В 2020 году российский рубль столкнулся с серьезным давлением из-за совокупности глобальных проблем. На середину ноября курс доллара превысил отметку в 77 рублей, а евро поднялся выше 91 рубля. Хотя периоды ослабления национальной валюты случались и раньше, текущая ситуация характеризуется устойчивой и стабильной тенденцией к снижению. В статье рассматривается, какие последствия это стремительное падение может иметь для отечественной экономики и кошелька обычного человека.
1. Кто выигрывает от слабого рубля?
Основными бенефициарами девальвации рубля традиционно становятся экспортно-ориентированные компании. Их издержки, в первую очередь фонд оплаты труда, номинированы в национальной валюте, а выручка поступает в более стабильных долларах или евро. Поскольку зарплаты обычно растут медленнее, чем падает курс, рентабельность таких компаний увеличивается, что теоретически укрепляет их позиции на международном рынке. Однако в условиях глобального кризиса и падения мирового спроса этот положительный эффект может быть значительно нивелирован.
2. Ожидать ли скачка цен?
Умеренное ослабление рубля может стать для государства инструментом, который частично компенсирует выпадающие нефтегазовые доходы бюджета. Ключевой вопрос для населения при этом — инфляция. Сильного всплеска цен, по мнению аналитиков, ждать не стоит. Его будут сдерживать два основных фактора: снизившийся потребительский спрос и стагнация доходов граждан. Ожидается, что по итогам года инфляция останется на относительно низком уровне — в диапазоне 3,7%–4,2%, что соответствует прогнозам Банка России.
3. Влияние на экономику страны
Для государственного бюджета краткосрочный выигрыш от девальвации может смениться долгосрочными проблемами. Продолжающееся падение рубля создает высокие инфляционные и инвестиционные риски на фоне вялого роста ВВП. Экономика остается чувствительной к нефтяным котировкам: изменение цены на нефть всего на 1% в рублевом выражении приводит к колебанию нефтегазовых доходов бюджета на 1,6% (это около 100 млрд рублей). При этом изменение ВВП на 1% влияет на доходы бюджета уже на 6%. В контексте бюджета 2020 года такие колебания могут означать потерю порядка 1,3 трлн рублей.
4. Стоит ли сейчас брать кредиты и делать покупки?
Цены на импортные товары не вырастут мгновенно, так как текущие запасы на складах были закуплены по старым, более выгодным курсам. Сроки обновления ценников зависят от условий контрактов и типа товара. Например, на скоропортящиеся продукты, где поставки регулярны, новые цены появятся быстрее. С товарами длительного пользования, такими как автомобили или техника, ситуация иная — здесь может быть временное «окно», когда старые ценники еще актуальны, как это было во время кризиса 2014 года.
Что касается кредитов, то резкого снижения ставок в ближайшее время не предвидится. Если покупка не требует заемных средств, текущий момент может быть относительно удачным для приобретений. Однако брать товары в рассрочку или кредит стоит с большой осторожностью, учитывая риски потери дохода в нестабильной экономической ситуации.
5. Пора ли скупать валюту?
Специалисты не советуют поддаваться панике и бежать в обменные пункты. Действительно, рубль демонстрирует одну из самых слабых позиций за последние два десятилетия, если не учитывать инфляцию 1990-х. Хотя в последние пять лет мы видели и более высокие курсы (доллар выше 80, евро около 100 рублей), эти периоды были краткосрочными и неустойчивыми. Российская экономика в целом болезненно реагирует на резкие колебания курса. С точки зрения личных финансов, спекуляции на валютном рынке — рискованное занятие для неспециалистов. Покупать или продавать валюту разумнее в более спокойные и прогнозируемые периоды, а не на пике паники.
6. Перспективы восстановления курса рубля
В Кремле уже отреагировали на ослабление национальной валюты. Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков назвал текущую ситуацию рыночной волатильностью и выразил уверенность в восстановлении курса. Вопрос лишь в сроках.
Многие эксперты полагают, что стабилизация может наступить уже к концу года. Этому могут поспособствовать завершение выборов в США и возможное улучшение эпидемиологической ситуации в мире. Существуют и конкретные экономические предпосылки для укрепления рубля:
- Восстановление нефтяных цен. Прогнозируется, что к концу года стоимость барреля нефти может вернуться к уровню около 55 долларов.
- Активные заимствования Минфина. Планируется значительное увеличение объема размещения облигаций федерального займа (ОФЗ) в четвертом квартале — до 2,3 трлн рублей, что вдвое превышает первоначальные планы.
В совокупности эти факторы позволяют ожидать, что к концу года курс доллара может стабилизироваться в коридоре 74–75 рублей, а евро — на уровне 86–87 рублей.