этому, мы радуемся тому, что у американцев дела идут лучше, но мы не принимаем во внимание эту прибыль… Это чернила на бумаге». Следите за слияниями и поглощениями банков без названия Morgan Stanley, которые в прошлом году приобрели E * Trade Financial Corp. и Eaton Vance Corp. - Брайан Чаппатта
Пик роста Big Tech может быть близок. Технологический бизнес процветает. В целом основные игроки отрасли сообщили о впечатляющих результатах прибыли, что еще раз доказало устойчивость спроса на их продукты и услуги как в сложных, так и в улучшающихся экономических условиях. Но есть потенциальные точки давления. Некоторые компании предупредили, что их темпы роста к 2021 году могут замедлиться по мере ослабления некоторых попутных ветров. Финансовый директор Facebook Inc. заявил, что компания столкнется с проблемами роста доходов во второй половине 2021 года. Аналогичным образом, поставщик программного обеспечения для электронной коммерции Shopify Inc. заявил, что ожидает, что рост продаж в 2021 году будет ниже, чем в прошлом году. Руководство указывало на более широкую доступность вакцин, что, вероятно, приведет к смещению потребительских расходов обратно в магазины. Если слова предостережения подтвердятся, сочетание замедляющихся темпов роста и завышенных оценок сектора может нанести двойной удар инвесторам. - Тэ Ким
Больше интересных статей здесь: Новости.
Источник статьи: Произойдет ли на самом деле «Бонанза прибыли в 2021 году»?.