Российский фондовый рынок в середине недели продемонстрировал высокую волатильность, пережив сессию, напоминающую катание на американских горках. Несмотря на благоприятный внешний фон в виде роста цен на нефть и стабильного курса рубля, основные индексы, в частности индекс Московской биржи (ИМБ), испытали значительное давление и протестировали важные технические уровни поддержки.
Коллаж: Тамара Ларина 1. Ключевые факторы давления на котировки
Аналитики выделяют несколько основных причин, спровоцировавших распродажи. Во-первых, инвесторы продолжают адаптировать свои портфели к решению Банка России о повышении ключевой ставки. Это ужесточение денежно-кредитной политики ведет к удорожанию кредитов для реального сектора экономики, что может негативно сказаться на корпоративных прибылях в будущем.
Во-вторых, негативный психологический эффект оказали сообщения о возможном введении Западом нового, 12-го пакета санкций. Среди обсуждаемых мер — запрет на покупку российских алмазов и попытки использования доходов от замороженных активов для помощи Украине. Однако эксперты скептически оценивают реальное влияние этих потенциальных шагов. Например, давление на алмазный рынок уже существует из-за глобального переизбытка предложения, что и так привело к падению котировок «АЛРОСЫ». Что касается конфискации активов, то такие действия сопряжены с серьезными юридическими рисками, которые западные страны пока не готовы на себя брать.
Прочие обсуждаемые ограничения (против IT-сектора, атомной энергетики и поставок газа) в случае принятия также вряд ли окажут существенное влияние на финансовые показатели ведущих российских компаний. Таким образом, санкционный фон создает нервозность, но не несет фундаментальных угроз.
2. Динамика торгов и техническая картина
В течение торговой сессии индекс Московской биржи демонстрировал резкие колебания. В какой-то момент падение превысило 2.5%, после чего последовала частичная коррекция. Специалисты отмечают, что восстановление было скорее техническим, связанным с фиксацией прибыли «медвежьими» спекулянтами, а не с притоком новых долгосрочных инвестиций. По итогам дня ИМБ снизился на 1.6%.
Технический анализ указывает на напряженную ситуацию. Индекс вошел в зону важной поддержки в диапазоне 3050–3100 пунктов. Ее пробой может открыть путь к дальнейшему снижению примерно на 150 пунктов.
Обратите внимание: Что делать, когда рынок падает?.
3. Потенциал для восстановления и точки роста
Несмотря на текущую слабость, в среднесрочной перспективе сохраняются предпосылки для улучшения ситуации. Ключевыми позитивными факторами могут стать приток ликвидности от выплаты промежуточных дивидендов компаниями, а также от сделок по продаже активов. Как отмечает портфельный менеджер УК «Первая» Софья Кирсанова, это способно поддержать рынок.
Особое внимание инвесторов приковано к нефтяному сектору. Нефть марки Brent тестирует уровень сопротивления в районе $94-95 за баррель, и ее закрепление выше этой отметки может открыть путь к $100. При этом акции российских нефтяных компаний («Газпром нефть», «Лукойл», «Роснефть», «Татнефть») сегодня падали вместе с общим рынком, хотя фундаментально они выглядят привлекательно на фоне дорогой нефти и дешевого рубля. Не исключено, что в ближайшее время инвесторы обратят на это внимание и начнут покупать эти бумаги.
Также эксперты рекомендуют обратить внимание на акции самой Московской биржи. Компания может получить дополнительный доход от размещения свободных денежных средств на фоне высоких процентных ставок.
4. Ситуация на валютном рынке
Курс рубля в течение дня демонстрировал разнонаправленную динамику. Изначально укреплению способствовали рост нефтяных котировок и увеличение объемов валютных интервенций Банка России. Однако в последний час торгов произошло резкое ослабление — пара доллар-рубль выросла более чем на 0.6%. Это, вероятно, было связано не с активностью спекулянтов, а с уходом с рынка крупных продавцов валюты при сохранении спроса на нее.
В итоге рубль завершил день с потерей 0.3% к доллару, торгуясь на уровне около 96.84 рубля за доллар США.
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Рынок акций поскакал по горкам волатильности.